雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|李宏晶 編|深海

12月21日，雷達(dá)財(cái)經(jīng)獲悉，證監(jiān)會(huì)日前公布的一份行政處罰決定書顯示，仁東控股股份有限公司（下稱"仁東控股"）前實(shí)控人田文軍，在2016年8月8日至2018年9月20日期間，控制使用多達(dá)19個(gè)證券賬戶操縱仁東控股股價(jià)。

操縱期間，田文軍控制的賬戶組累計(jì)買入仁東控股金額21.55億元，賣出金額20.18億元，期間股價(jià)漲幅64.3%，同期深證成指跌幅21.3%。不過最終該賬戶組實(shí)際虧損1.4億元。

此外，田文軍控制的上述賬戶組還超比例持有"*ST北訊"未公告及在限制期交易。證監(jiān)會(huì)決定依法對(duì)田文軍上述違法違規(guī)行為，合計(jì)處以280萬罰款。

公開資料顯示，田文軍系山西資本"德御系"創(chuàng)始人。鼎盛時(shí)期，"德御系"曾染指*ST北訊、顧地科技、仁東控股等數(shù)家上市公司。但目前"德御系"已式微，不僅留下龐大債務(wù)，還引發(fā)山西金融系統(tǒng)動(dòng)蕩。

動(dòng)用19個(gè)賬戶操縱仁東控股

證監(jiān)會(huì)查明，2016年8月8日至2018年9月20日期間，田文軍控制使用了19個(gè)證券賬戶交易"仁東控股"和"*ST北訊"股票，其中個(gè)人賬戶有8個(gè)，機(jī)構(gòu)賬戶有11個(gè)。

8個(gè)個(gè)人證券賬戶分別為："楊某生聯(lián)訊證券賬戶"、"楊某生西部證券賬戶"、"楊某生海通證券賬戶"、"馬某強(qiáng)中投證券賬戶"、"馬某全中投證券賬戶"、"魏某山西證券賬戶"、"秦某方正證券賬戶"、"董某保銀河證券賬戶"。

11個(gè)機(jī)構(gòu)證券賬戶分別為："新余市晉晟翔投資管理中心（有限合伙）華泰證券賬戶"、"光大興隴信托有限責(zé)任公司－光大信托·啟發(fā)2號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃"、"廈門國(guó)際信托有限公司－天勤五號(hào)單一資金信托"、"中國(guó)金谷國(guó)際信托有限責(zé)任公司－金谷·信盈3號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃""云信－瑞陽(yáng)2017－1號(hào)集合資金信托計(jì)劃"、"陜國(guó)投·鑫鑫向榮78號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃"、"國(guó)民信托·金斗12號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃"、"華信信托·工信23號(hào)集合資金信托計(jì)劃"、"華寶信托－大地25號(hào)單一資金信托"、"華寶信托－大地21號(hào)單一資金信托"、"陜國(guó)投·鑫鑫向榮85號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃"。

證監(jiān)會(huì)表示，田文軍控制使用19個(gè)證券賬戶（以下簡(jiǎn)稱楊某生賬戶組）交易"仁東控股"和"*ST北訊"，除了相關(guān)詢問筆錄、銀行資金流水、相關(guān)合同和工商社保等資料外，楊某生賬戶組交易"仁東控股"和"*ST北訊"的資金往來與田文軍存在密切關(guān)聯(lián)，其中相關(guān)個(gè)人證券賬戶的主要資金來源和去向均為田文軍控制的銀行賬戶，相關(guān)機(jī)構(gòu)證券賬戶主要系田文軍提供劣后資金和補(bǔ)倉(cāng)資金。

根據(jù)相關(guān)人員詢問筆錄、證券交易記錄和相關(guān)交易設(shè)備信息顯示，楊某生賬戶組交易盈虧主要由田文軍承擔(dān)，交易決策由田文軍作出，楊某生賬戶組下單硬件信息存在關(guān)聯(lián)，不同賬戶的交易地址存在重合。相關(guān)賬戶所有人及下單操作人也承認(rèn)出借賬戶給田文軍使用，田文軍對(duì)此亦予以認(rèn)可。

根據(jù)公開資料，仁東控股于2011年12月28日上市，原名宏磊股份，主營(yíng)銅加工業(yè)務(wù)。后經(jīng)過資產(chǎn)重組，其主營(yíng)業(yè)務(wù)變?yōu)榈谌街Ц?、保理、供?yīng)鏈等業(yè)務(wù)。

