作者、編輯：Sandy.Chen@dmunion.com

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事物的變遷，總在不經(jīng)意間發(fā)生，卻又如此深刻的影響著人們的生活，互聯(lián)網(wǎng)便是如此。幾年前，我們還端坐在電腦前，感慨著信息高速化所帶來(lái)的刺激體驗(yàn)，現(xiàn)如今，卻早已將衣食住行都通通與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)捆綁在了一起：微信溝通，軟件打車(chē)，甚至連閑錢(qián)都習(xí)慣性的扔到了余額寶里，在人們的意識(shí)形態(tài)里，沒(méi)有智能移動(dòng)生活的時(shí)代，仿佛已是上輩子的事情一樣。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展20年，隨著移動(dòng)終端的普及和技術(shù)的日趨成熟，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代已加速到來(lái)。如果將前十多年形容為群雄并起、百家爭(zhēng)鳴的狀態(tài)的話，那么近些年來(lái)，倒頗有些巨頭壟斷，瓜分蠶食的意味了。自2011年起，互聯(lián)網(wǎng)巨頭百度、阿里巴巴、騰訊（簡(jiǎn)稱(chēng)BAT）先后展開(kāi)了一系列地毯式并購(gòu)——百度相繼收購(gòu)PPS、91無(wú)線和糯米網(wǎng)，騰訊則戰(zhàn)略投資搜狗和京東，阿里更是將新浪微博、高德地圖、天弘基金和恒生電子、優(yōu)酷土豆等拉入陣中。根據(jù)公開(kāi)資料統(tǒng)計(jì)，近三年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)與合作的數(shù)量、金額，比過(guò)去十年總和還多，僅BAT三家的收購(gòu)就超過(guò)了100家公司，從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、零售業(yè)、服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)到金融行業(yè)無(wú)一幸免。似乎一夜之間，在互聯(lián)網(wǎng)思維的嘶吼中，堅(jiān)實(shí)的商業(yè)壁壘轟然崩塌，清晰的市場(chǎng)邊界消融殆盡，取而代之的則是寡頭以優(yōu)勢(shì)資源為依托無(wú)休止的跑馬圈地，合縱連橫。

2009年以來(lái)BAT中國(guó)地區(qū)主要收購(gòu)案例（不完全版）

縱觀BAT的戰(zhàn)略收購(gòu)地圖，三巨頭在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展尚未明朗之時(shí)，已經(jīng)緊鑼密鼓的展開(kāi)布局，無(wú)論是爭(zhēng)搶“船票”也好，各立山頭也罷，眾說(shuō)紛紜的背后都掩蓋不住BAT將PC端和線上的壟斷地位延續(xù)到移動(dòng)端和線下，進(jìn)而稱(chēng)霸互聯(lián)網(wǎng)的野心。伴隨著收購(gòu)狂潮的愈演愈烈，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的生態(tài)格局不斷被重塑。在這場(chǎng)前所未有的互聯(lián)網(wǎng)震蕩中，我們有必要在梳理BAT重大收購(gòu)舉動(dòng)的同時(shí)，從各自立場(chǎng)出發(fā)深入探究一下其背后的邏輯。

BAT的集體躁動(dòng)

當(dāng)技術(shù)變革和環(huán)境變革成為常態(tài)，傳統(tǒng)的商業(yè)格局也將隨之瓦解，各種競(jìng)爭(zhēng)資源都會(huì)重新排序。如果說(shuō)現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)的主要盈利模式是廣告的話，那么移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)興起，必將打破這一桎梏，帶來(lái)幾十萬(wàn)億的規(guī)模市場(chǎng)。在市場(chǎng)變革和利益驅(qū)動(dòng)的雙重背景下，BAT爭(zhēng)相在搜索、LBS、O2O、金融等領(lǐng)域通過(guò)資本運(yùn)作展開(kāi)了高地爭(zhēng)奪戰(zhàn)，在搶奪移動(dòng)入口的同時(shí)，更重在通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈的方式補(bǔ)齊短板，從而完善對(duì)整個(gè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的布局。

互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，收購(gòu)主要分為三類(lèi)：一類(lèi)是著眼于技術(shù)的收購(gòu)，將某種自身并不具備的領(lǐng)先技術(shù)納入麾下；一類(lèi)是為了收購(gòu)人才，通常是創(chuàng)業(yè)初期的小團(tuán)隊(duì)，能夠?yàn)橐延械墓咀⑷胄迈r血液；還有一類(lèi)是基于市場(chǎng)的考量，為了擴(kuò)大某一市場(chǎng)份額或者消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行收購(gòu)。

