嘉楠科技單季虧8600萬張楠賡與“杭州幫”內(nèi)斗惹的禍？

原創(chuàng) 贊收藏 評(píng)論

舉報(bào) 2020-12-01

掃描,分享朋友圈

雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品文丨梁春富編|深海

11月30日，數(shù)字貨幣礦機(jī)生產(chǎn)商嘉楠科技（NASDAQ：CAN）發(fā)布2020年未經(jīng)審計(jì)的三季報(bào)。第三季度，嘉楠科技凈收入為1.63億，同比下降75.7%，環(huán)比下降8.5%；凈虧損錄得8640萬，去年同期為凈利潤(rùn)9460萬，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

業(yè)績(jī)巨虧的嘉楠科技，在二季度末出現(xiàn)了內(nèi)斗風(fēng)波。媒體報(bào)道稱，6月下旬，張楠賡與北京嘉楠高管前往杭州，取走嘉楠科技運(yùn)營(yíng)主體杭州嘉楠耘智信息科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱"杭州嘉楠")的公章與營(yíng)業(yè)執(zhí)照，并罷免了杭州嘉楠的多名管理人員。杭州嘉楠公司員工報(bào)警。最終，孔劍平為首的"杭州幫"已被邊緣化，北京方的張楠賡占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

值得一提的是，11月30日，比特幣價(jià)格刷新歷史紀(jì)錄，最高沖至19888美元。張楠賡表示，公司預(yù)計(jì)將會(huì)在未來6個(gè)月內(nèi)開展挖礦業(yè)務(wù)及持有數(shù)字貨幣相關(guān)的業(yè)務(wù)。而在一年前上市時(shí)，嘉楠科技在招股書中稱，與許多同行不同，公司從未參與過數(shù)字貨幣投機(jī)或任何挖礦活動(dòng)。

難逃"真香定律"嘉楠科技，能靠挖礦挽救業(yè)績(jī)嗎？

今年前三季度累計(jì)虧損達(dá)1.43億元

11月30日，數(shù)字貨幣礦機(jī)生產(chǎn)商嘉楠科技（NASDAQ：CAN）發(fā)布2020年未經(jīng)審計(jì)的三季報(bào)。第三季度，嘉楠科技凈收入為1.63億，較 2019 年同期下降75.7%，較 2020 年第二季度環(huán)比下降 8.5％。

三季報(bào)提到，營(yíng)收同比下降的主要原因是銷售的總算力和每Thash/s的平均銷售價(jià)格下降。財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，嘉楠科技出售的總算力為290萬Thash/s，同比下降下跌20.7%。

利潤(rùn)方面，第三季度公司凈虧損為8640萬元，而2019年同期的凈收入為人民幣9460萬元，由盈轉(zhuǎn)虧；與今年第二季度的1680萬元凈虧損相比，環(huán)比擴(kuò)大4倍。據(jù)財(cái)報(bào)，嘉楠科技今年三季度累計(jì)虧損達(dá)1.43億元。

不過，嘉楠科技現(xiàn)金流較為充沛，截至2020年9月30日，公司擁有現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物1.774億元。而截至2019年12月31日的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為5.166億元，減少的主要原因是投資2.05億元購(gòu)買了短期金融產(chǎn)品。

嘉楠科技表示，營(yíng)收環(huán)比下降原因是二季度銷售以庫存為主，至三季度初庫存已基本銷售完畢。然而市場(chǎng)對(duì)礦機(jī)的需求在第三季度繼續(xù)反彈，嘉楠科技已收到了大量預(yù)售訂單，預(yù)計(jì)從2020年第四季度開始交付。嘉楠董事長(zhǎng)兼CEO張楠賡表示，截至11月底，2020年四季度和2021年一季度預(yù)售訂單交貨金額合計(jì)已在4500萬美元以上。

賣"鐵鎬"的要當(dāng)"礦工"

值得一提的是，嘉楠科技董事長(zhǎng)兼CEO張楠賡表示，公司預(yù)計(jì)將會(huì)在未來6個(gè)月內(nèi)開展挖礦業(yè)務(wù)及持有數(shù)字貨幣相關(guān)的業(yè)務(wù)。同時(shí)，張楠賡還表示，公司雖然會(huì)自己直接參與挖礦，但短時(shí)間內(nèi)不會(huì)參與礦池的建設(shè)。

從新冠疫情開始，比特幣就開始緩慢上升，目前市場(chǎng)已是一片火熱。

11月30日（周一），比特幣價(jià)格一度漲至19786.24美元，超過了2017年12月的高點(diǎn)19666美元一枚，刷新歷史紀(jì)錄，延續(xù)了其在2020年全球市場(chǎng)劇烈波動(dòng)期間近170%的漲幅。

12月1日，比特幣價(jià)格目前回落到19521.04美元一枚，折合人民幣128103元。

加密銀行首席執(zhí)行官扎克·普林斯表示："機(jī)構(gòu)資金流入可能是推動(dòng)這輪反彈的主要?jiǎng)恿χ?，但在最近幾周，幫助比特幣升溫的是散戶投資者。"

