石頭科技的獨立之殤
配圖來自Canva
近年來，在神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和AI算法不斷取得突破的情況下，人工智能產(chǎn)業(yè)迎來了飛速發(fā)展。與此同時，AI產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步，也使得越來越多的智能產(chǎn)品進(jìn)入公眾視野，開始服務(wù)于人們的日常生活，代替人做一些重復(fù)性的勞動。例如，智能掃地機(jī)器人的出現(xiàn)，就為房間清潔省去了不少麻煩。
在國內(nèi)的掃地機(jī)器人市場中，石頭科技的掃地機(jī)器人產(chǎn)品，一直以其絕佳的口碑而聞名業(yè)界。在良好的口碑作用下，石頭科技的營收一直在持續(xù)暴漲。而在最新發(fā)布的財報中，石頭科技持續(xù)多年的增長記錄卻被打破了，首次出現(xiàn)了營收下滑的現(xiàn)象。
對于營收下滑，石頭科技的解釋是，受疫情沖擊以及小米降低采購兩方面因素的影響。而由于營銷及技術(shù)研發(fā)的作用，使得今年半年報石頭科技的歸母凈利潤不降反升，實現(xiàn)了逆勢增長。
綜合來看，石頭科技上半年的表現(xiàn)差強(qiáng)人意，這讓本就面臨重重壓力的石頭科技，更是雪上加霜。此外，自營產(chǎn)品銷量的增加，也讓小米對石頭科技的賦能作用減弱，這也讓其在變化莫測的市場環(huán)境中，平添了不少不確定性因素。
營收下滑，利潤卻大增
8月31日，掃地機(jī)器人“小巨頭”石頭科技發(fā)布了上半年財報。財報顯示，上半年石頭科技實現(xiàn)營收17.76億元，同比下滑了16.42%。而就在去年，石頭科技營收還實現(xiàn)了同比增長37.81%，對比之下2020年上半年石頭科技營收表現(xiàn)拉胯。當(dāng)然，這其中也不乏行業(yè)受疫情沖擊的影響。
中怡康調(diào)查報告顯示，2020年上半年，疫情對國內(nèi)掃地機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上下游，均產(chǎn)生了不利影響。例如，疫情期間產(chǎn)品生產(chǎn)受阻，使得銷售成本上升，導(dǎo)致用戶消費意愿下降，進(jìn)而造成石頭科技的掃地機(jī)器人產(chǎn)品銷量下滑等，影響了營收表現(xiàn)。
此外，上半年小米降低采購，也是造成石頭科技營收下滑的原因之一。2019年小米與石頭科技關(guān)聯(lián)交易金額達(dá)14.41億元，占營收比重為34.27%，而今年上半年小米采購金額為2.44億元，營收占比僅有13.75%。和2019年對比，小米采購金額明顯降低，這也直接造成了石頭科技營收下滑。
與營收下滑形成鮮明對比的是，石頭科技的利潤總額同比增長19.94%，達(dá)到了5.43億元；歸母凈利潤達(dá)到了4.6億元，實現(xiàn)了同比增長19.42%的增速?？吹贸鰜?，石頭科技的利潤總額、歸母凈利潤都未受營收下滑影響，反而實現(xiàn)了穩(wěn)步增長，而這得益于疫情下石頭科技持續(xù)推動品牌營銷和技術(shù)研發(fā)的革新措施取得了顯著成效。
自營產(chǎn)品成重要推動力
疫情期間，石頭科技在品牌營銷和技術(shù)研發(fā)兩方面同時發(fā)力，使其自營產(chǎn)品銷量大幅度增長，進(jìn)而提升了它的利潤。
具體來看，在品牌營銷方面，石頭科技拓展自有品牌銷售渠道；另外，石頭科技還加大了自營品牌的推廣力度，這些措施也使其自營品牌的銷售，取得了顯著的成效。財報顯示，2020年上半年石頭科技自有品牌的產(chǎn)品共售出75.3萬臺，這為其利潤提升做出了重大貢獻(xiàn)。
其次，石頭科技利潤的提升，也受益于自營產(chǎn)品更高的利潤率。與小米合作生產(chǎn)的米家掃地機(jī)器人相比，石頭科技的自營品牌有更高的毛利率。頭豹研究院數(shù)據(jù)顯示，石頭科技自有品牌毛利率為46.2%，和小米合作的米家系列產(chǎn)品毛利率僅為13.9%。
從利潤率的對比不難發(fā)現(xiàn)，石頭科技自營產(chǎn)品的利潤率高出米家機(jī)器人32.3個百分點的利潤率。而疫情期間石頭科技自營品牌的熱銷，自然進(jìn)一步為其利潤大漲準(zhǔn)備了條件。