2016年1月，郝江波控制的天津和柚技術(shù)有限公司拿下宏磊股份25.9%股權(quán)，成為實(shí)控人。據(jù)仁東控股2019年報(bào)披露，天津和柚實(shí)控人郝江波為田文軍配偶。

2016年5月，宏磊股份以23.1億元的價(jià)格購(gòu)買第三方支付業(yè)務(wù)及信用卡消費(fèi)服務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)入金融科技行業(yè)。2017年2月，宏磊股份完成首次更名，改為民盛金科。

2018年2月，北京仁東信息技術(shù)有限公司通過轉(zhuǎn)讓獲得了民盛金科10.77%股權(quán)，同時(shí)另一自然人股東景華及其一致行動(dòng)人將所持13.82%股權(quán)的表決權(quán)也委托給了仁東信息，仁東信息背后實(shí)控人霍東成為了民盛金科控股股東，也是在此時(shí)公司再次更名為"仁東控股"。

目前仁東控股已陷入股價(jià)暴跌、債務(wù)逾期的不利處境，10月末仁東控股曾公告，其對(duì)興業(yè)銀行3.5億短期貸款本金未能如期償還；同時(shí)，其前三季度歸母凈利潤(rùn)為-2192萬，同比下降144.50%。

交易金額41億 虧損1.4億元

處罰決定書顯示，田文軍系2016年4月至2018年1月期間仁東控股的實(shí)際控制人，持股比例超過總股本的25%，具有持股優(yōu)勢(shì)。

2016年8月8日至2018年9月20日（下稱"操縱期間"），田文軍控制楊某生賬戶組累計(jì)買入"仁東控股"5371.67萬股，買入金額21.55億元，累計(jì)賣出"仁東控股"7400.99萬股，賣出金額20.18億元(僅考慮競(jìng)價(jià)交易，不考慮大宗交易，下同)，至2018年9月20日，田文軍控制的楊某生賬戶組期末無持股。

操縱期間，去除休息日和停牌日，"仁東控股"累計(jì)在427個(gè)交易日可進(jìn)行交易（下稱"可交易天數(shù)"）。田文軍控制楊某生賬戶組在其中332個(gè)交易日交易了"仁東控股"（下稱"實(shí)際交易天數(shù)"），占可交易天數(shù)的78%，其中，通過楊某生賬戶組持有"仁東控股"股數(shù)超過總股本5%的交易日共有151天，占可交易天數(shù)的35.36%。

從買入金額看，操縱期間，楊某生賬戶組買入"仁東控股"金額超過100萬元的有143個(gè)交易日，占實(shí)際交易天數(shù)的43.07%；超過300萬元的有111個(gè)交易日，占實(shí)際交易天數(shù)的33.43%；超過500萬元的有88個(gè)交易日，占實(shí)際交易天數(shù)的26.51%；超過1000萬元的有55個(gè)交易日，占實(shí)際交易天數(shù)的16.57%；超過2000萬元的有26個(gè)交易日，占實(shí)際交易天數(shù)的7.83%。2017年3月28日，買入金額最高達(dá)3.84億元。

從成交量看，操縱期間，楊某生賬戶組單日交易量（買賣成交量）占"仁東控股"當(dāng)日市場(chǎng)總成交量大于等于10%的有95個(gè)交易日，占實(shí)際交易天數(shù)的28.61%；大于等于15%的有61個(gè)交易日，占實(shí)際交易天數(shù)的18.37%；大于等于20%的有38個(gè)交易日，占實(shí)際交易天數(shù)的11.45%；2018年8月28日最高達(dá)到39.43%。

其中，楊某生賬戶組買入成交量占市場(chǎng)買入成交量大于等于10%的有79個(gè)交易日（占實(shí)際交易天數(shù)的23.80%）；大于等于15%的有61個(gè)交易日（占實(shí)際交易天數(shù)的18.37%）；大于等于20%的有52個(gè)交易日（占實(shí)際交易天數(shù)的15.66%）。2017年6月26日最高達(dá)到73.44%。

楊某生賬戶組賣出成交量占市場(chǎng)賣出成交量比例大于等于10%的有75個(gè)交易日（占實(shí)際交易天數(shù)的22.59%）；大于等于15%的有51個(gè)交易日（占實(shí)際交易天數(shù)的15.36%）；大于等于20%的有37個(gè)交易日（占實(shí)際交易天數(shù)的11.14%）。2018年8月28日最高達(dá)到78.86%。

