李彥宏迎來52歲生日 36億美元的YY"生日禮物"值嗎？

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舉報(bào) 2020-11-18

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雷達(dá)財(cái)經(jīng) 文丨梁春富編|深海

11月17日，正好是百度董事長(zhǎng)兼CEO李彥宏52歲生日，他還給自己"送"了一份價(jià)值36億美元的"生日禮物"：YY直播。

當(dāng)日凌晨，百度宣布與歡聚集團(tuán)簽署最終約束性協(xié)議，全資收購(gòu)歡聚集團(tuán)國(guó)內(nèi)直播業(yè)務(wù)，總交易金額約為36億美元（約合240億人民幣），交易預(yù)期將于2021年上半年完成交割。這也是百度迄今為止金額最大的一筆收購(gòu)。

據(jù)了解，收購(gòu)部分包括但不限于YY移動(dòng)應(yīng)用、YY.com網(wǎng)站、YY PC客戶端等。

一位百度前高管向雷達(dá)財(cái)經(jīng)表示，百度可能更多地看上YY的直播技術(shù)和運(yùn)營(yíng)體系。在分析師財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，李彥宏也談及收購(gòu)YY直播的原因。他表示，"百度在不斷地探索并且發(fā)掘一些新的策略以及計(jì)劃來使我們的營(yíng)收渠道更加的多樣化，百度有大平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)以及利益相關(guān)點(diǎn)，所以我們認(rèn)為與YY進(jìn)行合作對(duì)百度這樣的生態(tài)平臺(tái)來說很有價(jià)值。"

歡聚董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李學(xué)凌則表示，"本次交易將有機(jī)會(huì)讓YY直播業(yè)務(wù)接入百度巨大的流量池，在更大的生態(tài)體系里，實(shí)現(xiàn)多元變現(xiàn)的閉環(huán)，加快業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，釋放更大的價(jià)值。"

不過，此前百度收購(gòu)YY直播時(shí)，就有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這是一場(chǎng)"弱弱聯(lián)合"。直播業(yè)務(wù)在中國(guó)也并不是一個(gè)新興的事物，騰訊阿里快手字節(jié)跳動(dòng)B站在游戲直播、電商直播、知識(shí)直播等直播細(xì)分領(lǐng)域混戰(zhàn)多時(shí)，百度選擇在此時(shí)并入YY，終究還是慢人一步。

YY國(guó)內(nèi)直播主播開播數(shù)劇烈下滑

11月17日，歡聚時(shí)代發(fā)布了2020年第三季度財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司總營(yíng)收62.86億元，去年同期46.17億元，同比增長(zhǎng)36.1%。其中，直播營(yíng)收60.49億元，同比增長(zhǎng)40.1%，主要得益于BIGO部分直播營(yíng)收的持續(xù)增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)22.98億元，去年同期1.78億元，同比增長(zhǎng)1191%。

從用戶上看，全球平均移動(dòng)端月活躍用戶(MAU)同比下降4.0%至3.901億。全球直播服務(wù)的移動(dòng)端月活躍用戶同比下降2.3%至9200萬。

而相對(duì)于BIGO逐漸成長(zhǎng)為支撐歡聚時(shí)代營(yíng)收的中流砥柱，YY直播不論是在市場(chǎng)影響力還是營(yíng)收上，都已經(jīng)不復(fù)當(dāng)年之勇。

據(jù)財(cái)報(bào)，YY直播總付費(fèi)用戶數(shù)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度下降。2020年Q3，YY的總付費(fèi)用戶數(shù)同比下降4.7%至410萬，去年同期為430萬。與此同時(shí)，YY直播的營(yíng)收增速也在走下坡路。據(jù)財(cái)報(bào)，自2019年Q2到2020年Q2，YY直播的付費(fèi)用戶同比增速分別為19.1%、14.4%、9.8%、-3.6%、-2.2%。