近日，古根海姆宏觀機(jī)會(huì)基金（Guggenheim Macro Opportunities Fund）申請(qǐng)向灰度比特幣信托投資5億美元，灰度比特幣信托是一種金融工具，投資者可以在持有大量比特幣的信托基金中交易股票，該基金的股價(jià)會(huì)跟蹤比特幣的價(jià)格，但并不完全一致。10月22日，擁有約3.46億活躍用戶的國(guó)際支付公司PayPal宣布支持比特幣、以太坊等加密貨幣的買賣和支付。據(jù)該公司稱，加密貨幣將成為"全球2600萬商家購(gòu)買的資金來源"。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些利好消息也一定程度上推動(dòng)了比特幣市場(chǎng)的上漲。

在此背景下，嘉楠科技已不再甘心只做一家礦機(jī)硬件制造商，不只造"鐵鎬"，還要當(dāng)"礦工"。

據(jù)2020年三季報(bào)，嘉楠科技還拿出了2.05億元購(gòu)買短期金融產(chǎn)品。2.05億元的短期投資中是否配置了數(shù)字貨幣？嘉楠科技未進(jìn)行更詳細(xì)的解釋。

值得一提的是，在一年多前上市時(shí)，嘉楠科技在招股書中表示，與許多同行不同，公司從未參與過數(shù)字貨幣投機(jī)或任何挖礦活動(dòng)。嘉楠科技也難逃"真香定律"。

"宮斗"、"做空"、"虧損"

嘉楠科技成立于2013年，是一家從事自主AI芯片研發(fā)、提供高性能計(jì)算服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司，主要生產(chǎn)區(qū)塊鏈服務(wù)器和設(shè)計(jì)ASIC微處理器解決方案。

2013年，嘉楠科技發(fā)布了全球首款基于ASIC芯片的區(qū)塊鏈計(jì)算設(shè)備。2016年，該公司實(shí)現(xiàn)了16nm芯片量產(chǎn)。

2019年11月21日，該公司在美國(guó)納斯達(dá)克以發(fā)行價(jià)9美元成功上市，股票代碼為"CAN"，被稱為"區(qū)塊鏈第一股"。在上市首日，公司卻遭遇了股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)的窘?jīng)r，募資金額也嚴(yán)重縮水。

屋漏偏逢連夜雨，沽空機(jī)構(gòu)也接踵而至。2020年2月，美國(guó)做空機(jī)構(gòu)Marcus Aurelius Value曾發(fā)布一份嘉楠科技做空?qǐng)?bào)告。報(bào)告質(zhì)疑嘉楠比特幣挖礦機(jī)器制造商存在未公開的關(guān)聯(lián)方交易、涉及許多客戶和分銷商的違規(guī)行為。

2020年3月，一位股東起訴嘉楠科技稱，該公司違反美國(guó)《證券法》，指控嘉楠耘智在向美國(guó)SEC提交IPO申請(qǐng)中有關(guān)該公司財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)狀況信息誤導(dǎo)投資者。

2020年4月，嘉楠科技迎來財(cái)報(bào)"首秀"，但帶來的并不是好消息。據(jù)財(cái)報(bào)，2019年嘉楠科技營(yíng)收14.23億元，同比降低47.41%；凈虧損為10.34億元（非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈虧損7.743億元），相較2018年1.22億元的凈利潤(rùn)（調(diào)整后凈收入為人民幣1.41億元）虧損大幅擴(kuò)大。

此后的5月14日，美股研究機(jī)構(gòu)White Diamond發(fā)布針對(duì)嘉楠科技的做空?qǐng)?bào)告稱，比特幣挖礦這幾年處于虧損狀態(tài)，相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比特大陸的老一代礦機(jī)，嘉楠的新礦機(jī)利潤(rùn)更低，目前8.5億美元以上的市值是不合理的，而應(yīng)該在1億~2億美元。該做空?qǐng)?bào)告一經(jīng)發(fā)布，嘉楠科技股價(jià)應(yīng)聲下跌，從5月14日最高5.98美元一路下滑至6月29日的1.76美元，這也是嘉楠科技上市以來的最低價(jià)。

嘉楠科技內(nèi)部也不穩(wěn)，宮斗奪權(quán)似乎是幣圈撕不掉的標(biāo)簽。

此前，有媒體報(bào)道稱，6月下旬，張楠賡與北京嘉楠高管前往杭州，取走嘉楠科技運(yùn)營(yíng)主體杭州嘉楠耘智信息科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱"杭州嘉楠")的公章與營(yíng)業(yè)執(zhí)照，并罷免了杭州嘉楠的多名管理人員。杭州嘉楠公司員工報(bào)警。

