金價(jià)持續(xù)拉升之下，有人沖進(jìn)資本市場追逐紙黃金和黃金ETF，有人去銀行預(yù)約搶購金條，也有人選擇入手金飾。

不過，黃金首飾的風(fēng)光似乎獨(dú)屬于老鋪黃金。與周大福、周大生、周生生等行業(yè)龍頭普遍營收、利潤下滑，甚至關(guān)店不同，老鋪黃金預(yù)計(jì)2024年凈利潤同比增長至236%-260%，而且去年剛剛登陸港交所，半年多股價(jià)就翻了9倍。

消費(fèi)者端的體感也印證了此番增長。老鋪黃金上海豫園店大年初一的購買隊(duì)伍比對面九曲橋（豫園核心景點(diǎn)）的游客隊(duì)伍還要長；北京SKP店的排隊(duì)時(shí)長動(dòng)輒3小時(shí)起步，10倍商場積分的活動(dòng)甚至帶火了積分套利的黃牛生意。

老鋪黃金上海豫園店（圖源網(wǎng)絡(luò)，侵刪）

一時(shí)間，關(guān)于老鋪黃金成功之道的解讀層出不窮，例如，趕上了黃金的漲價(jià)熱潮，獨(dú)特的國潮設(shè)計(jì)，古法工藝，“一口價(jià)”模式，頂奢商圈選址……

不過我們認(rèn)為，在這些表象的背后，有三個(gè)獨(dú)特戰(zhàn)略才是成功的關(guān)鍵——另辟客群、不做直播、不搞加盟。不難發(fā)現(xiàn)，老鋪黃金正好避開了同行們最常用的做法，打破了行業(yè)思維定勢。

本文就將詳細(xì)拆解，為什么不走尋常路反而讓老鋪黃金實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勢出圈？這種打法有多少是運(yùn)氣，又有多少值得借鑒？

打破思維定勢一：

比傳統(tǒng)品牌高檔，比國際奢牌實(shí)在，品牌定位精準(zhǔn)狙擊理性中產(chǎn)

知名度有限，但用高保值率挖了國際奢牌的墻角

消費(fèi)理性時(shí)代下，過去買梵克雅寶、卡地亞、寶格麗等國際奢牌的中產(chǎn)消費(fèi)者，開始考慮首飾的保值性和性價(jià)比。沒想到，這個(gè)“替代品”機(jī)會(huì)竟然落在了老鋪黃金頭上。

一位珠寶行業(yè)從業(yè)者告訴我們，老鋪黃金的消費(fèi)主力軍是購買奢侈品經(jīng)典款、日?？畹男沦F，以奢侈品年消費(fèi)5-10萬元、10萬元以上的高知女性居多，但遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)奢侈品自由。

換言之，去年這波熱潮中，老鋪黃金的核心客群并非奢侈品高粘性、高復(fù)購客戶，更非限量款、典藏款面向的老錢富豪，而是有一定消費(fèi)能力的城市中產(chǎn)。

過去，這些人或許每年會(huì)買1-2件奢侈品犒勞自己，但當(dāng)生活壓力增加時(shí)，他們更愿意把錢花在金飾上，畢竟有貴金屬的價(jià)值依托，而且黃金正處于漲價(jià)期，金飾明顯比其他材質(zhì)的珠寶更保值。

從數(shù)據(jù)來看，金飾品牌在二手市場上的保值率的確高于國際奢牌。周大福、周生生等金飾品牌的折價(jià)率多在20%-30%，而梵克雅寶、卡地亞、寶格麗的熱賣款折價(jià)率則高達(dá)25-50%。這源于國際奢牌多以設(shè)計(jì)和款式見長，并不看重材料價(jià)值。以寶格麗經(jīng)典款扇子項(xiàng)鏈為例，其主要材質(zhì)珍珠母貝并非貴重材料，“18K金”多年以來也以好看不保值著稱，這款項(xiàng)鏈的折價(jià)率高達(dá)44%。

