數(shù)字金融下半場(chǎng)，寧波銀行拿什么賭明天？

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舉報(bào) 2025-10-21

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在金融科技浪潮席卷銀行業(yè)的今天，城市商業(yè)銀行的生存環(huán)境正經(jīng)歷前所未有的擠壓。當(dāng)寧波銀行交出營(yíng)收371.60億元、凈利潤(rùn)147.72億元的"成績(jī)單"時(shí)，資本市場(chǎng)卻展現(xiàn)出耐人尋味的反應(yīng)，股價(jià)在業(yè)績(jī)公布后不漲反跌，三日累計(jì)跌幅達(dá)4.2%。這種"利好出盡是利空"的市場(chǎng)表現(xiàn)，與表面亮眼的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)形成了鮮明對(duì)比。

幾乎在同一時(shí)間，上海銀行宣布其數(shù)字人民幣應(yīng)用場(chǎng)景交易額突破千億元，江蘇銀行則發(fā)布了首個(gè)基于人工智能的產(chǎn)業(yè)金融風(fēng)控系統(tǒng)。這些動(dòng)態(tài)無(wú)疑給寧波銀行帶來(lái)了無(wú)形的壓力，在城商行競(jìng)相轉(zhuǎn)型的賽道上，暫時(shí)的利潤(rùn)領(lǐng)先并不能保證長(zhǎng)遠(yuǎn)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

更值得玩味的是，2025年銀保監(jiān)會(huì)明確要求城商行"回歸本源、聚焦主業(yè)"。這一政策導(dǎo)向，恰恰擊中了寧波銀行的軟肋，其近年來(lái)快速擴(kuò)張的跨區(qū)域業(yè)務(wù)和多元化布局，正面臨重新評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)公壓艙，財(cái)富起航

寧波銀行之所以能在全國(guó)那么多城商行里做得特別出色，關(guān)鍵就在于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)非常清晰，而且一直很聚焦。

從收入上來(lái)看，對(duì)公業(yè)務(wù)始終是它最穩(wěn)的一塊“壓艙石”。光是2025年上半年，對(duì)公貸款帶來(lái)的利息收入就占了總利息收入的六成以上，這個(gè)比例明顯高于上海銀行的45%和江蘇銀行的50%。能取得這樣的優(yōu)勢(shì)，是因?yàn)閷幉ㄣy行長(zhǎng)期以來(lái)深耕本地優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，比如制造業(yè)和外貿(mào)業(yè)，積累非常深。還圍繞“科技+行業(yè)”打造了專(zhuān)門(mén)的風(fēng)控模型，從而能夠把信貸資源更精準(zhǔn)地投放到長(zhǎng)三角地區(qū)的中小制造企業(yè)手中。

除了對(duì)公業(yè)務(wù)，財(cái)富管理也成了寧波銀行越來(lái)越重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。2025年上半年，這塊業(yè)務(wù)的中收達(dá)到45億元，比去年同期增長(zhǎng)了30%，占到非息收入的35%。相比之下，上海銀行和江蘇銀行同期的財(cái)富管理中收分別只有28億元和22億元。這個(gè)成績(jī)不是偶然的，早在2020年，寧波銀行就啟動(dòng)了“大財(cái)富管理”轉(zhuǎn)型，一方面搭建了線上線下聯(lián)動(dòng)的服務(wù)平臺(tái)，另一方面引入了AI投顧、智能客戶畫(huà)像這些技術(shù)手段，把服務(wù)范圍從企業(yè)主進(jìn)一步擴(kuò)大到了個(gè)人高凈值客戶。

值得一提的是，2024年的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上寧波銀行曾放話：“未來(lái)五年，財(cái)富管理收入要占到全行收入的半壁江山。”這個(gè)目標(biāo)可以說(shuō)相當(dāng)激進(jìn)，雖然顯示出管理層的決心和野心，但也讓一些市場(chǎng)人士擔(dān)心：如果資源過(guò)度向財(cái)富管理傾斜，會(huì)不會(huì)反過(guò)來(lái)擠壓傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)呢？