而產(chǎn)品的熱銷則得益于技術(shù)創(chuàng)新。比如，石頭科技第二季度發(fā)布的T7和T7 Pro產(chǎn)品，由于采用了最新的雙目AI避障技術(shù)，擁有更強(qiáng)的測距、避障能力，能夠大幅提升清潔效率，在推出市場后迅速受到用戶熱捧。據(jù)京東平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月份石頭科技的T7產(chǎn)品銷量達(dá)到3.3萬臺，基本算是一個小爆款了。
用戶對清潔能力更強(qiáng)、更加智能的新型掃地機(jī)器人產(chǎn)品，報以熱烈的市場反響，引得眾多掃地機(jī)器人企業(yè)聞風(fēng)而動，紛紛涌入賽道，在掃地機(jī)器人市場布局。而這無疑讓領(lǐng)先一步的石頭科技，面臨的壓力突然增大了許多。
行業(yè)群雄逐鹿，技術(shù)突圍路難走
近年來，掃地機(jī)器人市場規(guī)模持續(xù)快速增長，市場競爭也愈演愈烈。
目前市場上的玩家主要有兩類。一類是頭部企業(yè)的智能制造企業(yè)，它們?yōu)榱藸帄Z市場份額，開始不斷提升產(chǎn)品性能，使掃地機(jī)器人產(chǎn)品迭代周期大大縮短，市場競爭進(jìn)一步加??；另一類是中小型企業(yè)比如掃地狗、小精靈等企業(yè)，進(jìn)入賽道后不斷推動產(chǎn)品技術(shù)革新，更讓競爭有增無減。
在行業(yè)產(chǎn)品技術(shù)戰(zhàn)集體升級后，石頭科技將不得不投入更多的技術(shù)研發(fā)力量，這無疑會使其產(chǎn)品成本進(jìn)一步上升，進(jìn)而又會壓縮其盈利空間。
在掃地機(jī)器人行業(yè)，技術(shù)一直都是產(chǎn)品的核心競爭力之所在。例如，業(yè)內(nèi)居于領(lǐng)先地位的科沃斯，就擁有20多年的技術(shù)積累。正是憑著這些技術(shù)積累，科沃斯的產(chǎn)品才得到了市場普遍認(rèn)可，這對于石頭科技而言也不例外。
此外，在民眾收入增加、可支配資金增長之后，人們對生活質(zhì)量要求逐步提高，他們對掃地機(jī)器人產(chǎn)品的避障、除污能力也有了更高的要求。這樣的形勢下，掃地機(jī)器人市場的技術(shù)競爭只會更加激烈。在此背景下，技術(shù)實力更成了企業(yè)最核心的競爭力。
不難預(yù)測，隨著海爾、科沃斯等巨頭紛紛入場，石頭科技想要憑借技術(shù)突圍，將面臨更大的挑戰(zhàn)。另外，石頭科技通過自營產(chǎn)品“去小米化”后，其產(chǎn)品在市場中的競爭優(yōu)勢明顯不如從前，甚至營收也出現(xiàn)下滑。這種情況下，石頭科技的去向引人深思。
“去小米化”道阻且長
一直以來，石頭科技的業(yè)績增長都強(qiáng)烈依賴小米，這使其營收增長、生態(tài)布局都受到小米的限制。而為了擺脫這種依賴和限制，石頭科技一直在“去小米化”。
結(jié)合近四年石頭科技的財報數(shù)據(jù)來看，2016年至2019年，米家機(jī)器人品牌產(chǎn)品銷售額在石頭科技營收占比分別為98.58%、88.36%、47.16%、33.59%；與之形成對比的是，石頭科技的自營產(chǎn)品在營收中的占比從2016年1.42%增長至2019年66.41%。從品牌營收占比的數(shù)據(jù)來看，石頭科技的自營品牌占比已經(jīng)取得了不少成效。
不過，由于長期依賴小米的緣故，石頭科技的營收增長始終無法擺脫小米。在今年上半年，小米訂單減少后，石頭科技的銷售收入就直接降低到了7.44%，總體營收也因此出現(xiàn)下滑，這還僅僅是小米降低了部分訂單。而在石頭科技完全“去小米化”后，能否保持之前市場份額的穩(wěn)步增長，則是一個問號。
其次，在掃地機(jī)器人市場競爭加劇的情況下，石頭科技的自營產(chǎn)品在失去小米賦能的同時，也失去了小米IOT生態(tài)的優(yōu)勢，在和主流的IOT生態(tài)企業(yè)競爭時難免落于下風(fēng)。
綜合來看，石頭科技“去小米化”的道路還任重而道遠(yuǎn)。而在以技術(shù)生態(tài)決勝的掃地機(jī)器人行業(yè)，小米顯然能給石頭科技帶來更多方面的利好。以此來看，石頭科技想要在短時間內(nèi)實現(xiàn)完全品牌獨立，還面臨著諸多困難。
隨著掃地機(jī)器人市場同質(zhì)化問題日益凸顯，石頭科技要憑借自身實力突圍，其面臨的挑戰(zhàn)則會更多。不過，對于下定自營決心的石頭科技，“去小米化”的路無論多么艱難，也必須要走。
文/金融外參記者王佳龍，公眾號ID：jrwaican
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