微眾銀行換帥啟新程，能否為盈利合規(guī)開(kāi)良方？

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舉報(bào) 2025-11-26

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2025年11月14日，深圳金融監(jiān)管局發(fā)布批復(fù)信息顯示，微眾銀行迎來(lái)成立近十一年來(lái)的首次換帥，黃黎明正式出任第三任行長(zhǎng)。這一關(guān)鍵人事變動(dòng)，標(biāo)志著這家數(shù)字銀行巨頭在成立近十一年后進(jìn)入新的發(fā)展階段。

在增長(zhǎng)失速、盈利能力承壓的背景下，微眾銀行的此次換帥之舉，更像是一場(chǎng)主動(dòng)求變。

當(dāng)微粒貸的增長(zhǎng)神話難以為繼，新行長(zhǎng)黃黎明的核心使命，便是帶領(lǐng)微眾從消費(fèi)貸的舒適區(qū)，挺進(jìn)小微企業(yè)金融與財(cái)富管理的深水區(qū)。這道考題的答案，不僅是微眾的生死線，也是整個(gè)民營(yíng)銀行轉(zhuǎn)型路徑的參照系。

然而，任何轉(zhuǎn)型都始于對(duì)過(guò)去的清醒認(rèn)知?；赝麃?lái)路，微眾正是依靠微粒貸這把利刃，以其純線上、輕資本的模式顛覆傳統(tǒng)，開(kāi)啟了它的黃金時(shí)代。

從數(shù)字破局者到戰(zhàn)略基石

微眾銀行于2015年5月推出其首款核心產(chǎn)品微粒貸，旨在直面?zhèn)鹘y(tǒng)銀行業(yè)務(wù)覆蓋不足的普惠金融痛點(diǎn)。

這款產(chǎn)品的誕生，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸全新模式的開(kāi)創(chuàng)。其顛覆性的核心優(yōu)勢(shì)在于依托大數(shù)據(jù)風(fēng)控與純線上操作模式，打破了傳統(tǒng)信貸的時(shí)空限制，讓用戶無(wú)需抵押擔(dān)保即可獲得便捷的融資服務(wù)，由此奠定了微眾銀行的市場(chǎng)定位。

經(jīng)過(guò)近十年的發(fā)展，微粒貸已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)用戶規(guī)模最大的線上信貸產(chǎn)品之一。

截至2024年末，該產(chǎn)品已累計(jì)服務(wù)超7000萬(wàn)借款客戶，年內(nèi)日均發(fā)放貸款超93萬(wàn)筆，市場(chǎng)地位顯著。在此成功基礎(chǔ)上，微眾銀行進(jìn)一步構(gòu)建起以普惠金融為核心的產(chǎn)品矩陣，覆蓋個(gè)人消費(fèi)信貸、小微企業(yè)融資、財(cái)富管理等多個(gè)領(lǐng)域，真正踐行了讓金融服務(wù)觸手可及的初心。

微粒貸作為關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，有力支撐了銀行的整體發(fā)展，推動(dòng)其資產(chǎn)規(guī)模在2025年6月末首次突破7000億元大關(guān)，達(dá)到7147.25億元，共同鑄就了微眾銀行在數(shù)字銀行領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

從一款滿足普惠需求的創(chuàng)新產(chǎn)品，到支撐銀行穩(wěn)健發(fā)展的核心支柱，微粒貸的演進(jìn)路徑清晰地勾勒出微眾銀行科技驅(qū)動(dòng)普惠金融的戰(zhàn)略邏輯。然而，在高增長(zhǎng)的亮眼數(shù)據(jù)背后，微眾銀行也同樣面臨著多重嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)與危機(jī)。

當(dāng)增長(zhǎng)引擎全面熄火

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，微眾銀行昔日的增長(zhǎng)模式正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

2025年上半年，該行出現(xiàn)十年來(lái)首次營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙下滑。營(yíng)業(yè)收入為189.63億元，同比下滑3.44%；凈利潤(rùn)為55.66億元，同比下滑11.86%。這一業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的背后，是該行長(zhǎng)期以來(lái)依賴的高息差、低撥備、流量快增三角支撐同時(shí)松動(dòng)，導(dǎo)致盈利空間被雙向擠壓。

具體來(lái)看，資產(chǎn)端收益受提前還款與利率下調(diào)影響持續(xù)走低，而負(fù)債端成本居高不下；為應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)，撥備不斷增厚，持續(xù)侵蝕利潤(rùn)空間。同時(shí)，隨著線上流量紅利見(jiàn)頂，新客獲取成本攀升，存量客戶運(yùn)營(yíng)中伴隨的投訴與合規(guī)整改支出也推高了整體費(fèi)用。收益降、成本升、撥備增，三者共同構(gòu)成了當(dāng)前盈利壓力的來(lái)源。

微眾銀行的資產(chǎn)質(zhì)量與合規(guī)基礎(chǔ)也呈現(xiàn)壓力信號(hào)。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，不良貸款率回升至1.57%，較年初上升0.13個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率則降至293%以下，三年累計(jì)下降超10個(gè)百分點(diǎn)，顯示風(fēng)險(xiǎn)抵御能力有所弱化。

