雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|李萬民 編|深海

11月28日，愷英網(wǎng)絡(luò)公告，公司股東騏飛投資因所持公司股份發(fā)生質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)違約，被司法強(qiáng)制執(zhí)行。截至本公告日，騏飛投資所持公司股份已被司法強(qiáng)制執(zhí)行完畢，約占上市公司總股本的1.22%。

騏飛投資是愷英網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人、實(shí)際控制人王悅的一致行動(dòng)人，在王悅不斷質(zhì)押上市公司股權(quán)的過程中，騏飛投資也做出了相同的動(dòng)作。隨著王悅失聯(lián)，后因涉嫌操縱證券市場(chǎng)罪被捕，騏飛投資在質(zhì)押時(shí)的回購承諾也發(fā)生違約，最終被司法強(qiáng)制執(zhí)行。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，今年一季度末，騏飛投資一度持有愷英網(wǎng)絡(luò)1.14億股，持股比例達(dá)5.3%。在二季度末，騏飛投資部分合伙人與圣杯投資一起舉報(bào)實(shí)控人王悅以及現(xiàn)任董事長(zhǎng)金鋒。

愷英網(wǎng)絡(luò)也曾有過輝煌時(shí)刻，創(chuàng)始人王悅還曾與滴滴創(chuàng)始人程維一同入選過"2016胡潤(rùn)全球富豪榜"，成為當(dāng)年度中國最年輕上榜富豪。2019年，公司經(jīng)歷了劇烈的人事動(dòng)蕩，多位高管相繼被查，業(yè)績(jī)也跌到了谷底。

近日，愷英網(wǎng)絡(luò)在上海舉行投資者交流會(huì)，公司副董事長(zhǎng)沈軍稱，公司2020年工作的核心理念和基本原則是合規(guī)經(jīng)營。

質(zhì)押回購違約，股份被司法強(qiáng)制執(zhí)行

根據(jù)愷英網(wǎng)絡(luò)2018年7月份公告，騏飛投資于2018年6月28日將其所持上市公司股票2000萬股質(zhì)押給光大興隴信托有限責(zé)任公司（下稱光大興隴），到7月19日，再度將其所持上市公司股票1000萬股質(zhì)押給后者。兩次合計(jì)質(zhì)押3000萬股，占其所持股份總數(shù)比例為26.3%，占上市公司總股本比例為1.39%。質(zhì)押到期日，均為2019年4月4日。

之后，由于騏飛投資向光大興隴質(zhì)押回購業(yè)務(wù)違約，上海金融法院于2020年4月22日向海通證券上海大華一路證券營業(yè)部出具《協(xié)助執(zhí)行通知書》，并于2020年4月23日轉(zhuǎn)達(dá)至上市公司，要求后者協(xié)助在三十個(gè)交易日內(nèi)拋售騏飛投資持有的1804.67萬股上市公司股份（占公司總股本0.84%），拋售變現(xiàn)所得款匯至上海金融法院指定賬戶。

同時(shí)，中信建投證券昆山前進(jìn)中路證券營業(yè)部也收到上海金融法院通知，要求其協(xié)助在三十個(gè)交易日內(nèi)拋售騏飛投資持有的230.77萬股上市公司股份（占公司總股本0.11%），拋售變現(xiàn)所得款匯至上海金融法院指定賬戶。

兩家證券公司隨即開始以競(jìng)價(jià)交易方式減持騏飛投資賬戶內(nèi)股份，截至4月23日減持118.7萬股，占公司總股本0.36%。同時(shí)，騏飛投資還因質(zhì)押股票的股價(jià)低于平倉線且未能履行補(bǔ)倉義務(wù)而構(gòu)成違約，被動(dòng)減持2149.44萬股公司股份，占公司總股本1%。

7月份，同樣是因?yàn)樯鲜鲞@筆質(zhì)押回購業(yè)務(wù)違約，上海金融法院再次向海通證券上海大華一路證券營業(yè)部出具《協(xié)助執(zhí)行通知書》，要求后者協(xié)助在三十個(gè)交易日內(nèi)拋售被執(zhí)行人騏飛投資持有的600萬股公司股份（占公司總股本0.28%），拋售變現(xiàn)所得款匯至上海金融法院指定賬戶。