而一眾金飾品牌中，老鋪黃金的保值率不僅遠(yuǎn)超國際奢牌，還勝過國內(nèi)同行。對比2024年9月23日漲價(jià)后的定價(jià)來看，目前小號(hào)點(diǎn)鉆葫蘆、小號(hào)點(diǎn)鉆十字金剛杵、小號(hào)紅寶石玫瑰花窗在二手市場的折價(jià)率僅為14.72%、11.39%、11.74%。如果參照2023年11月21日后的價(jià)格來計(jì)算，這些熱門款的二手價(jià)格甚至不降反升，漲幅在1%-5%之間。

目前來看，老鋪黃金在一手市場熱賣和二手市場的強(qiáng)勢表現(xiàn)，已經(jīng)開始危及國際奢牌的市場地位。

以梵克雅寶為例，數(shù)據(jù)顯示，2024年老鋪黃金與梵克雅寶的消費(fèi)者凈情感度呈現(xiàn)此消彼長的態(tài)勢，而且梵克雅寶的社交媒體聲量自2024年初高點(diǎn)不斷下滑，老鋪黃金則不斷攀高。此前關(guān)注梵克雅寶等品牌的中產(chǎn)消費(fèi)者開始關(guān)注老鋪黃金，大有直接競爭之勢。

理性的城市中產(chǎn)們開始在乎奢侈品是不是真“奢侈”，雖然品牌文化底蘊(yùn)還不足以與一眾百年奢侈品牌競爭，但老鋪黃金材料的貨真價(jià)實(shí)卻顯得十分厚道。

工藝不構(gòu)成壁壘，但用高溢價(jià)吊打國內(nèi)同行

在金飾行業(yè)，老鋪黃金的定價(jià)遠(yuǎn)高于同行。以2月28日金價(jià)為例，基礎(chǔ)金價(jià)680元/克，周大福、周生生的金價(jià)在880元/克檔位，疊加20元-100元/克的工費(fèi)，最終克單價(jià)約在900-980元/克檔位，老鋪黃金則在1100-1500元/克檔位，高出12%-67%。

許多分析者認(rèn)為，老鋪黃金高溢價(jià)的底層支撐來自于工藝和款式，認(rèn)為其標(biāo)志性的古法工藝、鑲嵌產(chǎn)品技術(shù)門檻高、加工費(fèi)更高，因此可以賣得更貴。

但我們拆解后發(fā)現(xiàn)，老鋪黃金的古法工藝并非獨(dú)有、更非獨(dú)創(chuàng)，而是通過外部代工、挖人等方式逐漸配備，并不構(gòu)成其絕對壁壘。

招股書顯示，2021-2023年老鋪黃金外包生產(chǎn)占比分別為36%、32%、41%。為提高對外包的把控力，老鋪黃金對加工商的經(jīng)營范圍有嚴(yán)格限制，一旦涉及零售業(yè)務(wù)就切斷合作；加工商數(shù)量也相對分散，避免一家獨(dú)大、養(yǎng)虎為患，目前最大的外包加工商福緣工坊，其交易總額在采購成本的占比不及2%。

而老鋪黃金重點(diǎn)宣傳的“古法”，工藝最初則源自其加工商。最具備代表性的是北京握拉菲首飾有限公司，作為老鋪黃金早期主要加工商之一，它屬于北京工美集團(tuán)，工美的歷史淵源可追溯至清宮造辦處，因此承接聚集了大量黃金工藝頂尖人才，還曾操盤過2014年APEC“國禮”等許多高端黃金制品，算是業(yè)界黃金工藝的招牌。

上述珠寶行業(yè)從業(yè)者告訴我們，老鋪黃金最初是找工美集團(tuán)下單制作，后來挖了一些人過來才開始自己做。在金飾行業(yè)，握拉菲不止為老鋪黃金一家代工，還與周大福等頭部品牌合作。[1]