據(jù)第三方直播數(shù)據(jù)平臺(tái)小葫蘆大數(shù)據(jù)，YY國(guó)內(nèi)直播的主播開播數(shù)從今年4月份的12.6萬降至10月份的7.5萬，禮物收入也下降了一成左右。用戶粘性本就不高的秀場(chǎng)直播又遭遇主播流失，PC時(shí)代的直播行業(yè)"老人"YY直播也不可避免地在走下坡路。

收購(gòu)價(jià)高于騰訊控股虎牙花費(fèi)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，百度此時(shí)以36億美元的價(jià)格收購(gòu)YY直播國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，多少有些虛高，尤其是在對(duì)比騰訊收購(gòu)虎牙的價(jià)格后。

據(jù)公開資料，雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，騰訊拿到虎牙直播的控制權(quán)滿打滿算只花了15.616億美元。

2018年3月8日，虎牙直播獲得了來自騰訊的約4.616億美元B輪戰(zhàn)略投資。

2018年5月11日，虎牙登陸紐約證券交易所。從投資到上市，二者時(shí)間間隔僅2個(gè)月。根據(jù)招股書，在公開募股前，騰訊前述4.6億美元戰(zhàn)投不僅換來了虎牙39.8%的股權(quán)，并且在兩年內(nèi)可以增持至50.1%?；⒀勒泄蓵?，騰訊有權(quán)在2020年3月8日至2021年3月8日期間以當(dāng)時(shí)公平的市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買額外股份，以達(dá)到虎牙直播投票權(quán)的50.1%。

在上述條款剛到期的一個(gè)月，2020年4月份，騰訊便行使了該權(quán)利。4月份，騰訊全資子公司 Linen Investment Limited以2.63億美元的總價(jià)格購(gòu)買了16523819 股虎牙B類普通股。交易完成后，騰訊在虎牙的投票權(quán)提高至50.1%，且正式成為虎牙第一大股東。

2020年8月份，歡聚集團(tuán)向騰訊轉(zhuǎn)讓3千萬股虎牙公司B類普通股，交易規(guī)模為8.10億美元現(xiàn)金。此外，虎牙直播CEO董榮杰將其持有的100萬B類股也轉(zhuǎn)給騰訊，按照歡聚和騰訊交易的成交價(jià)，交易價(jià)格大約在2700萬美元。

據(jù)天眼查，廣州虎牙信息科技有限公司（虎牙直播）已由林芝騰訊科技有限公司全資控股。同時(shí)，企業(yè)類型也由其他有限責(zé)任公司變更為有限責(zé)任公司（法人獨(dú)資）。

而從財(cái)報(bào)上看，虎牙也是一頭優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)金奶牛。2020年11月11日晚，虎牙公布了2020年第三季度財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，總收入達(dá)到28.15億元，較去年同比增長(zhǎng)24.3%。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-GAAP)下，2020年第三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)至3.61億元，同比增長(zhǎng)75.0%，連續(xù)十二個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

騰訊以最少的代價(jià)獲得了歡聚時(shí)代的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)虎牙直播，而百度卻以36億美元的價(jià)格拿到了陷入增長(zhǎng)瓶頸的YY直播，兩相比較之下，百度似乎有些"冤大頭"的意味。

不過也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一價(jià)格相對(duì)于YY目前的業(yè)績(jī)而言，可能確實(shí)有點(diǎn)貴，但對(duì)于急于在視頻特別是直播領(lǐng)域取得突破的百度而言，卻是一個(gè)合理價(jià)位。畢竟，百度在內(nèi)容生態(tài)上迫切需要有一個(gè)差異化且成熟的直播業(yè)務(wù)來進(jìn)行補(bǔ)位，而當(dāng)前主流直播平臺(tái)的勢(shì)力劃分已近完成，YY是百度不多的選擇，也是不錯(cuò)的選擇。而百度和YY的合并在明年或許將開啟直播帶貨的業(yè)務(wù)。