BAT三家分別以搜索、電商和社交起家，雖然收購(gòu)模式被指趨于同質(zhì)化，但因其優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域有所區(qū)別，短板不一，故收購(gòu)背后的邏輯主線也不盡相同。

騰訊轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略

很難想象沒(méi)有微信的騰訊帝國(guó)如今會(huì)是怎樣一番光景。據(jù)美國(guó)里昂證券的報(bào)告，微信估值已達(dá)到640億美元，相當(dāng)于Facebook收購(gòu)WhatsApp價(jià)格的3倍。憑借著微信的海量入口，騰訊成為了BAT中最早拿到“船票”的一方，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)布局也最成熟。微信的用戶量目前已超過(guò)6億，其作為通信工具的強(qiáng)需求屬性，使得用戶活躍度和粘度足夠高，入口的含金量十足。而以微信平臺(tái)為核心打造的生態(tài)圈，更將依托微信支付的閉環(huán)延伸到更多的使用場(chǎng)景，為O2O留下巨大的想象空間。

騰訊的收購(gòu)和戰(zhàn)略上的轉(zhuǎn)變正是在完善微信端構(gòu)架之后的順勢(shì)而動(dòng)。

2014年3月，騰訊2.14億美元現(xiàn)金入股京東15%，并將QQ網(wǎng)購(gòu)，拍拍的電商和物流部門(mén)并入京東。雙方還將簽署協(xié)議，騰訊將向京東提供微信和手機(jī)QQ客戶端的一級(jí)入口位置及其他主要平臺(tái)的支持，雙方還將在在線支付服務(wù)方面進(jìn)行合作。

按理說(shuō)，騰訊的產(chǎn)品向來(lái)都是“嫡出”，怎么會(huì)忍心將原本視為核心戰(zhàn)略之一的電商領(lǐng)域“寄養(yǎng)”他人呢？其實(shí)，騰訊要傳達(dá)的信息很明確——以結(jié)盟的方式剝離自己不擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而扶植實(shí)力強(qiáng)大的盟友完成對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的狙擊。微信端一級(jí)入口的位置，不僅幫助騰訊間接完善了對(duì)生態(tài)系統(tǒng)的布局，更為盟友貢獻(xiàn)了移動(dòng)端的巨大流量，占領(lǐng)了先機(jī)。騰訊并非打算放棄電商，反而是借微信的入口優(yōu)勢(shì)將這個(gè)重要的生活場(chǎng)景牢牢的掌控在自己手中。

回想當(dāng)初騰訊把搜索和輸入法業(yè)務(wù)注入搜狗，注資換取搜狗36.5%股份的舉措，我們似乎嗅到了相似的氣息——一向被詬病為以“緊(chao)跟(xi)”戰(zhàn)術(shù)為拿手好戲的騰訊也開(kāi)始做出了戰(zhàn)略上的調(diào)整，對(duì)旗下的業(yè)務(wù)不再事事親臨，而是將短板業(yè)務(wù)以注資的方式拉攏同盟，不僅有利于專(zhuān)注自身的核心領(lǐng)域，也將搜索、電商優(yōu)化到體系之內(nèi)，從而完成了“兩手都要抓，兩手都要硬”的戰(zhàn)略目的。

在百度收購(gòu)糯米，阿里收購(gòu)美團(tuán)之后，騰訊也最終將“O2O領(lǐng)域最后的單身貴族”大眾點(diǎn)評(píng)擁入了懷抱，同樣的收購(gòu)邏輯和開(kāi)放姿態(tài)背后，宣告著B(niǎo)AT三家O2O大戰(zhàn)正式拉開(kāi)序幕，豐富的移動(dòng)支付場(chǎng)景戰(zhàn)略意義更為深遠(yuǎn)。

阿里四處撒網(wǎng)

據(jù)雅虎發(fā)布的2014年一季度財(cái)報(bào)顯示，阿里2013年凈利潤(rùn)高達(dá)211.18億元的凈利潤(rùn)，成為了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)最賺錢(qián)的公司。但在BAT三家中，阿里卻是最急迫的行業(yè)收購(gòu)者。