如果不是工藝，那老鋪黃金憑借什么賣出比同行更高的價(jià)格？

• “一口價(jià)”營造奢侈品定位

傳統(tǒng)金飾品牌按重量計(jì)價(jià)的商品難與奢侈品掛鉤，“金價(jià)*克重+工費(fèi)”的成本結(jié)構(gòu)雖然透明直接，但也讓品牌難有營銷溢價(jià)和利潤空間。但老鋪黃金卻打破常規(guī)，所有產(chǎn)品一口價(jià)，不跟隨國際金價(jià)每日波動(dòng)，不僅更貼近奢侈品品牌的定價(jià)策略，也更能做出品牌溢價(jià)。

換句話說，傳統(tǒng)金飾的品牌策略更像在賣以首飾承載的黃金，而老鋪黃金是在賣以黃金為材料的首飾藏品。后者更能做出差異、抬升調(diào)性，最終落腳為更高的定價(jià)權(quán)和品牌影響力。

老鋪黃金的調(diào)價(jià)政策是階段性的——2024年至今漲價(jià)3次，每次漲幅都在5-10%。這意味著，雖然老鋪黃金的克單價(jià)高于同行，但在新一輪漲價(jià)前，消費(fèi)者能以相同價(jià)格買到更高黃金成本的產(chǎn)品，因此擁有階段性價(jià)格競爭力。

以2024年第一個(gè)漲價(jià)周期為例，2023.11.21-2024.3.31，基礎(chǔ)金價(jià)由468元/克上漲至529元/克，漲幅13%。在此期間，周大生、周大福、六福、老鳳祥等金飾品牌跟隨基礎(chǔ)金價(jià)實(shí)時(shí)漲價(jià)，而老鋪黃金仍維持2023年11月21日價(jià)格不變，直到2024年3月31日才宣布全系列產(chǎn)品漲價(jià)5%-10%，也因此在這個(gè)周期內(nèi)具備相對性價(jià)比。

類似的情況也存在于2024.3.31-2024.9.23，以及2024.9.23-2025.2.25這兩個(gè)周期，基礎(chǔ)金價(jià)分別上漲12%、15%，而老鋪黃金依然維持價(jià)格不變，直到某個(gè)節(jié)點(diǎn)宣布漲價(jià)。甚至對比基礎(chǔ)金價(jià)10-15%的漲幅，老鋪黃金5%-10%的漲幅還要更小。

這也是為什么2024年金價(jià)上漲周期中，傳統(tǒng)金飾品牌受消費(fèi)者觀望情緒強(qiáng)烈影響，大多銷量不振甚至下滑，而老鋪黃金卻能持續(xù)激發(fā)新一輪搶購潮的原因。

• 開拓自戴場景，回應(yīng)悅己需求

中國人買金飾的場景無外乎三種：婚嫁、贈(zèng)禮、自戴。尤其是婚嫁和贈(zèng)禮，金飾作為剛需，就相當(dāng)于現(xiàn)金等價(jià)物。因此，圍繞三金、五金等開發(fā)的剛需款，多以素金產(chǎn)品為主，構(gòu)成了周大福、周生生等傳統(tǒng)金飾品牌的銷量大頭。

區(qū)別于素金產(chǎn)品強(qiáng)調(diào)克重，老鋪黃金率先推出的足金鑲嵌產(chǎn)品（黃金鑲嵌鉆石或其他寶石）更強(qiáng)調(diào)工藝和款式，更符合自戴需求。近年來，足金鑲嵌產(chǎn)品占老鋪黃金收入的比例逐年攀升，從2021年的7%提升至2024年上半年的61%。當(dāng)前社媒平臺(tái)上最火的點(diǎn)鉆葫蘆、點(diǎn)鉆十字金剛杵、點(diǎn)鉆玫瑰花窗都是消費(fèi)者的自戴入門款。

