興業(yè)銀行，上演A股2024最大懸疑?。?/h1>

原創(chuàng) 贊收藏評論

舉報 2024-01-11

掃描,分享朋友圈

2024年的第一周，不少投資者要求“徹查”興業(yè)銀行。

畢竟在2023年最后一個交易日，興業(yè)銀行于臨近收盤的最后一分鐘，非常突兀地直接漲停。但是到了元旦過后，2024年1月2日年初開盤，興業(yè)銀行的股價又大幅下跌，單日蒸發(fā)市值高達(dá)280億元。

盡管興業(yè)銀行在股價漲停后就發(fā)布公告稱，經(jīng)自查核實，公司經(jīng)營情況正常，也不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項。但如此令大多數(shù)投資者都難以理解的情況，終究是無法阻止猜疑蔓延的。

其中最為令人擔(dān)憂的是，興業(yè)銀行是否在重蹈2013年光大證券“烏龍指”事件的覆轍，以及又需要多久，才能讓股價重回正常。

綜合這場風(fēng)波的相關(guān)信息，我們得出以下推測：

1.2023年興業(yè)銀行業(yè)績表現(xiàn)不佳，短期內(nèi)也沒有重大利好消息刺激，使得尾盤競價漲停現(xiàn)象難以自圓其說。如今年后開盤又遭逢大跌，短期內(nèi)興業(yè)銀行可能難以平息投資市場的避險情緒。

2.進(jìn)入2024年后，興業(yè)銀行開始大幅加碼信貸投放，釋放了不一樣的信號。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)步推進(jìn)的當(dāng)下，興業(yè)銀行如何平衡投行+商行的大戰(zhàn)略，仍需要長期關(guān)注。

一、“神秘人”動機(jī)成謎，瞄準(zhǔn)興業(yè)銀行的業(yè)績“連崩”？

興業(yè)銀行在2023年末搞出的大新聞，頗有一股懸疑的味道。

目前來看，多項數(shù)據(jù)都指向了一個能夠短時間內(nèi)調(diào)動上億資金，并且對部分投資機(jī)構(gòu)存在一定影響力的“神秘人物”。

2023年12月29日的全年最后一個交易日，收盤前最后一分鐘，這位神秘人物以折合成交額約2.156億元的巨款，買入興業(yè)銀行股票13.3萬手。

興業(yè)銀行股價當(dāng)即漲停，原本徘徊于14元區(qū)間的股價，以9.97%的漲速沖上16.21元，在最后時刻豎起一根“大紅燭”。如此詭異的走勢，自然引發(fā)了各方面的震驚。

要知道，12月29日當(dāng)天截至收盤，整個A股的銀行板塊都保持著平穩(wěn)和低調(diào)。除了興業(yè)銀行尾盤漲停外，也只有無錫銀行上漲了4.12%，其余A股40家銀行的漲跌幅都維持在1%以內(nèi)。

盡管尾盤漲停的現(xiàn)象并不罕見，但像興業(yè)銀行這樣在尾盤競價階段直拉漲停的情況，至少在3000億元市值體量的上市公司中，絕對是非常少見的。

于是事件發(fā)生后，不少投資者回想起A股歷史上知名度最高的“烏龍指”事件。2013年8月16日，因光大證券自營賬戶巨額買入，導(dǎo)致上證綜指大漲近6%，超過50只權(quán)重股觸及漲停的異常。

后期經(jīng)證監(jiān)會查證，確認(rèn)了“光大證券在進(jìn)行ETF套利交易時，因程序錯誤，其所使用的策略交易系統(tǒng)以234億元的巨量資金申購180ETF成份股，實際成交72.7億元”的內(nèi)幕信息。

交易員輸錯訂單數(shù)量、程序錯誤等原因?qū)е碌漠惓＝灰祝贏股時有發(fā)生。因此興業(yè)銀行尾盤競價漲停后，很多人都會下意識認(rèn)為出現(xiàn)了“烏龍指”事件，一分鐘時間牽動2億元資金的“神秘人物”，很像是粗心輸錯數(shù)據(jù)的倒霉交易員。