阿里正處于IPO前夕，通過(guò)投資收購(gòu)迅速搶占多個(gè)成熟的互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分市場(chǎng)，制造的概念能讓阿里在資本市場(chǎng)上擁有更強(qiáng)硬的底氣，要求更高的估值。然而馬云也曾表示，在無(wú)線業(yè)務(wù)上沒(méi)有建樹(shù)，阿里就不該考慮上市，這也讓阿里在近兩年也更加注重移動(dòng)端的投入。

在PC時(shí)代，阿里曾試圖以電商為紐帶建立一個(gè)開(kāi)放的生態(tài)系統(tǒng)，但電商的購(gòu)物屬性與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的“隨身性”、“位置性”是相矛盾的，移動(dòng)LBS技術(shù)撬動(dòng)了線下萬(wàn)億規(guī)模的零售服務(wù)業(yè)，令傳統(tǒng)電商黯然失色，在線上線下融合的過(guò)程中，移動(dòng)入口的價(jià)值愈益凸顯。

什么是入口？簡(jiǎn)單理解，就是人們?cè)谏暇W(wǎng)時(shí)，最常選擇的途徑，入口決定了用戶的需求、習(xí)慣和行為模式。引用創(chuàng)新工廠創(chuàng)聯(lián)合創(chuàng)始人汪華的話來(lái)講，“入口的本質(zhì)是，你做了一個(gè)很好的產(chǎn)品與服務(wù)，受眾范圍比較廣，使用頻次比較多，用戶粘性比較大，符合這些條件的都是入口。”而它的概念也不是一成不變的，在PC時(shí)代，最早是操作系統(tǒng)，后來(lái)是門(mén)戶、導(dǎo)航網(wǎng)站，現(xiàn)在則是瀏覽器和社交網(wǎng)站。對(duì)于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，最主要是瀏覽器和App?；ヂ?lián)網(wǎng)公司針對(duì)移動(dòng)入口的投資也是分階段進(jìn)行的。第一階段主要是點(diǎn)心、91無(wú)線這種基層的App；第二階段注重短期價(jià)值，強(qiáng)調(diào)休閑、社交和搶占用戶時(shí)間；第三階段則更深入到生活層面，注重慣性和實(shí)用性。

阿里對(duì)于UC，新浪微博和高德地圖的投資，也正是想借助其在各自領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)完成對(duì)瀏覽器（“神馬”的推出更延伸至移動(dòng)搜索領(lǐng)域）、地圖和社交領(lǐng)域的卡位和入口布局。但就目前看來(lái)，這樣的入口分布相對(duì)分散，阿里也沒(méi)有很好的模式將入口與電商業(yè)務(wù)合理整合整合。缺少微信般平臺(tái)級(jí)的超級(jí)入口，也讓阿里后來(lái)在支付寶、來(lái)往、手機(jī)淘寶三個(gè)應(yīng)用的核心地位上搖擺不定。

當(dāng)然，急切的阿里也有目光長(zhǎng)遠(yuǎn)的一面。如果說(shuō)投資銀泰是為構(gòu)建O2O商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施體系的話，那么對(duì)于購(gòu)恒生電子、中信21世紀(jì)、文化中國(guó)、華數(shù)傳媒(雖不算在阿里名下)的收購(gòu)則是基于對(duì)其手中稀有牌照的考量。

• 恒生電子: 擁有銀行、證券、保險(xiǎn)、基金IT解決方案“全牌照”

• 中信21世紀(jì): 醫(yī)藥電商牌照，獨(dú)家掌握著中國(guó)藥品的電子條碼。

• 文化中國(guó): 背景復(fù)雜，廣泛涉足報(bào)紙、雜志、視頻、手機(jī)、電視等領(lǐng)域，擁有視頻牌照資源

• 華數(shù)傳媒: 互聯(lián)網(wǎng)電視牌照

相比BT兩家，阿里的出身決定了它與傳統(tǒng)行業(yè)的聯(lián)系更為緊密，也更深知政策與資源在企業(yè)發(fā)展中的分量。

百度穩(wěn)中求進(jìn)