（圖源網(wǎng)絡(luò)，侵刪）

究其根本，老鋪黃金已經(jīng)跳脫出婚嫁、贈(zèng)禮等傳統(tǒng)場景，及時(shí)抓住消費(fèi)場景的變遷。數(shù)據(jù)顯示，2022年以“自戴”為目標(biāo)的消費(fèi)者為受訪珠寶零售商貢獻(xiàn)近40%收入，遠(yuǎn)超“婚慶”需求的20%。[2]這一趨勢隨著近年來年輕人祈福、悅己等消費(fèi)需求漸甚，變得更為明顯。

小結(jié)一下：老鋪黃金成功踩中了當(dāng)前黃金、珠寶品牌都未曾滿足的特定需求市場，將高端調(diào)性和產(chǎn)品性價(jià)比這兩種看似矛盾的特性共同收入囊中，從而撬動(dòng)了區(qū)別于同行的客群。

打破思維定勢二：

線上不直播，流量“自來水”，新型營銷打法實(shí)現(xiàn)低成本走紅

如上文所述，老鋪黃金的工藝并不具備唯一性，但其圍繞古法黃金的品牌營銷手法卻具備領(lǐng)先性。

打開淘寶、抖音、小紅書等任何一個(gè)電商平臺(tái)，老鋪黃金都是獨(dú)一份的高冷。和周大福、周生生、老鳳祥等傳統(tǒng)金飾品牌幾乎全年不停歇的直播帶貨不同，老鋪黃金幾乎沒有官方直播。淘寶旗艦店只有簡單的商品詳情頁，抖音搜索“老鋪黃金”出現(xiàn)的也不是直播間，沒有主播的推銷聲和吸睛的促銷話術(shù)，取而代之的是一條以其經(jīng)典黑金包裝盒和首飾為主角的慢節(jié)奏品質(zhì)廣告片，反而與梵克雅寶、卡地亞、寶格麗等國際奢牌的風(fēng)格如出一轍。

兩種視覺，兩個(gè)世界，如同當(dāng)前老鋪黃金和其他金店品牌的生存現(xiàn)狀。老鋪黃金正在以全新的營銷策略塑造品牌，從黃金品牌到奢侈品牌的跨越，是這場營銷變革的核心目的，而重新定位線上渠道的角色至關(guān)重要。

過去10年來，隨著大量品牌過半營收來自線上，不少電商原生品牌成為行業(yè)頭部，中國消費(fèi)品牌在加大線上投放上逐漸達(dá)成共識(shí)。但老鋪黃金的理解卻有不同，和它的同行比起來，它的線上營銷十分克制。

• 首先，老鋪黃金幾乎沒有在線上營銷中進(jìn)行直接的銷量轉(zhuǎn)化，營銷內(nèi)容多圍繞品牌發(fā)展淵源、品牌工藝、產(chǎn)品特色等展開，更強(qiáng)調(diào)樹立品牌調(diào)性。與銷量直接掛鉤的直播賣貨它幾乎從未涉及，內(nèi)容投放也不會(huì)直接插入商品銷售鏈接。

• 其次，老鋪黃金的商業(yè)投放十分有限。數(shù)據(jù)顯示，近3個(gè)月內(nèi)，老鋪黃金的商業(yè)筆記數(shù)、商業(yè)達(dá)人數(shù)量為0，幾乎沒有進(jìn)行商業(yè)投放，而周大福、周生生、老廟黃金、老鳳祥等同行卻投放動(dòng)作頻頻。盡管如此，老鋪黃金的預(yù)估閱讀量和互動(dòng)總量卻超過許多高投放品牌，比如老廟黃金和老鳳祥。

國信證券最新的研報(bào)也指出，雖然老鋪黃金在小紅書上的商業(yè)投放金額不及同行，但其在小紅書上的種草筆記數(shù)量、筆記互動(dòng)表現(xiàn)、閱讀表現(xiàn)卻超過了約97-99%的同行。[3]這足以說明，老鋪黃金在線上的品牌聲量并非花錢投放帶來，而是“自來水”。

值得注意的是，雖然沒有投放商業(yè)達(dá)人，但老鋪黃金的初級(jí)達(dá)人、腰部達(dá)人占比卻高于周大福、周大生、周生生等高投放品牌。這意味著，這些初級(jí)、腰部達(dá)人也是“自來水”。