“三明治”困境

在城商行這個(gè)圈子里，上海銀行和江蘇銀行可以說(shuō)是寧波銀行最合適的兩個(gè)比較對(duì)象。上海銀行坐擁上海作為國(guó)際金融中心的地理優(yōu)勢(shì)，在跨境金融和投行業(yè)務(wù)方面很有特色，不過(guò)零售業(yè)務(wù)相對(duì)薄弱，客戶活躍度不太高。江蘇銀行則背靠江蘇這個(gè)制造業(yè)大省，在對(duì)公業(yè)務(wù)上規(guī)模很大，但數(shù)字化轉(zhuǎn)型腳步偏慢，線上渠道的競(jìng)爭(zhēng)力也有待提升。相比之下，寧波銀行在零售業(yè)務(wù)和科技應(yīng)用上有一定優(yōu)勢(shì)，這使它在長(zhǎng)三角地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)里稍微領(lǐng)先一點(diǎn)，但從整體規(guī)模和資金實(shí)力來(lái)看，還是不如上海銀行。

另一方面，寧波銀行還得面對(duì)全國(guó)性股份制銀行的“降維打擊”，這是個(gè)不容忽視的挑戰(zhàn)。比如招商銀行，作為“零售之王”，品牌響、科技強(qiáng)，正在不斷向三四線城市滲透，搶走不少優(yōu)質(zhì)小微客戶；而興業(yè)銀行在綠色金融和投行業(yè)務(wù)上布局早、根基深，對(duì)公客戶的忠誠(chéng)度非常高。這些股份制銀行不僅資金成本更低、品牌更有號(hào)召力，網(wǎng)點(diǎn)覆蓋全國(guó)，產(chǎn)品種類(lèi)也更全。寧波銀行雖然能依靠靈活的打法在局部市場(chǎng)跟它們周旋，但長(zhǎng)期來(lái)看，如果跳不出區(qū)域的限制，發(fā)展空間只會(huì)越來(lái)越窄。

具體到業(yè)務(wù)層面，寧波銀行的突圍其實(shí)并不輕松。就拿財(cái)富管理來(lái)說(shuō)，雖然用高激勵(lì)政策推動(dòng)了銷(xiāo)售，但產(chǎn)品主要還是靠代銷(xiāo)，自己研發(fā)和投資的能力還比較欠缺。有些客戶反饋，他家的理財(cái)產(chǎn)品收益波動(dòng)比較大，跟招商銀行像“朝朝盈”那樣的明星產(chǎn)品比起來(lái)，吸引力沒(méi)那么強(qiáng)。

另外，雖然在科技上持續(xù)投入，可重點(diǎn)大多放在渠道建設(shè)上，核心的風(fēng)控系統(tǒng)和數(shù)據(jù)管理仍較多依賴外部合作。比如2024年，就曾因?yàn)槟晨罹€上貸款產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)控漏洞，導(dǎo)致不良率短時(shí)間內(nèi)明顯上升，這也暴露了它在自主風(fēng)控能力上的不足。

在中小企業(yè)金融服務(wù)這塊，寧波銀行確實(shí)組建了專(zhuān)業(yè)的行業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，有一定優(yōu)勢(shì)。但隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)，不少制造業(yè)客戶經(jīng)營(yíng)困難，導(dǎo)致貸款逾期的情況有所增加。到2025年6月底，該行制造業(yè)貸款的不良率比年初上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)，雖然仍低于行業(yè)平均水平，但這個(gè)趨勢(shì)確實(shí)值得警惕。反過(guò)來(lái)看，上海銀行通過(guò)加強(qiáng)抵押物管理和與政府合作分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量更加穩(wěn)定；江蘇銀行則借助“產(chǎn)業(yè)鏈金融”模式，把風(fēng)險(xiǎn)從單個(gè)客戶分散到整個(gè)鏈條上，效果也不錯(cuò)。