前前后后，上海金融法院要求兩家證券公司協(xié)助拋售騏飛投資持有的公司股份合計(jì)2635.44萬股，占公司總股本1.22%。愷英網(wǎng)絡(luò)于11月份兩次收到騏飛投資《告知函》，獲知此項(xiàng)股票拋售已被執(zhí)行完畢，于11月28日發(fā)布公告對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行了公告。

騏飛投資合伙人曾舉報(bào)現(xiàn)任董事長(zhǎng)

上海金融法院要求兩家證券公司協(xié)助拋售騏飛投資，主要源于愷英網(wǎng)絡(luò)暴雷事件。

2019年5月，愷英網(wǎng)絡(luò)前董事長(zhǎng)王悅被刑拘，幾名高管接連涉嫌刑事犯罪。

今年6月28日，有自媒體發(fā)爆出《愷英網(wǎng)絡(luò)40多名股東及員工實(shí)名舉報(bào)》（以下簡(jiǎn)稱“舉報(bào)”）一文。舉報(bào)文稱，王悅作為圣杯投資、騏飛投資的實(shí)際控制人，簽署不對(duì)等協(xié)議為他人輸送利益，并私自將兩家平臺(tái)的股票質(zhì)押，導(dǎo)致圣杯和騏飛欠下巨額債務(wù)且無法清償，被質(zhì)押的股票已經(jīng)或正在被海通證券拍賣，其中圣杯的股票幾乎已經(jīng)被私下處置完畢。

舉報(bào)信還指出，愷英網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)任董事長(zhǎng)金鋒不斷動(dòng)用不明來源資金，使用非法手段背后推動(dòng)圣杯投資和騏飛投資已被質(zhì)押的股票的拍賣，然后不斷在二級(jí)市場(chǎng)以低價(jià)接票，目的是成為愷英網(wǎng)絡(luò)的第一大股東、實(shí)控人，取代前任董事長(zhǎng)王悅，在此過程中，圣杯和騏飛的所有股東都成了犧牲品。

愷英網(wǎng)絡(luò)火速回應(yīng)，于28日當(dāng)晚發(fā)布了《致圣杯投資及騏飛投資全體合伙人的公開信》，愷英網(wǎng)絡(luò)表示《舉報(bào)》中無端指控公司參與了圣杯投資、騏飛投資兩家合伙企業(yè)自身的商事行為，將兩家合伙企業(yè)歷史商業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)實(shí)困境責(zé)任歸咎于公司。

據(jù)介紹，騏飛投資、圣杯投資作為合伙企業(yè)于2014年4月25日由上海愷英網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海愷英”）部分員工投資設(shè)立，其中圣杯投資執(zhí)行事務(wù)合伙人為馮顯超、騏飛投資執(zhí)行事務(wù)合伙人為王悅。

接連打造"爆款"，一度撐起1500億市值

2005年，王悅大學(xué)畢業(yè)后受到龐東升的邀請(qǐng)進(jìn)入51.com工作，前后在這家公司參與了行政、產(chǎn)品、策劃、運(yùn)營等多個(gè)崗位，最后成為游戲事業(yè)部總監(jiān)。當(dāng)時(shí)他雖然不玩游戲，但是已經(jīng)看到游戲的未來。

3年后，王悅帶著十多個(gè)人出走，與大學(xué)校友馮顯超在上海成立愷英網(wǎng)絡(luò)。最初，愷英網(wǎng)絡(luò)只有一個(gè)3839的小游戲網(wǎng)站，是王悅在51.com時(shí)負(fù)責(zé)的項(xiàng)目，很快就發(fā)展成為僅次于4399的第二大小游戲網(wǎng)站。

當(dāng)時(shí)，《開心農(nóng)場(chǎng)》爆火，王悅拉起團(tuán)隊(duì)做了另一款社交游戲《樓一幢》，短短幾個(gè)月時(shí)間，總用戶量就超過了7000萬，日活用戶最高時(shí)超過1000萬，月盈利超過200萬元。