這個(gè)事實(shí)或許有些反常識(shí)，達(dá)人投放通常是線上營銷中的一塊重要成本，為何老鋪黃金不花錢卻能讓達(dá)人免費(fèi)宣傳呢？

底層邏輯在于，雖然沒有直接支付廣告費(fèi)，但老鋪黃金通過會(huì)員服務(wù)、商場折扣等間接利好，將百貨商場方、黃牛代購群體、自媒體博主等都納入了利益共同體[3]，他們?nèi)匀豢梢詮闹蝎@取可觀回報(bào)。

以老鋪黃金北京SKP店為例，春節(jié)期間推出滿1000減50、商場10倍積分的活動(dòng)后，引發(fā)大量消費(fèi)者前來購買。對商場來說，且不論店鋪高額業(yè)績帶來的商場抽成收入，客流量、會(huì)員數(shù)的增加還能利好整體業(yè)態(tài)，百利而無一害。

對代購來說，SKP和老鋪黃金各種實(shí)打?qū)嵉睦谜?，則足以讓他們從中套利賺錢——SKP積分在店慶期間能兌換成禮金再消費(fèi)（10萬積分兌1000元禮金）；消費(fèi)滿額能拿下SKP和老鋪黃金黑金卡，享有95折優(yōu)惠；買夠50萬老鋪黃金還會(huì)送10g金幣。這也是網(wǎng)上盛傳“黃牛日賺1萬”的原因。

而對自媒體博主來說，老鋪黃金本身就有話題熱度，金價(jià)上漲周期購買老鋪黃金也有一定投資價(jià)值，消費(fèi)后獲得的各項(xiàng)積分、滿贈(zèng)禮品、會(huì)員服務(wù)也可以同樣享有，兼具流量和投資性價(jià)比。

正因?yàn)槟軓闹蝎@益，才吸引他們自發(fā)在社交媒體上傳播推廣。這種獨(dú)特的流量營銷邏輯，為老鋪黃金帶來了持續(xù)的低成本流量，并逐漸形成正循環(huán)——老鋪黃金越火，黃牛商場自媒體越能從中獲益，越愿意自發(fā)傳播種草，進(jìn)一步拉動(dòng)老鋪黃金走紅。

受益于此，老鋪黃金的線上營銷成本較低、利潤率也高于同行。根據(jù)財(cái)報(bào)，2024年上半年，老鋪黃金的銷售及分銷開支同比增長113%，但開支大頭來自線下，包括門店擴(kuò)張帶來的商場租金、銷售團(tuán)隊(duì)薪資，以及銷售收入增加帶來的商場抽傭等，廣告營銷投放只是其中很小一環(huán)。

同時(shí)，2021年至2024年上半年，老鋪黃金的毛利率分別高達(dá)41.2%、41.9%、41.9%和40.9%，同期周大福、周生生、六福等毛利率僅20%-30%左右，老鳳祥甚至不到10%。

說到底，老鋪黃金還是奢侈品牌的營銷思路，作為入門款都在萬元級(jí)別的品牌，消費(fèi)者不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)視頻、主播的一句話就激情下單，先對品牌有概念，再引導(dǎo)至門店消費(fèi)才是正解。

打破思維定勢三：

線下不加盟，門店少且精，線上線下閉環(huán)引爆全國排隊(duì)潮

線上不做銷售轉(zhuǎn)化的營銷投流，所有消費(fèi)熱情都被老鋪黃金放在了線下門店，并且依然沿用了奢侈品牌的開店思路。

一方面，雖然線上流量增速很快，但老鋪對門店擴(kuò)張保持謹(jǐn)慎，目前只在全國15個(gè)城市開設(shè)了38家店。對比周大福7500家、周大生5230家，其門店數(shù)不過一個(gè)零頭。而且老鋪黃金的門店分布相對分散，西南地區(qū)僅成都有店，華東地區(qū)僅上海有店，甚至上海只有一家店，以至于出現(xiàn)了“蘇州人早上4點(diǎn)去上海買老鋪黃金”的熱聞。

