頭部農(nóng)商行之爭：渝農(nóng)商行反超、滬農(nóng)商行守擂
在很長的一段時間里，滬農(nóng)商行都憑借相當?shù)偷倪\營成本和較高的凈息差，在凈利潤方面勝過渝農(nóng)商行一籌。
然而，這一切，在2025年發(fā)生了變化，滬農(nóng)商行和渝農(nóng)商行的頭部農(nóng)商行之爭局勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。
四大維度的硬核比拼
先來看凈利潤方面，2025年前三季度，渝農(nóng)商行實現(xiàn)了106.94億元的歸母凈利潤，成功超越滬農(nóng)商行的105.67億元利潤，從而正式坐上了農(nóng)商行“盈利王”寶座。這一局，渝農(nóng)商行以微弱優(yōu)勢勝出，終于結(jié)束了此前多年被滬農(nóng)商行壓制的局面。
在資產(chǎn)規(guī)模方面，渝農(nóng)商行也以1.66萬億元繼續(xù)領(lǐng)先滬農(nóng)商行的1.56萬億元，而營業(yè)收入渝農(nóng)商行也以216.58億元的優(yōu)勢超越了滬農(nóng)商行的198.31億元。
再來看凈息差方面，渝農(nóng)商行以1.59%的凈息差超越滬農(nóng)銀行的1.38%。由此可以看出，在息差普遍收窄的環(huán)境下，渝農(nóng)商行的定價能力或負債成本控制略勝一籌。
最后來對比資產(chǎn)質(zhì)量方面，渝農(nóng)商行的不良率達到了1.12%，高于滬農(nóng)商行1%的不良率。從這方面的對比來看，滬農(nóng)商行的運行更穩(wěn)健。
滬農(nóng)商行扎根在長三角地帶，線下的市場競爭相當激烈；相比之下，渝農(nóng)商行背靠成渝雙城經(jīng)濟圈，網(wǎng)點在周邊的城鄉(xiāng)分布很廣，渠道優(yōu)勢會更明顯，這也讓渝農(nóng)商行擁有了更高的資產(chǎn)規(guī)模增速，得以反超滬農(nóng)商行。
而另一個真正讓渝農(nóng)商行得以反超滬農(nóng)商行的原因，還在于渝農(nóng)商行憑借更高的凈息差，獲得了更高的利息收入。
滬農(nóng)商行在“守勢”中求穩(wěn)
作為扎根上海的農(nóng)商行，滬農(nóng)商行雖然總營收被渝農(nóng)商行超越，但是依然還是穩(wěn)居行業(yè)第二。2025年三季報，滬農(nóng)商行營收約198.31億元，在與渝農(nóng)商行的“一哥”之爭中，滬農(nóng)商行依然還是在“守勢”中求穩(wěn)。
第一個穩(wěn)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)。2025年前三季度，滬農(nóng)商行的非利息凈收入同比增長2.24%，占營收比重提升至27.08%。在利息收入普遍下滑的情況下，單純靠放貸難以維持高增長了，滬農(nóng)商行依托龐大的零售客戶群，大力發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)，通過非利息收入增強了自身的抗風險能力。
第二個穩(wěn)，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)。對于所有的銀行來說，銀行最怕的就是資產(chǎn)質(zhì)量惡化，滬農(nóng)商行也不例外。長期以來，滬農(nóng)商行的不良貸款率保持在0.97%左右，且撥備覆蓋率非常高，超過330%，資產(chǎn)質(zhì)量非常安全。資產(chǎn)質(zhì)量的安全將是它與渝農(nóng)商行在競爭中最大的底氣。
