支付入口缺失、場景天然弱勢，度小滿“技術(shù)派”金融能走多遠(yuǎn)？
過去十年，中國金融科技市場經(jīng)歷了從支付到信貸、從理財(cái)?shù)奖ｋU(xiǎn)、從C端到B端的全面爆發(fā)。螞蟻集團(tuán)依托支付寶生態(tài)和芝麻信用體系，成為絕對龍頭；京東金融憑借電商場景和供應(yīng)鏈優(yōu)勢快速崛起；美團(tuán)金融依托本地生活場景和線下商戶資源悄然布局；而度小滿，作為百度旗下金融科技平臺，一度被質(zhì)疑“缺乏場景”“起步較晚”，卻憑借技術(shù)底蘊(yùn)和風(fēng)控能力穩(wěn)步躋身一線陣營。最新數(shù)據(jù)顯示，度小滿截至2024年累計(jì)服務(wù)用戶數(shù)超1.5億，合作伙伴機(jī)構(gòu)超過1000家，信貸業(yè)務(wù)余額超2000億元，全年?duì)I收預(yù)計(jì)突破180億元。尤其是在中小微企業(yè)信貸和智能風(fēng)控領(lǐng)域，度小滿的技術(shù)積累和數(shù)據(jù)能力，正在成為其最深的護(hù)城河。
但度小滿面臨的挑戰(zhàn)絲毫不小。螞蟻集團(tuán)年活躍用戶超10億，京東金融依托京東數(shù)科生態(tài)年交易規(guī)模超萬億，美團(tuán)金融通過“美團(tuán)月付”和“生意貸”已覆蓋數(shù)百萬商戶。度小滿雖然沒掉隊(duì)，但也不再是那個(gè)“靠百度輸血”的初創(chuàng)公司。相比前幾年30%以上的增速，目前已進(jìn)入“穩(wěn)健運(yùn)營”階段。而當(dāng)監(jiān)管趨嚴(yán)、利率壓降、不良率攀升，度小滿的“技術(shù)驅(qū)動”和“風(fēng)控模型”，能否支撐其在下一輪競爭中站穩(wěn)腳跟？
度小滿“崛起”邏輯
當(dāng)其他平臺還在拼命靠補(bǔ)貼、打費(fèi)率戰(zhàn)、砸錢做流量搶市場的時(shí)候，度小滿卻選擇了一條更“硬核”的路——靠人工智能風(fēng)控站穩(wěn)腳跟。它瞄準(zhǔn)的不僅僅是“放貸款”這個(gè)生意，更看準(zhǔn)了金融機(jī)構(gòu)普遍面臨的數(shù)字化焦慮和技術(shù)升級需求。換句話說，你用到的不只是一家借貸平臺，更是一套完整的風(fēng)控解決方案。
從信貸起步。度小滿很快把業(yè)務(wù)拓展到了理財(cái)、保險(xiǎn)、支付甚至金融云輸出等多個(gè)領(lǐng)域，產(chǎn)品線越鋪越開，技術(shù)迭代也非?？?。尤其在小微企業(yè)金融服務(wù)這一塊，它做出了明顯的差異化。度小滿并不想只成為又一個(gè)“放貸巨頭”，它的野心是扮演好金融機(jī)構(gòu)背后的“技術(shù)軍火商”這個(gè)角色。
技術(shù)，可以說是度小滿最深的護(hù)城河。背靠百度的AI技術(shù)積累，度小滿從成立第一天就開始自建大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系。尤其是它的“磐石”風(fēng)控平臺，整合了百度的搜索行為、地圖數(shù)據(jù)、輿情信息等多維度特征，能做到毫秒級審批、動態(tài)定價(jià)和實(shí)時(shí)反欺詐。在很多平臺還在依賴傳統(tǒng)征信數(shù)據(jù)和央行報(bào)告的時(shí)候，度小滿已經(jīng)通過AI模型實(shí)現(xiàn)了超過90%的自動化審批率，不良率控制在2%以下，明顯優(yōu)于行業(yè)平均水平。
最關(guān)鍵的一步，是抓住了小微金融的真正痛點(diǎn)。傳統(tǒng)銀行服務(wù)小微企業(yè)常常成本高、效率低、風(fēng)控難，而度小滿通過數(shù)據(jù)模型實(shí)現(xiàn)了純信用、無抵押、快速放款。截至目前，其小微貸款占比已經(jīng)超過50%，平均每筆金額只有6萬元左右，遠(yuǎn)低于螞蟻借唄和京東金條。在這片傳統(tǒng)金融一直難以覆蓋的市場里，度小滿用技術(shù)硬是鑿出了一條新路。
面臨的多重挑戰(zhàn)
但現(xiàn)實(shí)往往比理想更“骨感”。度小滿的優(yōu)勢，正在被對手快速學(xué)習(xí)和包抄。首先，螞蟻確實(shí)太強(qiáng)了。支付寶年活超10億，芝麻信用覆蓋超8億用戶，花唄、借唄、余額寶等產(chǎn)品深入人心。更關(guān)鍵的是，螞蟻的生態(tài)閉環(huán)能力極強(qiáng)，從支付到理財(cái)、從信貸到保險(xiǎn)，用戶幾乎可以在支付寶內(nèi)完成所有金融需求。螞蟻的科技輸出也同樣強(qiáng)勢，阿里云、螞蟻鏈、風(fēng)控引擎已是多個(gè)國家的合作基礎(chǔ)。度小滿的技術(shù)優(yōu)勢能否持續(xù)領(lǐng)先，仍需時(shí)間檢驗(yàn)。