這種極度克制的開店策略，雖然加大了消費(fèi)者購金的難度，抬高了消費(fèi)門檻，但也加速了老鋪黃金的出圈。大量在線上被種草的消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)無店可買，始終抱有買不到、買不夠的饑餓感，只能集中在少數(shù)幾家門店排隊(duì)搶購。遍布全國的門店排隊(duì)潮，進(jìn)一步在社媒輿論端打造出品牌稀缺感，強(qiáng)化品牌價(jià)值和產(chǎn)品溢價(jià)，還間接推動(dòng)了代購的生意，拉動(dòng)代購雙方的自主傳播。

另一方面，老鋪黃金通過嚴(yán)選址、全直營的方式，營造出類似奢侈品牌少而精的門店體驗(yàn)。當(dāng)擁有數(shù)千家門店的周大福、周大生、老廟黃金、中國黃金將店開至城市居民樓、縣城步行街時(shí)，老鋪黃金卻嚴(yán)格限定只在高檔商場開店。目前，老鋪黃金在全國的38家門店都位于各個(gè)城市的高檔商場，包括SKP、德基廣場、國貿(mào)商城、萬象城等。

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，老鋪黃金在全國十大高端百貨中心的入駐率位居黃金珠寶品牌之首。[4]

而且值得注意的是，目前老鋪黃金的38家門店中，有一部分中島柜臺(tái)店，這類裝修相對簡單、成本更低的店型，通常是許多品牌以低成本入駐新商場的一種選擇，但老鋪黃金幾乎所有中島柜臺(tái)店都是搭配標(biāo)準(zhǔn)店一起開在相同高檔商場，包括北京SKP店、成都SKP店、深圳萬象城店、杭州萬象城店、沈陽萬象城店。

這一方面佐證了老鋪黃金對高端選址的嚴(yán)格限定，另一方面也證明了其面對高端商場的渠道拓展能力。

以SKP來說，零售品牌入駐SKP多采取聯(lián)營模式，除了支付一定租金，SKP還要按照約定比例從店鋪營業(yè)額中抽成。像老鋪黃金這樣的排隊(duì)熱鋪，再疊加高客單的優(yōu)勢，僅2023年，老鋪黃金位于北京SKP的兩家門店就創(chuàng)造了3.36億元營收，SKP從中的獲益不可謂不多。

與高端商場的選址相對應(yīng)，老鋪黃金的門店運(yùn)營沒有像同行一樣逐漸大眾化，反而頗有奢侈品店的風(fēng)格——店里提供免費(fèi)的依云礦泉水、歌帝梵巧克力；門店裝修是“新中式老錢風(fēng)”的明代大書房；還有達(dá)到消費(fèi)門檻才能進(jìn)入的黃金展廳，像極了LV店里的會(huì)員室，網(wǎng)友稱其為“小黑屋”，匹配更高檔的黃金藝術(shù)品和私密化的圈層服務(wù)，極大滿足了VIP客戶的神秘感和社交優(yōu)越感。

（圖源網(wǎng)絡(luò)，侵刪）

全方位的奢侈店?duì)I銷包裝，讓全國各地慕名而來的消費(fèi)者接受了新一輪視覺和體驗(yàn)刺激，再度強(qiáng)化其高端品牌的認(rèn)知。

從選址、裝修到服務(wù)的全方位高端化，所有環(huán)節(jié)都需要嚴(yán)格、精細(xì)的門店運(yùn)營來管控，這也是老鋪黃金堅(jiān)持直營的底層邏輯。

近年來，傳統(tǒng)金飾品牌越發(fā)趨近于大眾品牌，開店策略的重點(diǎn)是下沉，周大生、中國黃金、老鳳祥等都在大量進(jìn)駐縣城商場。2023年，周大生三四線及以下城市門店占比高達(dá)68.29%，老鳳祥新開門店中大半都在下沉市場。加盟是開拓下沉市場最高效的模式，這也是為什么周大生超90%門店、周大福超70%門店都為加盟店的原因。