興業(yè)銀行的自我澄清，更是加重了這一猜測。只是2024年1月2日開盤后，北向資金旗下滬股通、華鑫證券上海茅臺路營業(yè)部、華泰證券公司總部以及其余兩家機(jī)構(gòu)，第一時間進(jìn)行了大批量賣出操作，共計賣出3.86億元。

受其影響，興業(yè)銀行2024年首個交易日開盤即大跌，以8.51%的跌幅下跌至14.83元，一天內(nèi)市值蒸發(fā)超280億元。

這也使得“神秘人物”的行事動機(jī)，越發(fā)難以捉摸起來。究竟是粗心交易員的誤操作，還是投資機(jī)構(gòu)有預(yù)謀的套現(xiàn)手段？我們不得而知，只能寄希望于上交所和興業(yè)銀行，能夠盡快理清事情真相。

只是綜合尾盤競價漲停后，投資市場一片風(fēng)聲鶴唳中，銀箭財觀發(fā)現(xiàn)許多投資者對興業(yè)銀行整體缺乏信心。流言四起的同時，討論更多的還是2023年興業(yè)銀行相對糟糕的業(yè)績表現(xiàn)。

已公布的2023年三份財報中，興業(yè)銀行始終保持著營收利潤雙降的尷尬局面。

2023年一季度，興業(yè)銀行營收同比下滑6.72%，凈利潤同比下滑8.93%；2023年半年報，營收同比下滑4.15%，凈利潤同比下滑4.92%；2023年三季度報，營收同比下滑5.59%，凈利潤同比下滑9.53%。

特別是第三季度，單季度營收和凈利潤頹勢更為明顯，分別同比下滑8.64%、17.22%。如果四季度無法扭轉(zhuǎn)下降走勢，2023年全年業(yè)績將遠(yuǎn)低于2022年，出現(xiàn)近4年來年度業(yè)績的首次下降。

回顧三季度財報，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入下滑30.36%，導(dǎo)致非息收入同比下滑17.03%，是興業(yè)銀行2023年前三季度營收大幅下滑的主要原因。而三季度單季度凈利潤的大幅下滑，則是因為信用減值損失大幅增長52.23%。

其中，非息收入的縮減，直接體現(xiàn)在房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，導(dǎo)致興業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)增長受挫，不良率明顯下降的同時，不良貸款總額顯著增長。

這一點在財報中也有明顯體現(xiàn)，截至2023年9月30日，興業(yè)銀行的不良貸款率錄得1.07%，較2022年年末降低0.02個百分點。與此同時，不良貸款總額為570.85億元，相較于2022年年末增加25.97億元。

信用減值損失加大的背后，則是興業(yè)銀行消費(fèi)金融業(yè)務(wù)管理不足，以及用戶反饋口碑不佳。

根據(jù)新華財經(jīng)的統(tǒng)計，2023年一季度股份制商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)相關(guān)投訴中，興業(yè)銀行以2246件投訴的數(shù)量，高居排行榜第三，僅次于平安銀行、光大銀行之后。

同時，興業(yè)銀行信用卡相關(guān)投訴在總投訴中占比80.6%，在12家城商行中排名第一。再加上2022年三季度統(tǒng)計中興業(yè)銀行信用卡投訴排名第一，2021年興業(yè)銀行信用卡投訴數(shù)量在上海地區(qū)排名第一，可見興業(yè)銀行在信用卡管理上，存在著極大的上升空間。

沒有業(yè)績做支撐，興業(yè)銀行能否盡快走出疑似“烏龍指”的影響，又能否盡快恢復(fù)股價正常，終究都是未知數(shù)。

二、穩(wěn)固股價“不計成本”，投行業(yè)務(wù)或成破局答案？

其實興業(yè)銀行股價失穩(wěn)的情況，在多年前就已經(jīng)有所展現(xiàn)。

2022年2月21日，興業(yè)銀行一位高管，其職責(zé)涵蓋了部分子公司、分行及總行部門的領(lǐng)導(dǎo)工作，與他的配偶及子女一道，自掏腰包在二級市場上購買了大量的興業(yè)銀行股票，共計1693.29萬股。