在百度三季度分析師財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，李彥宏也談及收購(gòu)YY直播的原因。他表示，百度有3億日活用戶，在龐大的用戶體量下，并購(gòu)YY這樣的直播平臺(tái)對(duì)流量進(jìn)行變現(xiàn)是非常自然的。"我們也在不斷地探索并且發(fā)掘一些新的策略使?fàn)I收渠道更加多樣化，YY具有非常龐大的直播業(yè)務(wù)體量，而百度作為平臺(tái)也具有能夠?qū)@些業(yè)務(wù)進(jìn)行管理的能力"。

但未來百度納入YY，首先要解決的問題是業(yè)務(wù)融合。YY直播主打秀場(chǎng)直播，相較于游戲直播，利潤(rùn)更豐厚，但也面臨用戶黏性差、競(jìng)爭(zhēng)門檻低、用戶增長(zhǎng)難和用戶流失等難題。同時(shí)，在業(yè)務(wù)融合上，唱歌跳舞的秀場(chǎng)直播如何與百度現(xiàn)有的知識(shí)直播+短視頻內(nèi)容生態(tài)進(jìn)行融合，這一點(diǎn)上，百度還要再探索。

不過，百度方面認(rèn)為，從業(yè)務(wù)角度來看，YY直播的加入能夠補(bǔ)強(qiáng)百度的直播業(yè)務(wù)，幫助百度提升在直播領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。YY直播是以秀場(chǎng)直播為主，而百度的生態(tài)內(nèi)擁有貼吧、小說、視頻等大量用戶，在此基礎(chǔ)上，百度的秀場(chǎng)直播已經(jīng)初具規(guī)模，有了YY直播，百度的秀場(chǎng)直播將實(shí)現(xiàn)更加快速的增長(zhǎng)。

百度發(fā)力視頻+直播

除了收購(gòu)YY外，百度在短視頻、直播領(lǐng)域的動(dòng)作也不少，涉及的直播細(xì)分領(lǐng)域包括秀場(chǎng)直播、直播電商直播、知識(shí)直播等。

5月14日，百度在微博上宣布李彥宏和樊登將在百度直播上進(jìn)行跨界對(duì)談。這算是李彥宏的直播首秀，其為百度直播站臺(tái)之意不言而喻。

在9月3日的百度聯(lián)盟峰會(huì)上，沈抖表示，百度移動(dòng)生態(tài)未來將從人格化、服務(wù)化兩大方向上繼續(xù)發(fā)力。其中，人格化典型的方式就包括直播。過去一年，百度搜索中的視頻分發(fā)規(guī)模上增長(zhǎng)150%；百度信息流富媒體內(nèi)容中，視頻增長(zhǎng)超過125%，直播增長(zhǎng)62%。

除了知識(shí)直播，百度在電商直播和秀場(chǎng)直播上也有發(fā)力。10月份，百度App上線了"購(gòu)物"頁面，與淘寶京東功能相似，并有電商直播欄目。

10月12日，百度上線了一款泛娛樂直播產(chǎn)品"音啵"。音啵是一款集合語音交友房、秀場(chǎng)直播等功能的泛娛樂直播+社交產(chǎn)品。此外，百度在10月19日投資了電商直播服務(wù)商卡美啦，這也是其布局電商直播領(lǐng)域的又一證明。

11月11日，百度移動(dòng)生態(tài)事業(yè)群將好看視頻與全民小視頻整合為短視頻業(yè)務(wù)部，由原好看視頻總經(jīng)理負(fù)責(zé)。

由此看來，百度已經(jīng)全方面進(jìn)軍短視頻+直播，在直播行業(yè)幾近終局的時(shí)刻"殺"了進(jìn)來，百度購(gòu)買YY直播則又將互聯(lián)網(wǎng)巨頭們拖入一場(chǎng)加時(shí)賽。

不過，直播行業(yè)不單單只需要流量。百度的知識(shí)直播面臨眾多對(duì)手，直播電商領(lǐng)域早已有抖音、快手?jǐn)嚲郑瑤ж浻謽O需要主播、供應(yīng)鏈等基本功，因而未來YY的秀場(chǎng)直播能否順利轉(zhuǎn)型帶貨直播也尚存疑問。

最終百度能否為直播行業(yè)帶來變局，雷達(dá)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

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