在PC時(shí)代到移動(dòng)時(shí)代的轉(zhuǎn)換過(guò)程中，騰訊和阿里兩大平臺(tái)的收購(gòu)最為頻繁，互掐的姿態(tài)也日趨升溫，“雙寡頭時(shí)代”的傳言似乎令行動(dòng)緩慢的百度陷入了被邊緣化的境地。然而，一貫注重技術(shù)、低調(diào)務(wù)實(shí)的百度，只是不擅長(zhǎng)于在戰(zhàn)略公關(guān)上先發(fā)制人，其近兩年大手筆收購(gòu)也有著自己清晰的戰(zhàn)略考量。

搜索在PC端是第一入口，但在移動(dòng)端的作用不如社交，存在被分化的危險(xiǎn)。為爭(zhēng)取流量入口，百度不惜重金以18.5億美元收購(gòu)91無(wú)線，從而造就了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)史上最大的收購(gòu)案。旗下三款用戶量過(guò)億的App，91助手、91桌面、安卓市場(chǎng)在提供流量的同時(shí)，更能與百度應(yīng)用商店、百度輕應(yīng)用、百度移動(dòng)搜索形成協(xié)同效應(yīng)，使得百度在應(yīng)用分發(fā)市場(chǎng)上占據(jù)重要位置。（不過(guò)需要指出的是，不管是App分發(fā)還是移動(dòng)搜索，對(duì)用戶的粘度都還不足夠強(qiáng)，并非移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的剛需，所以其入口價(jià)值還有待觀察。）

當(dāng)然，百度也一直沒(méi)有停止在LBS生活服務(wù)領(lǐng)域的探索步伐。2013年8月，百度1.6億美元戰(zhàn)略投資糯米網(wǎng)，完成了其在O2O領(lǐng)域上的重要的戰(zhàn)略部署——即在線上和移動(dòng)端，以百度地圖作為O2O的流量入口，通過(guò)LBS（基于位置的服務(wù)）提供周邊生活服務(wù)，在線下，則整合糯米培育商戶，使其成為承載線下業(yè)務(wù)的重要載體。隨著2014年4月“百度錢(qián)包”的推出，百度也正式完成了對(duì)移動(dòng)生活服務(wù)平臺(tái)的閉環(huán)。

從上面兩項(xiàng)收購(gòu)中可以看出，百度其實(shí)深知移動(dòng)入口的重要性和布局的邏輯，但與“二馬”性格不同的是，李彥宏行事過(guò)于穩(wěn)健，略顯保守，百度看清方向卻持幣待購(gòu)的“預(yù)備跑”狀態(tài)也太長(zhǎng)久。到目前為止百度的收購(gòu)多集中在入口企業(yè)，對(duì)于一些垂直領(lǐng)域的主導(dǎo)型企業(yè)介入較少。盡管對(duì)于“去哪兒”和PPS的收購(gòu)使得百度的“中間頁(yè)策略”初見(jiàn)成效，但對(duì)一個(gè)平臺(tái)型生態(tài)企業(yè)來(lái)說(shuō)，光有旅游、視頻、團(tuán)購(gòu)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

中間頁(yè)策略”（在搜索引擎和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中間的狀態(tài)來(lái)給別人提供服務(wù)）是百度圍繞自身、在新業(yè)務(wù)方面拓展的指導(dǎo)方針。

結(jié)語(yǔ)

從互聯(lián)網(wǎng)野蠻生長(zhǎng)期的原始積累到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代長(zhǎng)袖善舞的資本運(yùn)作，在BAT身上，我們看到的是整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展變遷?？梢灶A(yù)見(jiàn)，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)模式尚未成熟之際，BAT的收購(gòu)大戰(zhàn)還將進(jìn)一步升級(jí)。然而，拉攏陣營(yíng)不是創(chuàng)新，花錢(qián)買(mǎi)政策也絕非變革，用戶希望看到更多像微信、百度貼吧和余額寶般的產(chǎn)品，因?yàn)樗鼈?，才是互?lián)網(wǎng)精神本身的勝利。

參考資料來(lái)源：

《大腕出手看門(mén)道，談BAT的投資戰(zhàn)略差異》
《BAT收購(gòu)潮洶涌下一個(gè)將是誰(shuí)？》
《移動(dòng)入口之戰(zhàn)：沒(méi)有誰(shuí)不能被顛覆》
《盤(pán)點(diǎn)2013年互聯(lián)網(wǎng)三巨頭BAT并購(gòu)》
《微信的“九宮格”和馬云的“紙牌屋”》
《從全資收購(gòu)到割給京東：騰訊的玩法為何變了》