英語流利說財報：虧損早已司空見慣？

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舉報 2020-09-04

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配圖來自Canva

朋友圈里英語流利說打卡的成年人銷聲匿跡，似乎預示了英語流利說漸入迷途。

英語流利說創(chuàng)始人王翌曾公開表示：“在線教育的企業(yè)當中，有很多都沒有實現(xiàn)規(guī)?；?，但是我覺得這是一個過程。就像之前很多的電商企業(yè)初期并不盈利，但是最后可以達到盈虧平衡點，從而實現(xiàn)盈利目標?！?/p>

一席關(guān)于戰(zhàn)略性虧損、盈利，英語流利說有光明前途的話術(shù)聲聲在耳，但英語流利說虧損太久，毫無盈利的苗頭，相信的人就少了。

近期，英語流利說發(fā)布了截至2020年6月30日的第二季度未經(jīng)審計財報，一如既往的壞消息。報告顯示，英語流利說第二季度凈營收為人民幣2.694億元，與上年同期的人民幣2.764億元相比下降2.5%。同時，凈虧損為人民幣9250萬元，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣8780萬元，同比有所擴大。

盈利何時到來？成為大眾對英語流利說的唯一期待，也是“拷問”。

營收下降，虧損擴大

英語流利說招股書顯示：2016年、2017年英語流利說凈利潤分別虧損8916.9萬元、2.43億元。上市后年報顯示，2018年虧損4.88億元，2019年虧損同比擴大到5.75億元。

虧損對于英語流利說而言，已是司空見慣，這一次也沒讓資本“失望”。

英語流利說2020年第二季度財報數(shù)據(jù)顯示，凈虧損為人民幣9250萬元，相比之下上一季度的凈虧損為人民幣1.970億元，而上年同期的凈虧損為人民幣8780萬元。不按美國通用會計準則，調(diào)整后凈虧損為人民幣8530萬元，相比之下上年同期的調(diào)整后凈虧損為人民幣8160萬元。

英語流利說業(yè)績下滑、虧損擴大的原因，業(yè)內(nèi)人士各有見解，但總歸和商業(yè)化模式、戰(zhàn)略打法、市場環(huán)境相關(guān)。其中，市場競爭激烈、獲客成本居高不下，加上投研成本、人工成本、教學內(nèi)容等固定的支出，讓英語流利說難負重任，被評為“最佳見解”。

財報顯示，英語流利說第二季度毛利潤同比下降，英語流利說第二季度毛利潤為人民幣1.938億元(約合2740萬美元)，與上一季度的人民幣1.495億元相比增長29.6%，與上年同期的人民幣2.116億元相比下降8.4%。

再有，英語流利說現(xiàn)金資產(chǎn)不斷下降。財報數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，英語流利說擁有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金和短期投資總額為人民幣3.903億元(約合5530萬美元)，相比之下截至2020年3月31日為人民幣4.594億元，而截至2019年6月30日為人民幣5.526億元。

營收下降、虧損擴大，而這一現(xiàn)狀形成，或許是因其付費用戶的增長停滯，而帶來的連鎖反應。

內(nèi)容、服務不佳，付費用戶下降

想當年，在AI教育風口下，英語流利說很快被吹了起來，用戶數(shù)目呈指數(shù)增長，平臺規(guī)模不斷擴大。網(wǎng)絡公開數(shù)據(jù)顯示，英語流利說的月活用戶從2016年的200萬上升到了2019年的1000萬，付費用戶也從2016年的7.05萬上升到了2019年的300萬。

時至今日，英語流利說的“AI+教育”優(yōu)勢，最終沒有成為自身護城河。隨著學而思網(wǎng)校、網(wǎng)易有道、新東方在線、斑馬AI課、叮咚課堂等在線教育平臺的崛起，曾經(jīng)的教育新星“淪為眾人矣”。

財報顯示，截至2020年6月30日，英語流利說的累計注冊用戶總數(shù)為1.856億，相比之下截至2020年3月31日的累計注冊用戶總數(shù)為1.797億，而截至2019年6月30日的累計注冊用戶總數(shù)為1.388億。

除了用戶增速減緩之外，英語流利說還面臨付費用戶下滑的挑戰(zhàn)。

財報顯示，2019年第四季度英語流利說付費用戶約70萬人，同比下降30%；2019年全年付費用戶數(shù)量為300萬，同比僅增長20%，而2018年這一增長數(shù)字超過200%。當下，2020年第二季度，約有50萬付費用戶購買了英語流利說的課程和服務，相比之下上一季度約為90萬，而去年同期同樣約為90萬。

在線教育市場，消費者評判一個平臺好壞的標準，往往是課程內(nèi)容和平臺服務，因此付費用戶下滑說明付費課程價值低、服務質(zhì)量不佳，用戶粘度下降最終選擇逃離。

在課程內(nèi)容方面，英語流利說開拓了英語配音、個性化定制、系統(tǒng)自動安排、外教口語等板塊，但教育市場課程內(nèi)容同質(zhì)化嚴重，頂著“AI教育”名頭的英語流利說，僅是支持淺層面的智能推薦、語音識別等的技術(shù)，缺乏差異化內(nèi)容優(yōu)勢，這也就導致付費用戶的流失。

顯然，打鐵還需自身硬，失去了AI教育市場風口的助力，又無內(nèi)容、服務差異化優(yōu)勢的英語流利說已經(jīng)進入艱難的爬坡期，而這一時期最明顯的特征是縮減各項花銷，不再鋪張浪費了。

白銀換不來真金，全面“節(jié)流”

伴隨英語流利說高增長結(jié)束的還有各項費用支出的減少。從財報數(shù)據(jù)來看，英語流利說市場、銷售及管理費用和研發(fā)費用均下降，而且下降幅度不低。

財報數(shù)據(jù)顯示，英語流利說第二季度總運營支出為人民幣2.897億元，與上一季度的人民幣3.461億元相比下降16.3%，與去年同期的人民幣3.005億元相比下降3.6%。

其中，英語流利說第二季度銷售及營銷支出為人民幣2.007億元，與上一季度的人民幣2.647億元相比下降24.2%，與去年同期的人民幣2.197億元相比下降8.7%；研發(fā)支出為人民幣4850萬元，與上一季度的人民幣5920萬元相比下降18.1%，與去年同期的人民幣5290萬元相比下降8.3%。

以往，英語流利說銷售和營銷費用居高不下，獲客成本極其高昂，導致盈利遙遙無期。因此，做出縮減開支決定的原因有正面的：嚴格控制成本提高運營效率；也有迫于無奈的：虧損持續(xù)擴大，節(jié)流是唯一的選擇。

只是，“節(jié)流”不是上策，“開源”才是。英語流利說也明白這個道理，從其進軍K12業(yè)務開拓兒童市場便可知。

好在，在線教育市場潛力無限，英語流利說作為市場老將，擁有無限翻盤的可能。iiMedia Research(艾媒咨詢)數(shù)據(jù)顯示，預計2020年中國在線教育市場規(guī)模將達到4858億元。預計2025年中國在線教育市場規(guī)模將達到8000億元，2020到2025年復合增長率達11.4%。

總而言之，此時的潰敗不代表被判死刑，瘦死的駱駝比馬大，在線教育市場無限大，肯定有一方屬于英語流利說的天地，只不過需要英語流利說在內(nèi)容上、服務上下苦功夫，以此換取消費者的認可，讓以往付出的白銀換回真金。

文/金融外參記者符麟丹，公眾號ID：jrwaica

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