監(jiān)管層面，據(jù)證券時(shí)報(bào)來(lái)源，該行在2024年因反洗錢與賬戶管理問(wèn)題被處以1387萬(wàn)元高額罰單后，2025年10月又因集團(tuán)授信管理失效、手續(xù)費(fèi)違規(guī)及整改不到位等問(wèn)題再次被罰105萬(wàn)元，反映出其在合規(guī)治理與內(nèi)部控制方面存在系統(tǒng)性短板。

值得關(guān)注的是，阿里資產(chǎn)平臺(tái)同期掛牌的微業(yè)貸不良資產(chǎn)包中，310戶企業(yè)債權(quán)平均逾期近約1754天，回收前景黯淡，進(jìn)一步揭示出微眾銀行在小微企業(yè)風(fēng)控模型中面臨的實(shí)際困境。

當(dāng)前微眾銀行所面臨的，不僅是階段性業(yè)績(jī)回落，更是原有增長(zhǎng)邏輯與當(dāng)前發(fā)展周期之間的深層矛盾。如何在效率與穩(wěn)健、規(guī)模與合規(guī)之間取得平衡，構(gòu)建真正具備持續(xù)性與抗周期能力的發(fā)展路徑，已成為其必須回答的根本問(wèn)題。

告別流量，重塑基因

面對(duì)三重挑戰(zhàn)，微眾銀行需要深刻認(rèn)識(shí)到，依賴單一產(chǎn)品和流量紅利的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。要實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，必須推動(dòng)深層次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，核心是從追求規(guī)模的流量紅利思維，轉(zhuǎn)向構(gòu)建內(nèi)生的能力紅利。

在資產(chǎn)端，過(guò)去依靠微粒貸快速擴(kuò)張的模式已難以為繼，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)成為當(dāng)務(wù)之急。核心策略是一升一降，一方面主動(dòng)控制高風(fēng)險(xiǎn)、高定價(jià)的個(gè)人消費(fèi)貸款規(guī)模，從源頭遏制不良資產(chǎn)產(chǎn)生。另一方面將信貸資源向定價(jià)能力更強(qiáng)、客群質(zhì)量更優(yōu)的小微企業(yè)與科創(chuàng)貸款傾斜，目標(biāo)在未來(lái)三年內(nèi)逐步提升公司類貸款在總資產(chǎn)中的占比，從根本上改善生息資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益結(jié)構(gòu)。

在負(fù)債端，微眾銀行過(guò)度依賴市場(chǎng)化高成本存款的負(fù)債結(jié)構(gòu)，是凈息差收窄的重要因素。為此，銀行需要積極開(kāi)拓低成本資金來(lái)源，將爭(zhēng)取政策性資金作為負(fù)債管理的重點(diǎn)方向。此舉有望系統(tǒng)性地降低整體負(fù)債成本，有效對(duì)沖資產(chǎn)端收益率下行壓力，為盈利恢復(fù)提供重要支撐。

在收入端，加快多元化布局，擺脫對(duì)消費(fèi)金融利息收入的過(guò)度依賴，是平滑業(yè)績(jī)波動(dòng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。微眾銀行應(yīng)當(dāng)雙管齊下，一方面積極發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，通過(guò)建設(shè)開(kāi)放平臺(tái)和特色產(chǎn)品，提升中間收入占比，將客戶流量?jī)r(jià)值從借貸導(dǎo)向轉(zhuǎn)向資產(chǎn)配置。另一方面增強(qiáng)科技輸出能力，將經(jīng)過(guò)實(shí)踐驗(yàn)證的風(fēng)控模型和系統(tǒng)解決方案向同業(yè)機(jī)構(gòu)推廣，打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

所有這些轉(zhuǎn)型都需要風(fēng)控與資本管理兩大基石的支持。在風(fēng)控層面，既要利用撥備前利潤(rùn)加大不良資產(chǎn)核銷力度，減輕歷史負(fù)擔(dān)，也要根據(jù)小微與科創(chuàng)貸款的新特點(diǎn)，提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別精度。在資本層面，面對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量壓力和轉(zhuǎn)型投入需求，需要提前規(guī)劃，積極運(yùn)用永續(xù)債、二級(jí)資本債等多元化工具補(bǔ)充核心資本，確保資本充足率始終保持在15%以上的安全水平，為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供充分的試錯(cuò)空間。

從資產(chǎn)到負(fù)債，從收入到風(fēng)控，這一系列轉(zhuǎn)型舉措相互關(guān)聯(lián)、彼此支撐，共同指向一個(gè)核心目標(biāo)，微眾銀行必須打破對(duì)過(guò)去路徑的依賴，通過(guò)建立更深厚的客戶經(jīng)營(yíng)能力、更精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力和更穩(wěn)健的資本管理能力，在充滿不確定性的新周期中，構(gòu)建可持續(xù)的增長(zhǎng)新模式。

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