未來(lái)：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

寧波銀行的整體戰(zhàn)略方向，很大程度上是由管理層來(lái)主導(dǎo)和塑造的。董事長(zhǎng)陸建強(qiáng)從2019年上任后，就大力推動(dòng)“大零售+數(shù)字化”轉(zhuǎn)型，確實(shí)在短期內(nèi)拉動(dòng)了利潤(rùn)。不過(guò)，在另一頭的對(duì)公業(yè)務(wù)上，高管團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略卻顯得有些搖擺。雖然2024年提出了“對(duì)公重啟計(jì)劃”，但因?yàn)橘Y源沒(méi)給足，實(shí)際推進(jìn)速度很慢。

面對(duì)增長(zhǎng)乏力的問(wèn)題，寧波銀行現(xiàn)在把產(chǎn)業(yè)金融當(dāng)成突破口，重點(diǎn)押注在智能制造、跨境電商、港口物流這些本地優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)上。到2025年上半年，產(chǎn)業(yè)金融貸款余額突破600億元，同比增長(zhǎng)25%。在寧波舟山港、浙江自貿(mào)區(qū)這些區(qū)域，它還通過(guò)“鏈?zhǔn)浇鹑凇苯壎ê诵钠髽I(yè)，做出了一些成績(jī)。不過(guò)產(chǎn)業(yè)金融其實(shí)是一把“雙刃劍”，它對(duì)行業(yè)的理解深度和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力要求非常高，而且還容易受到地方政策和宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。

此外，產(chǎn)業(yè)金融還很消耗資本。2025年上半年，寧波銀行的核心一級(jí)資本充足率掉到了9.2%，已經(jīng)接近監(jiān)管紅線。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)它一年內(nèi)得靠發(fā)可轉(zhuǎn)債或永續(xù)債來(lái)補(bǔ)血，不然業(yè)務(wù)擴(kuò)張就可能受限。而同期上海銀行的資本充足率是11.5%，江蘇銀行也有10.8%，這兩家明顯在資本韌性上更強(qiáng)一些。

當(dāng)然，寧波銀行仍有翻盤(pán)的機(jī)會(huì)。長(zhǎng)三角一體化和浙江建設(shè)“數(shù)字經(jīng)濟(jì)第一省”的政策紅利，為它提供了不錯(cuò)的土壤。如果能在政務(wù)金融、跨境金融這些領(lǐng)域跟地方政府深度合作，說(shuō)不定能打開(kāi)新局面。其次寧波銀行的零售業(yè)務(wù)的底子也不錯(cuò)，私行客戶數(shù)每年還保持20%的增長(zhǎng)，這仍是它的核心優(yōu)勢(shì)。但最終能否在資本見(jiàn)底之前找到可持續(xù)的盈利模式，能否在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)衰退之前建立起新的增長(zhǎng)引擎，將真正決定未來(lái)的命運(yùn)。

結(jié)語(yǔ)：

在中國(guó)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型浪潮里，寧波銀行憑借出色的業(yè)績(jī)，一次次證明了城商行不光有潛力，也具備很強(qiáng)的韌性。不過(guò)，金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)從來(lái)不是短跑沖刺，而是一場(chǎng)考驗(yàn)?zāi)土Φ鸟R拉松。利潤(rùn)高，未必代表模式健康；科技用得炫，也不等于能力扎實(shí)。

假如寧波銀行能夠真正把技術(shù)融入到產(chǎn)業(yè)運(yùn)行的脈絡(luò)中，把風(fēng)控能力貫穿到不同經(jīng)濟(jì)周期的深處，它就有機(jī)會(huì)走出一條特色鮮明的高質(zhì)量發(fā)展路徑。但如果它繼續(xù)在規(guī)模擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)控制、資源投入與產(chǎn)出回報(bào)之間搖擺不定，那么在不遠(yuǎn)的將來(lái)，可能就會(huì)陷入“增長(zhǎng)停滯、風(fēng)險(xiǎn)暴露”的困境。說(shuō)到底，銀行的本質(zhì)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而技術(shù)的意義，終究是服務(wù)于人、賦能于人。

進(jìn)入數(shù)字金融的下半場(chǎng)，寧波銀行需要回答的，已經(jīng)不僅是“怎么賺錢(qián)”，更是“怎么持續(xù)、穩(wěn)健、負(fù)責(zé)任地賺錢(qián)”。

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