根據(jù)當(dāng)時的股價，大致在20.36元-23.08元之間，這一行為涉及的增持總金額可能在3.45億-3.91億元之間。與過去幾年其他銀行高管自費(fèi)增持的金額相比，此次超過3億元的交易額幾乎創(chuàng)下了歷史新高。

考慮到相同時間里，同樣發(fā)布高管增持計劃的浙商銀行，是由董事和高管共計7人聯(lián)合成立的增持團(tuán)隊，總增持金額也只有500萬元左右。興業(yè)銀行這位自掏3億元的高管，因此被冠以“霸道總裁”的戲稱。

興業(yè)銀行高管的薪酬水準(zhǔn)固然令人驚嘆，但更值得關(guān)注的，是興業(yè)銀行對維持股價穩(wěn)定的決心。

畢竟在銀箭財觀看來，早些年間，興業(yè)銀行為了應(yīng)對市場環(huán)境的惡化，曾有意減緩資產(chǎn)增長的速度。

自2020年起，疫情環(huán)境下居民消費(fèi)能力不斷減弱，在高杠桿背景下，零售貸款不良率持續(xù)攀升。同時，在房地產(chǎn)行業(yè)步入嚴(yán)格監(jiān)管階段后，房企及銀行在“紅線”約束下，對公貸款逐步收緊。

在這種情況下，減緩整體資產(chǎn)增速、收縮貸款業(yè)務(wù)、提高債券投資及理財業(yè)務(wù)，無疑是對銀行經(jīng)營團(tuán)隊最理智的決策。然而，作為生存代價，興業(yè)銀行可能在這樣的環(huán)境中日益喪失市場信任，進(jìn)而導(dǎo)致股價失控。

房地產(chǎn)行業(yè)的困境加劇，無疑給銀行業(yè)帶來了雙重壓力?；蛟S是在意識到股市反應(yīng)即將失控之際，興業(yè)銀行不得不推出一位強(qiáng)勢高管，“不計成本”地挽救股價于水深火熱之中，并借此提升資本市場信心。

通過天眼查能夠看到，尾盤競價漲停風(fēng)波之后，在1月5日興業(yè)銀行的股價已經(jīng)趨于穩(wěn)定?；诖?，對于興業(yè)銀行，我們更應(yīng)當(dāng)關(guān)注的還是未來的長線發(fā)展。

雖然熬過了最困難的時候，但在2023年復(fù)蘇階段，興業(yè)銀行難免會因為前兩年的收縮，導(dǎo)致業(yè)務(wù)啟動緩慢的局面。

因此剛剛進(jìn)入2024年，興業(yè)銀行就開始加碼信貸投放。例如興業(yè)銀行杭州管理部，在元旦亮出了“不打烊”口號，向全轄經(jīng)營機(jī)構(gòu)投放企金貸款48筆，金額高達(dá)50.08億元。

尤其是投行業(yè)務(wù)，作為昔日金融行業(yè)中地位尊崇的業(yè)務(wù)，投行在歷經(jīng)金融危機(jī)之后，西方銀行體系便持續(xù)對其進(jìn)行收縮。鑒于一級市場日益不景氣，投行業(yè)務(wù)的資金利用率低微，且受市場波動影響較大，易于產(chǎn)生虧損，不少銀行都在縮減投行業(yè)務(wù)的占比。

興業(yè)銀行在業(yè)務(wù)收縮階段保留了大量的投行業(yè)務(wù)，如今經(jīng)濟(jì)形勢有所好轉(zhuǎn)，投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢也越發(fā)明顯。2023年間，興業(yè)銀行始終在奉行投行+商行的大戰(zhàn)略，相信很快就能令業(yè)績發(fā)展回到正軌，輔助股價重回正常。

至于這場疑似“烏龍指”的鬧劇，還是讓我們靜候真相水落石出的那天吧。

免責(zé)聲明：本文基于公司法定披露內(nèi)容和已公開的資料信息，展開評論，但作者不保證該信息資料的完整性、及時性。

另：股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。文章不構(gòu)成投資建議，投資與否須自行甄別。

本文系作者授權(quán)數(shù)英發(fā)表，內(nèi)容為作者獨立觀點，不代表數(shù)英立場。
未經(jīng)授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載，授權(quán)事宜請聯(lián)系作者本人，侵權(quán)必究。