攜程金融的“AB面”：流量變現(xiàn)與合規(guī)底線的博弈

原創(chuàng) 贊收藏評論

舉報 2026-04-03

掃描,分享朋友圈

2026年初，在線旅游巨頭攜程遭遇空前的監(jiān)管風暴，其所依賴的平臺流量導致金融業(yè)務陷入各種合規(guī)爭議。

從市場監(jiān)管總局反壟斷立案調查、金融監(jiān)管等三部門聯(lián)合約談等密集監(jiān)管行動，到相關公司被處以百萬罰單等系列密集監(jiān)管措施，這不僅暴露了攜程金融合規(guī)的問題，還反映了平臺經濟流量紅利和合規(guī)經營之間深層次的矛盾。

當普通用戶在購票和預訂酒店不小心陷入信貸陷阱，一名女研究生在課堂上遭受催收電話的強烈攻擊時，攜程金融正陷入其所聲稱的“流量變現(xiàn)”神話，面臨嚴厲的行業(yè)質疑和監(jiān)管調查。

監(jiān)管密集升級：合規(guī)問題集中顯現(xiàn)

2026年初，針對攜程及其金融業(yè)務監(jiān)管的行動逐步展開，這表明平臺金融化正在步入強化監(jiān)管階段。1月，市場監(jiān)管總局基于《中華人民共和國反壟斷法》對攜程涉嫌利用市場支配地位的問題進行了調查，重點關注“二選一”、單方面提升傭金、屏蔽競爭對手流量等行為，尤其是其對公平競爭秩序的破壞。

2月監(jiān)管力度加大，金融監(jiān)管總局、中國人民銀行和市場監(jiān)管總局聯(lián)合對攜程和其他6家出行平臺進行約談，針對這些平臺借貸業(yè)務中存在的一些問題進行了直接提醒，一是營銷誤導通過模糊宣傳來誘導用戶辦理信貸；二是信息披露不全，未明確告知用戶利率、還款方式等核心信息；三是投訴處理不暢，對用戶相關投訴響應滯后，導致矛盾積累。

3月份，監(jiān)管部門的處罰結果公布，攜程金融的關聯(lián)方尚誠消費金融因違反五項規(guī)則，面臨160萬元的處罰，兩名負責人受到警告。長期以來，攜程金融一直秉持“流量重于合規(guī)”的理念，導致這一趨勢不斷加劇。據(jù)透露，其助貸業(yè)務已協(xié)助41家機構，并有8家機構尚未被列入監(jiān)管的白名單，這一行為違反了2025年10月執(zhí)行的《助貸新規(guī)》；“信用貸”頁面標注年化利率24%，實際合同利率達35.94%，觸及民間借貸利率紅線，成為監(jiān)管的“典型樣本”。

流量變現(xiàn)的雙面性：高增長伴隨合規(guī)代價

攜程金融商業(yè)模式本質上是依靠平臺流量實現(xiàn)“二次收割”，這在為攜程創(chuàng)造巨額利潤的同時，也帶來了沉重的合規(guī)代價，憑借攜程系在線旅游市場份額超70%，攜程以機票和酒店等高頻場景積累了海量用戶數(shù)據(jù)，并成功將其轉變?yōu)榻鹑跇I(yè)務精準營銷的工具。

憑借其強大的流量優(yōu)勢，攜程金融在2025年實現(xiàn)了64億元的金融服務收入，較去年增長了38%，成為集團利潤增速最高的部分。然而高額增長的背后，用戶權益受到嚴重損害、違規(guī)行為頻發(fā)，黑貓投訴平臺上，攜程金融相關投訴達2.5萬條，其中87.8%是暴力催收類投訴，包括單日數(shù)次電話轟炸、私人號碼威脅和對親朋好友的恐嚇信息，嚴重影響了用戶的正常生活。