在上述332個(gè)交易"仁東控股"的交易日中，楊某生賬戶組在159個(gè)交易日存在反向交易，占實(shí)際交易天數(shù)的47.89%，159個(gè)交易日中日均反向交易占比為38.82%。

以申買筆數(shù)口徑統(tǒng)計(jì)，楊某生賬戶組在操縱期間總申買7928筆，平均每個(gè)交易日申買24筆。單日申買筆數(shù)大于等于10筆的有136天，占實(shí)際交易天數(shù)的40.96%；單日申買筆數(shù)大于等于20筆的有98天，占實(shí)際交易天數(shù)的29.52%；單日申買筆數(shù)大于等于30筆的有79天，占實(shí)際交易天數(shù)的23.80%。其中，楊某生賬戶組有5571筆（占總申買筆數(shù)的70.27%）系以高于或等于前一刻市場(chǎng)賣一價(jià)的價(jià)格進(jìn)行申買。

以申買股數(shù)口徑統(tǒng)計(jì)，楊某生賬戶組在操縱期間總申買5412.56萬股，平均每個(gè)交易日申買16.3萬股。其中，楊某生賬戶組有3700萬股（占總申買股數(shù)的68.36%）系以高于或等于前一刻市場(chǎng)賣一價(jià)的價(jià)格進(jìn)行申買。2017年6月26日楊某生賬戶組的申買筆數(shù)和申買股數(shù)均達(dá)到最高，分別是567筆和272.85萬股。

調(diào)查結(jié)果顯示，田文軍股價(jià)操縱的2016年8月8日至2018年9月20日，"仁東控股"股價(jià)漲幅（按照前復(fù)權(quán)每日收盤價(jià)格測(cè)算）64.3%，同期深證成指跌幅21.3%，偏離85.6個(gè)百分點(diǎn)，同期金融業(yè)指數(shù)跌幅30.0%，偏離94.3個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)深圳證券交易所計(jì)算，截至2018年9月20日，田文軍控制楊某生賬戶組操縱"仁東控股"實(shí)際虧損1.4億元。

最高持有*ST北訊達(dá)6.83%未公告

此外，田文軍還存在超比例持有"*ST北訊"未公告，以及在限制期違規(guī)交易股票的行為。

2017年4月6日，田文軍控制使用楊某生賬戶組持有"*ST北訊"達(dá)到2316萬股，超過"*ST北訊"總股本5%，田文軍在持股達(dá)"*ST北訊"總股本5%時(shí)未停止交易，未履行報(bào)告及公告義務(wù)，繼續(xù)交易"*ST北訊"。

2017年4月7日（超比例持股次日）至2017年4月25日，田文軍控制使用楊某生賬戶組買入711.37萬股，金額2.66億元；賣出261.79萬股，金額9516.19萬元；買賣金額累計(jì)3.61億元。2017年4月25日，田文軍通過楊某生賬戶組最高持有"*ST北訊"2765.58萬股，達(dá)到"*ST北訊"總股本6.64%。

2017年5月31日，田文軍控制使用楊某生賬戶組持有"*ST北訊"達(dá)到3196.65萬股，超過"*ST北訊"總股本5%，田文軍在持股達(dá)"*ST北訊"總股本5%時(shí)未停止交易，未履行報(bào)告及公告義務(wù)，繼續(xù)交易"*ST北訊"，2017年6月1日（超比例持股次日）至2018年8月21日，買入4989.94萬股，金額14.59億元；賣出5363.78股，金額13.59億元；買賣金額累計(jì)28.18億元，2017年9月1日，田文軍通過楊某生賬戶組最高持有"*ST北訊"4366.33萬股，達(dá)到"*ST北訊"總股本6.83%。

證監(jiān)會(huì)表示，上述違法事實(shí)，有證券賬戶資料、銀行賬戶資料、工商資料、社保信息、交易終端信息、相關(guān)人員詢問筆錄和情況說明、相關(guān)合同及交易所相關(guān)數(shù)據(jù)信息等證據(jù)證明,足以認(rèn)定。

證監(jiān)會(huì)決定，依法對(duì)田文軍操縱"仁東控股"價(jià)格的行為，處以200萬元的罰款；對(duì)田文軍未按規(guī)定披露信息的行為，和在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)買賣"*ST北訊"的行為，分別處于30萬和50萬元罰款。合計(jì)對(duì)田文軍處以280萬元的罰款。

根據(jù)雷達(dá)財(cái)經(jīng)的梳理，*ST北訊原名齊星鐵塔。2014年12月18日，"德御系"旗下的龍躍實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱"龍躍實(shí)業(yè)"）以7.6億元對(duì)價(jià)，從陷入資金困局的山東齊星集團(tuán)手中，收購(gòu)齊星鐵塔7875萬股股份、占比18.895%，成為新的實(shí)際控制人。