牛刀小試的成功讓王悅信心大增，之后又陸續(xù)推出《恐龍時(shí)代》、《熱血海盜王》、《捕魚大亨》三款社交游戲，并于2011年推出首款網(wǎng)頁游戲《蜀山傳奇》，成為爆款。2014年，又模仿韓國《奇跡MU》與北京天馬時(shí)空共同開發(fā)出《全民奇跡MU》，單日流水突破2600萬元，成為愷英網(wǎng)絡(luò)最賺錢的游戲。

2015年，憑借《全民奇跡MU》的良好收益，愷英網(wǎng)絡(luò)借殼泰亞股份上市，成為一家擁有移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量入口、集平臺(tái)運(yùn)營和產(chǎn)品研發(fā)為一體的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。復(fù)牌后，公司股價(jià)連遇12個(gè)漲停，到2016年時(shí)，最高沖到70.01元/股，公司總市值超過1500億元。

此后，愷英網(wǎng)絡(luò)又推出《藍(lán)月傳奇》，繼續(xù)大火。

靠著這些連續(xù)推出的爆款游戲以及公司上市，王悅名聲鵲起。2017年3月，其以66億元身家，與滴滴創(chuàng)始人程維一同入選"2016胡潤(rùn)全球富豪榜"，成為當(dāng)年度中國最年輕上榜富豪。但在此后，隨著愷英網(wǎng)絡(luò)再難推出新的爆款游戲，危機(jī)逐漸爆發(fā)，公司股價(jià)暴跌，王悅也迅速從巔峰滑落。

業(yè)績(jī)滑落，股價(jià)暴跌

2015年，愷英網(wǎng)絡(luò)借殼泰亞股份上市時(shí)，曾簽下三年業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議。愷英網(wǎng)絡(luò)承諾，2015年至2017年，公司凈利潤(rùn)分別不低于4.6億元、5.7億元和7億元，而愷英網(wǎng)絡(luò)2014年時(shí)的凈利潤(rùn)剛剛達(dá)到6254.12萬元。

此后，愷英網(wǎng)絡(luò)開啟了密集的 "買買買"。同花順iFinD顯示，光是2016年的收購就有7起：1月，以5342.65萬元收購上海樂相科技有限公司7.5%股權(quán)；2月，以1000萬元收購上海樂濱文化傳播有限公司80%股權(quán)，并以400萬元收購Lytro Inc.1.27%股權(quán)；4月，以500萬元收購Sphericam Inc.25%股權(quán)；6月，以2億元收購浙江盛和網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱浙江盛和）20%股權(quán)；8月，以2485萬元收購上海樂相科技有限公司3.5%股權(quán)，并以1000萬元收購上海予幻網(wǎng)絡(luò)科技有限公司20%股權(quán)。

其中，對(duì)于浙江盛和20%股權(quán)的收購意義非凡。這家公司開發(fā)了爆款頁游《藍(lán)月傳奇》，僅在測(cè)試階段流水就突破了6000萬，10月單月流水破2億，全年流水超11億。于是在2017年7月，愷英網(wǎng)絡(luò)再度出擊，以 18.86億元收購浙江盛和51%股權(quán)，成為浙江盛和控股股東。2017年，愷英網(wǎng)絡(luò)營收32.34億元，歸母凈利潤(rùn)16.1億元，業(yè)績(jī)達(dá)到高峰。

但這也已經(jīng)是愷英網(wǎng)絡(luò)最后的輝煌?！端{(lán)月傳奇》之后，愷英網(wǎng)絡(luò)再?zèng)]能推出火爆程度相當(dāng)?shù)挠螒?，而隨著浙江盛和的幾款網(wǎng)頁游戲進(jìn)入生命末期，愷英網(wǎng)絡(luò)再次后繼乏力。

愷英網(wǎng)絡(luò)再次想到了"買買買"。2018年5月，以10.64億元收購浙江九翎網(wǎng)絡(luò)科技有限公司70%股權(quán)。這家公司剛成立不到2年時(shí)間，主要做H5游戲和微信小游戲，其推出的H5游戲《傳奇來了》上線首月流水即超千萬元，擁有一定爆款潛質(zhì)。但最終未能挽救愷英網(wǎng)絡(luò)的命運(yùn)。