更為隱蔽的是“默認開通”這一陷阱，用戶在去哪兒網中點擊“程支付”通常會自動勾選上“拿去花”信貸服務，并在還款時需要下載攜程App和綁定銀行卡，這樣就造成了程序復雜，并帶有暗示性。前阿里安全架構負責人魏興國吐槽稱，由于被自動選中“拿去花”，所以他總是逾期，指出是自己操作失誤。這一利用信息不對稱去謀取利益的行為消耗著用戶的信任，并埋下了合規(guī)隱患。

壟斷延伸與轉型困境：合規(guī)整改任重道遠

攜程金融的合規(guī)亂象，與攜程集團的壟斷地位密切相關。

2026年1月的攜程反壟斷調查顯示，攜程在市場中占據(jù)主導地位，實行“規(guī)則霸權”，這種思維方式在金融領域中表現(xiàn)出對用戶知情權和選擇權的忽視，比如酒店旁邊會有以“大拇指”標識來誤導消費者，讓消費者認為這代表服務質量，實則不過是商業(yè)合作；“搶票加速包”將12306免費候補包裝成付費服務，監(jiān)管部門對其提出批評并指出錯誤宣傳，實質上是利用平臺優(yōu)勢謀取不當利益。

面對監(jiān)管壓力，攜程金融已宣布一系列改革，尤其是2026年3月的中下旬開始推出一系列改革措施，其中包括“大拇指符號”，是攜程金融承諾將“切客”標準與規(guī)范更進一步，不再認為線上預訂和線下續(xù)住不正當，但這些改革只表現(xiàn)在外表上，信貸開通程序、催收管理、利率披露等核心環(huán)節(jié)并沒有什么實質性的改進，違規(guī)行為仍未得到根本控制。

從更深層來看，攜程金融出現(xiàn)了過度依賴“高息覆蓋風險”策略，拓展審核范圍，以調整利率解決日益嚴重的壞賬問題，目前在嚴格的監(jiān)管環(huán)境中，攜程金融面臨著持續(xù)進步的困境，根據(jù)《助貸新規(guī)》規(guī)定合作金融機構必須實行白名單制度和接受金融監(jiān)管總局、中國人民銀行、市場監(jiān)管總局三個部門聯(lián)合約談，合作金融機構需保證利率及費用的公開性和透明性，若攜程金融不能排除“流量收割”依賴、不能建立起健全的風險管理體系，那么其金融業(yè)務增長就會受到制約，甚至有可能危害集團穩(wěn)定性。

平臺經濟的價值重構方向

金融產品的遭遇對各個平臺企業(yè)都有警示作用，流量的優(yōu)勢不能被忽視合規(guī)，金融創(chuàng)新不能突破消費者權益底線，規(guī)模擴張不能損害用戶與公平競爭，監(jiān)管“組合拳”并非針對單一企業(yè)，而是糾偏“價值掠奪”模式，推動行業(yè)從野蠻生長轉向規(guī)范發(fā)展。

對于攜程來說，出路在于在主業(yè)和金融業(yè)務之間尋求平衡并獲得轉變，在一方面回歸在線旅游主業(yè)，并借助技術創(chuàng)新來提高服務效率與體驗，降低金融業(yè)務利潤依賴度；另一方面將合規(guī)性融入到工作中，徹底解決不合規(guī)情況，從“默認勾選”到“明示允許”，從“暴力催收”到“協(xié)商還款”，從“信息壟斷”到“透明披露”。

當以合規(guī)為核心的平臺經濟發(fā)展到下半場，攜程金融能否真正抵御監(jiān)管沖擊，并通過此次監(jiān)管風暴推動全平臺實現(xiàn)高質量轉型，仍有待觀察。因此，平臺企業(yè)若想在長期穩(wěn)定發(fā)展、推進行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的過程中達成目標，就需要擺脫“流量至上”的思維，尋找商業(yè)利益與合規(guī)底線之間的平衡，尊重用戶與合作方的權益，實現(xiàn)企業(yè)的長期、平穩(wěn)發(fā)展。

本文系作者授權數(shù)英發(fā)表，內容為作者獨立觀點，不代表數(shù)英立場。
未經授權嚴禁轉載，授權事宜請聯(lián)系作者本人，侵權必究。