老鋪黃金顯然更想錨定的品牌是LV、寶格麗這樣的奢侈品牌。盡管入華已數(shù)十年，但LV的門店數(shù)始終停留在兩位數(shù)，在許多省份甚至地區(qū)只有一家店，以一家店輻射整個(gè)地區(qū)的優(yōu)質(zhì)客群。它們的開店邏輯不是下沉，而是吸引潛力客群上溯。如同古早的“進(jìn)省城買稀罕貨”，去高級(jí)別城市買LV也是一種最典型的社交心態(tài)。

老鋪黃金的邏輯也是如此，越稀缺、越獨(dú)特、越搶手，就越具備社交貨幣的底氣。在這方面，少而精的門店成為了最佳切面，有誰會(huì)在看到小紅書上的超長排隊(duì)照和朋友圈的分享，會(huì)不好奇呢？

寫在最后

雖然老鋪黃金踩中了天時(shí)、地利、人和，成為當(dāng)前黃金賽道的黑馬，但需要承認(rèn)的是，金價(jià)下跌時(shí)期老鋪黃金該如何講自己的奢侈品故事，將是個(gè)很大的難題。

畢竟奢侈品更熟悉的敘事是漲價(jià)，如何讓消費(fèi)者相信在金價(jià)下跌時(shí)老鋪黃金依然值這么多錢，還需要更多高價(jià)的籌碼。

與此同時(shí)，周大福、周生生等傳統(tǒng)金飾品牌和梵克雅寶、卡地亞等國際奢牌也在反攻。周大福近年來在古法金上大下功夫，產(chǎn)品均價(jià)拉升后與老鋪黃金直接競爭，憑借多年的品牌積累，對老鋪黃金現(xiàn)有市場有一定威脅。還有正在大講東方故事的國際奢牌，產(chǎn)品款式開始越來越迎合中國人的審美，帶來了另一重競爭壓力。

現(xiàn)在的耀眼能否持續(xù)，老鋪黃金或許還需要更多的時(shí)間來驗(yàn)證。參考資料：

[1] 非遺之美｜古法黃金制作技藝. 握拉菲首飾，2025.01

[2] 2022年中國金飾市場趨勢洞察.中國黃金報(bào)社，2022.12

[3] 消費(fèi)增長新范式思考系列：破局“降級(jí)與內(nèi)卷”的增長新模型，從老鋪黃金和毛戈平談起. 國信證券，2025.02

[4] 老鋪黃金2024年半年報(bào)亮眼：營收和凈利潤均大幅增長. 黑蟻資本，2025.01

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增長黑盒是一家專注數(shù)字化領(lǐng)域的商業(yè)研究機(jī)構(gòu)，為消費(fèi)零售企業(yè)，探索增長的最佳實(shí)踐和數(shù)字化解決方案。理工人出身的我們，一直相信數(shù)據(jù)和技術(shù)將為企業(yè)增長注入全新的能量。我們秉承科學(xué)家的精神，通過研究與實(shí)驗(yàn)驅(qū)動(dòng)，不斷尋找數(shù)字化與業(yè)務(wù)增長的完美契合點(diǎn)，解決企業(yè)增長難題。
我們提供的服務(wù)包括策略研究、企業(yè)培訓(xùn)；同時(shí)，獨(dú)立研究監(jiān)測近百個(gè)消費(fèi)品牌，在公眾號(hào)發(fā)布了多篇10萬+閱讀量的深度研究報(bào)告、行業(yè)白皮書，被眾多媒體、券商及研究機(jī)構(gòu)引用。
成立5年來，服務(wù)國內(nèi)外數(shù)十家頭部KA，品牌客戶包括寶潔、伊利、百事、瑪氏、資生堂、歐萊雅、華潤三九、華熙生物、無限極等；科技行業(yè)客戶包括騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、快手、營銷科技頭部SaaS公司等。
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