2017年至2019年，愷英網(wǎng)絡(luò)的營收從31.34億元降至20.37億元，歸母凈利潤(rùn)從16.1億元變?yōu)樘潛p20.39億元。

公司2020年核心理念是合規(guī)經(jīng)營

上市以后，除了"買買買"以外，愷英網(wǎng)絡(luò)還經(jīng)歷了公司實(shí)際控制人王悅大筆進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押。同花順iFinD，從上市后不久的2016年2月，王悅就開始接連質(zhì)押自己所持有的上市公司股權(quán)。截至2018年10月11日，將220萬股上市公司股票向國泰君安質(zhì)押之后，王悅已經(jīng)質(zhì)押了自己所持的100%上市公司股權(quán)。

期間，跟王悅一起創(chuàng)立愷英網(wǎng)絡(luò)的元老馮顯超也從2016年3月開始，不斷質(zhì)押上市公司股票，至2018年7月24日，已經(jīng)將手中所持99.86%上市公司股票全部質(zhì)押。

兩人控制的投資機(jī)構(gòu)也做出同樣的動(dòng)作。其中，王悅擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的騏飛投資從2016年3月開始質(zhì)押上市公司股票，截至2018年10月10日，累計(jì)質(zhì)押股份總數(shù)已經(jīng)達(dá)到達(dá)到上市公司股份總數(shù)的6.28%，占其所持上市公司股份總數(shù)的99.78%；馮顯超擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的圣杯投資，從2016年4月起開始質(zhì)押上市公司股票，截至2018年8月9日，累計(jì)質(zhì)押股份總數(shù)已達(dá)到上市公司股份總數(shù)的 3.72%，占其持有上市公司股份總數(shù)的99.19%

2018年7月31日，愷英網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告稱，王悅因個(gè)人原因辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，后于2019年1月8日，同馮顯超解除一致行動(dòng)關(guān)系；3月25日，辭去公司董事職務(wù)，并不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。兩天后，愷英網(wǎng)絡(luò)法人由王悅變成公司總經(jīng)理陳永聰。期間于3月20日，副董事長(zhǎng)金峰被選為新一任董事長(zhǎng)。

2019年3月29日，愷英網(wǎng)絡(luò)公告，公司于3月28日收到深交所的問詢函，因問詢函中相關(guān)問題需要控股股東、實(shí)際控制人王悅予以確認(rèn)，因此公司從2019年3月28日起通過郵件、電話等各種方式試圖與王悅?cè)〉寐?lián)系，均未能成功。王悅，失聯(lián)了。

此后，公司一系列高層密集"落馬"。4月，時(shí)任副總經(jīng)理馮顯超因涉嫌個(gè)人經(jīng)濟(jì)犯罪接受公安機(jī)關(guān)調(diào)查；5月，時(shí)任董事、總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)陳永聰因涉嫌操縱證券市場(chǎng)罪正在接受公安機(jī)關(guān)調(diào)查，后被正式逮捕；同月，"失聯(lián)"的王悅因涉嫌操縱證券市場(chǎng)罪被上海市公安局刑事拘留，后被正式逮捕；6月，離任監(jiān)事林彬因涉嫌背信損害上市公司利益罪被上海市公安局刑事拘留；10月，時(shí)任董事長(zhǎng)金鋒因涉嫌內(nèi)幕交易罪被上海市公安局逮捕。

2019年11月，金鋒在上海市公安局辦理取保候?qū)徥掷m(xù)。今年以來，金鋒及其他愷英網(wǎng)絡(luò)管理層逐步增持公司股份，股價(jià)有所回升，截至11月27收盤時(shí)為4.97元/股，市值107億元。同時(shí)，公司業(yè)績(jī)也扭轉(zhuǎn)虧損，前三季度歸母凈利潤(rùn)達(dá)1.65億元。

11月26日，愷英網(wǎng)絡(luò)在上海舉行投資者交流會(huì)，公司副董事長(zhǎng)沈軍稱，公司2020年工作的核心理念和基本原則是合規(guī)經(jīng)營。

愷英網(wǎng)絡(luò)的未來將會(huì)如何？雷達(dá)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

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