京東金融則是另一個(gè)類型的對手。依托京東零售和物流體系，京東金融在供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)分期、白條等領(lǐng)域占據(jù)絕對優(yōu)勢。京東科技也在2023年獨(dú)立運(yùn)營后加速對外輸出，尤其是在數(shù)字城市和產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域布局深遠(yuǎn)。度小滿在消費(fèi)場景的缺失，使其在C端業(yè)務(wù)上始終難以與京東正面抗衡。
美團(tuán)金融則更像一匹“黑馬”。依托美團(tuán)外賣、到店、酒旅等業(yè)務(wù)，美團(tuán)金融的“月付”和“生意貸”已形成高頻、剛需的金融場景。尤其是線下中小商戶的信貸需求，美團(tuán)憑借真實(shí)交易數(shù)據(jù)和高頻觸達(dá)，風(fēng)控效率和獲客成本遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)金融平臺。度小滿雖也有小微金融產(chǎn)品，但缺乏場景支撐，展業(yè)難度更大。
另一方面，度小滿那個(gè)“技術(shù)派”標(biāo)簽，同樣是一把雙刃劍。雖然幫助其建立了行業(yè)口碑，但也導(dǎo)致品牌在大眾用戶中認(rèn)知度偏低。很多人仍然不知道度小滿是什么、能做什么，甚至將其與“百度錢包”混淆。這直接影響了C端用戶的增長和留存。哪怕是度小滿最引以為傲的風(fēng)控能力，也并非沒有隱患。一旦模型失效、數(shù)據(jù)泄露或遭遇黑產(chǎn)攻擊，信任基礎(chǔ)很可能崩塌。在黑貓投訴等平臺上，已出現(xiàn)用戶投訴“額度凍結(jié)”“費(fèi)率不透明”“催收激進(jìn)”等問題。如何平衡創(chuàng)新與合規(guī)、技術(shù)與人性，是度小滿必須長期面對的課題。
金融科技走向“深度賦能”時(shí)代
如今度小滿不能只抱著“百度金融版圖”這個(gè)標(biāo)簽不放，如果沒法有效應(yīng)對當(dāng)前的挑戰(zhàn)，很可能逐漸被邊緣化。首先，就是流量問題：靠百度搜索帶來的金融轉(zhuǎn)化效果越來越差，而從外部獲取客戶的成本又越來越高。其次，監(jiān)管也越來越嚴(yán)格，尤其在網(wǎng)貸、數(shù)據(jù)合規(guī)和消費(fèi)者保護(hù)這些方面，導(dǎo)致合規(guī)成本和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)都大幅上升。再加上信貸業(yè)務(wù)本身波動大、風(fēng)險(xiǎn)高，盈利非常不穩(wěn)定。
面對這種局面，度小滿必須盡快找到自己的差異化突圍路徑。比如加強(qiáng)B端業(yè)務(wù)和科技輸出可能是一個(gè)方向。這幾年度小滿一直在講“賦能金融機(jī)構(gòu)”，其實(shí)就是向銀行、信托這些傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)輸出風(fēng)控技術(shù)、智能獲客等解決方案。這條路雖然走得慢，但更穩(wěn)，也更符合監(jiān)管的要求。
同時(shí)，還得加快拓展生態(tài)合作，彌補(bǔ)自身場景的不足。比如跟電商、出行、生活服務(wù)類這些平臺深度合作，把金融產(chǎn)品嵌入到具體的消費(fèi)場景中，這樣才能提高轉(zhuǎn)化率，也增強(qiáng)用戶黏性。另外，也可以考慮專注服務(wù)特定人群或垂直領(lǐng)域，像職業(yè)教育分期、農(nóng)村金融、新市民金融服務(wù)等，避免和巨頭正面硬剛。
要實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，業(yè)務(wù)多元化才是關(guān)鍵。度小滿得加快理財(cái)、保險(xiǎn)這些業(yè)務(wù)的布局，降低對信貸收入的依賴。尤其是在養(yǎng)老理財(cái)、健康保險(xiǎn)這些有潛力的市場，能不能推出有競爭力的產(chǎn)品，會直接影響它的長期價(jià)值。
雖然整個(gè)金融科技行業(yè)還在增長，但隨著市場逐漸成熟、監(jiān)管越來越完善，行業(yè)一定會迎來新一輪洗牌。只有那些真正有技術(shù)實(shí)力、能精準(zhǔn)切入場景、持續(xù)合規(guī)運(yùn)營，并且懂用戶需求的平臺，才能走得遠(yuǎn)。金融科技這場競爭，沒有終點(diǎn)，只有不斷迭代的賽道。
度小滿能不能“度”過眼下難關(guān)，最終“滿”載而歸，還得看能不能在場景突破、生態(tài)合作和合規(guī)經(jīng)營上找到屬于自己的答案。
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