公開資料顯示，2013年，張楠賡與李佳軒在北京創(chuàng)立嘉楠耘智。劉向富、孔劍平、孫奇峰在2015年前后加入。當(dāng)年，嘉楠耘智從北京遷至到杭州，更名為"杭州嘉楠耘智信息科技有限公司"。

嘉楠科技2019年年報(bào)顯示，截至2019年末，張楠賡、李佳軒、孔劍平、孫奇峰分別持有嘉楠科技15.0%、15.2%、11.3%、5.5%股份。

據(jù)天眼查，7月6日，杭州嘉楠的高級(jí)管理人員備案發(fā)生變更。備案顯示，該公司董事孔劍平、孫奇峰、李佳軒從高管人員中退出，監(jiān)事由屠松華變更為孟璐，同時(shí)，張楠賡仍為嘉楠科技法定代表人，且職位由原來的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理變?yōu)閳?zhí)行董事兼總經(jīng)理。同時(shí)，企業(yè)聯(lián)絡(luò)人員也由財(cái)務(wù)張靜變更為張寧。

據(jù)悉，上述工商信息變更系因管理層內(nèi)斗導(dǎo)致，北京方的張楠賡在與"杭州幫"爭(zhēng)奪控制權(quán)，孔劍平為首的"杭州幫"已被邊緣化，公章也由張楠賡控制著。張楠賡"去杭州化"是看到比特大陸內(nèi)斗，擔(dān)心自己變成第二個(gè)詹克團(tuán)。

8月3日，嘉楠科技發(fā)布公告，原嘉楠科技聯(lián)席董事長(zhǎng)孔劍平等人任期到期，所有離任董事屆滿后不得尋求新的任命，多位元老離職；與此同時(shí)，董事會(huì)增補(bǔ)杜紅超、舒知堂、張文軍和張雅萍為董事會(huì)獨(dú)立董事。

"區(qū)塊鏈+AI"能走多遠(yuǎn)？

對(duì)于內(nèi)斗，嘉楠科技曾在官方微信號(hào)回應(yīng)稱，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)一切正常，工商變更完成后，嘉楠在中國(guó)境內(nèi)的全部子公司均由張楠賡擔(dān)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理、法定代表人，公司治理結(jié)構(gòu)更加清晰統(tǒng)一。公司將繼續(xù)以ASIC技術(shù)為主航道，推進(jìn)“區(qū)塊鏈+AI”戰(zhàn)略。

作為一家礦機(jī)硬件制造商，無論是提供礦機(jī)硬件，還是直接參與"挖礦"，嘉楠科技業(yè)績(jī)表現(xiàn)跟著比特幣市場(chǎng)行情隨波逐流。

因此為平抑風(fēng)險(xiǎn)，嘉楠科技上市前就開始布局AI業(yè)務(wù)，試圖從比特幣礦商企業(yè)轉(zhuǎn)型為AI科技公司。

7月9日，嘉楠科技曾發(fā)布公告表示，嘉楠科技在加大芯片及礦機(jī)產(chǎn)品的研發(fā)投入，為礦機(jī)行業(yè)下半場(chǎng)做好技術(shù)儲(chǔ)備的同時(shí)，也在積極尋求算力交付方式的突破。通過在工藝、產(chǎn)品和SaaS三方面創(chuàng)新，嘉楠科技未來將打造從芯片到算力交付的一站式解決方案。公司將繼續(xù)以ASIC技術(shù)為主航道，推進(jìn)"區(qū)塊鏈+AI"戰(zhàn)略。

但即使將AI業(yè)務(wù)提升到公司戰(zhàn)略層面，嘉楠科技的AI業(yè)務(wù)此前一直未見起色。據(jù)財(cái)報(bào)，2019年其AI產(chǎn)品收入只有260萬元，僅占總營(yíng)收的0.2%。

"目前公司AI芯片的月出貨量穩(wěn)定在3萬左右，明年月出貨量有望穩(wěn)定在5萬以上，從而助推AI業(yè)務(wù)收入突破千萬級(jí)別。"張楠賡表示。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，嘉楠科技AI業(yè)務(wù)目前還在投入階段，仍需要礦機(jī)硬件業(yè)務(wù)持續(xù)"供血"。但該公司目前仍面臨AI業(yè)務(wù)突破困難、人員不穩(wěn)定、公司虧損等困境，更何況AI領(lǐng)域?qū)κ直姸?，資本實(shí)力、技術(shù)儲(chǔ)備更強(qiáng)的寒武紀(jì)，CV"四小龍"等都在虧損階段，而這些公司在研發(fā)投入上直接all in，嘉楠科技只能在保證主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利的情況下有限投入，轉(zhuǎn)型AI又談何容易。

注：本文是雷達(dá)財(cái)經(jīng)（ID：leidacj）原創(chuàng)。未經(jīng)授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載。

本文系作者授權(quán)數(shù)英發(fā)表，內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表數(shù)英立場(chǎng)。
未經(jīng)授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載，授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系作者本人，侵權(quán)必究。