第三個穩(wěn)，財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)。滬農(nóng)商行一直以來都很重視投資者回報，上市以來的分紅比例一直保持在30%以上。雖然短期面臨整個行業(yè)的息差收窄，但滬農(nóng)商行通過嚴控成本，保持了利潤的持續(xù)增長。
第四個穩(wěn)，區(qū)位優(yōu)勢穩(wěn)。滬農(nóng)商行深耕上海，輻射整個長三角，通過做深做透本地市場建立了深厚的護城河。上海老齡化率高，滬農(nóng)商行通過打造專門針對老年人的“安享心生活”，不僅帶來了穩(wěn)定的低成本存款，還建立了非常高的客戶粘性。
由此看來，滬農(nóng)商行的“守”，并不是被動的防守，而是通過高分紅穩(wěn)住資本、通過深耕上海穩(wěn)住基本盤、通過發(fā)展中間業(yè)務(wù)穩(wěn)住利潤。
渝農(nóng)商行在“攻勢”中求變
渝農(nóng)商行的進攻策略非常清晰，在與滬農(nóng)商行的“農(nóng)商行一哥”之爭中：渝農(nóng)商行不拼存量拼增量，正在用“數(shù)字化重構(gòu)”和“雙輪驅(qū)動”來開辟第二增長曲線。
在銀行業(yè)普遍面臨息差收窄壓力的背景下，渝農(nóng)商行通過龐大的規(guī)模體量，構(gòu)建了強大的彈藥庫，最終通過“以量補價”的策略實現(xiàn)了對滬農(nóng)商行凈利潤的反超。在這種競爭中，渝農(nóng)商行沒有選擇被動防守，而是主動求變。
第一種求變，是數(shù)字驅(qū)動換引擎。渝農(nóng)商行試圖用AI重構(gòu)信貸流程，并利用騰訊云和DeepSeek大模型推出了智能助手“AI小渝”，這是全國首個基于DeepSeek的金融應(yīng)用。
第二種求變，是產(chǎn)業(yè)鏈動擴戰(zhàn)場。渝農(nóng)商行深入到產(chǎn)業(yè)鏈為企業(yè)服務(wù)，比如針對重慶的“云陽面工”，渝農(nóng)商行就專門開發(fā)了服務(wù)平臺，將金融服務(wù)嵌入到產(chǎn)業(yè)鏈條中，最終實現(xiàn)業(yè)務(wù)深耕。
第三種求變，是場景圈動建生態(tài)。渝農(nóng)商行正在試圖打造一個“社區(qū)商業(yè)場景”，通過打通2947萬個人客戶和155萬商戶，讓零售客戶去商戶消費，商戶又為銀行帶來存款和結(jié)算，形成一個封閉的生態(tài)圈。
第四種求變，是借力“農(nóng)村領(lǐng)跑”實現(xiàn)“城市趕超”。一方面，渝農(nóng)商行繼續(xù)鞏固在重慶縣域的統(tǒng)治地位，涉農(nóng)貸款余額超2600億，市場份額第一；另一方面，渝農(nóng)商行以農(nóng)村市場為守，以中心城區(qū)為攻，渝農(nóng)商行明確提出要進軍重慶中心城區(qū)，去搶占這塊高價值的“肥肉”，從而縮小與深耕上海的滬農(nóng)商行在資產(chǎn)質(zhì)量上的差距。
從當前的農(nóng)商行市場競爭格局來看，渝農(nóng)商行在規(guī)模和利潤總量上“奪冠”，而滬農(nóng)商行在資產(chǎn)質(zhì)量和精細化運營上“守擂”。
滬農(nóng)商行守擂，勝在勝在“穩(wěn)”和“優(yōu)”，上海的區(qū)位優(yōu)勢、更優(yōu)的資產(chǎn)質(zhì)量、更高的非息收入占比，風險更?。挥遛r(nóng)商行求變，勝在“變”和“潛”，它利用龐大的規(guī)?；鶖?shù)、激進的數(shù)字化轉(zhuǎn)型以及對成渝雙城經(jīng)濟圈紅利的捕捉，展現(xiàn)出了更強的進攻性和成長潛力。
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