在收購(gòu)當(dāng)天，齊星鐵塔就開始停牌，籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。2015年7月3日，齊星鐵塔公布定增63億元、收購(gòu)北訊電信的方案。到2017年4月，齊星鐵塔以35.5億元完成對(duì)北訊電信100%股權(quán)收購(gòu)，7月底齊星鐵塔更名為北訊集團(tuán)。

重組完成后，北訊集團(tuán)股價(jià)一路飆升到2018年2月28日的歷史最高價(jià)28.5元，市值接近300億元。而目前，被暫停上市的*ST北訊市值僅為13.26億元。

今年7月3日，*ST北訊公告，由于公司2018年、2019年凈利潤(rùn)連續(xù)兩年為負(fù)值，深交所決定公司股票自7月9日起暫停上市，公司自2020年6月23日停牌至今。

10月30日晚，*ST北訊發(fā)布三季度業(yè)績(jī)公告稱，2020年前三季度營(yíng)收約2.57億元，同比下降47.73%；凈虧損約6.56億元，同比增長(zhǎng)8.89%。

截至2020年三季度，*ST北訊第一大股東仍為龍躍實(shí)業(yè)，持股35.15%。

"德御系"危機(jī)余波未了

德御系的巔峰出現(xiàn)在2014至2018年，其資本版圖和影響范圍包括美股、A股、新三板，甚至港股。2018年之后，"德御系"逐漸式微，其債務(wù)危機(jī)隨之暴露。山西省為此成立風(fēng)險(xiǎn)處置小組，為"德御系"引入了東旭集團(tuán)、仁東集團(tuán)、華訊方舟集團(tuán)等進(jìn)行債務(wù)重組。

如今，"德御系"債務(wù)尚未化解，東旭集團(tuán)、華訊方舟集團(tuán)卻已陷入麻煩。

2020年7月1日，東旭集團(tuán)延期兩個(gè)月后披露2019年財(cái)報(bào)，當(dāng)年?duì)I收334億元、虧損310億元，公司的總債務(wù)高達(dá)1500多億。財(cái)報(bào)顯示，龍躍實(shí)業(yè)處于公司前五大應(yīng)收款方的第一位，截止2019年往來未歸還資金達(dá)127.78億元，約占公司應(yīng)收款總額660億元的15.73%。且賬齡已達(dá)2-3年。

今年7月20日，華訊方舟集團(tuán)公告稱，其發(fā)行的5.4億元"18華訊02"債券因未及時(shí)兌付本息發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約。公開信息顯示，華訊方舟集團(tuán)及旗下上市公司*ST華訊（000687.SZ）從去年下半年起就已風(fēng)險(xiǎn)暴露、陷入債務(wù)麻煩，出現(xiàn)貸款逾期、連遭訴訟、銀行賬戶及股權(quán)被凍結(jié)等問題。

除此之外，目前仁東控股仍身陷德御系帶來的15億擔(dān)保案泥沼。2020年6月，山西潞城農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司發(fā)起訴訟，稱其認(rèn)購(gòu)了15億元大業(yè)信托設(shè)立的"大業(yè)信托·盛鑫17號(hào)單一資金信托合同"，資管計(jì)劃的實(shí)際投向?yàn)闀x中市榆糧糧油貿(mào)易有限公司，而榆糧糧油未能按期償還貸款本息。根據(jù)指控，仁東控股為該資管計(jì)劃提供了擔(dān)保。

公開資料顯示，上述訴訟涉及的債務(wù)主體晉中市榆糧糧油貿(mào)易有限公司是"德御系"旗下公司，山西潞城農(nóng)商行是"德御系"參股銀行。

據(jù)仁東控股回復(fù)交易所問詢顯示，該合同發(fā)生時(shí)，仁東控股控股股東正是天津和柚，實(shí)控人為郝江波。針對(duì)上述15億元擔(dān)保訴訟，仁東控股在公告中予以否認(rèn)，同時(shí)稱已向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。

"德御系"留下的后遺癥，也是導(dǎo)致2020年上半年山西金融業(yè)大地震的原因之一。

中紀(jì)委官網(wǎng)披露，7月19日，山西省地方金融監(jiān)督管理局（省政府金融辦）原黨組書記、局長(zhǎng)（主任）竟暉涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被查。7月20日，原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)山西監(jiān)管局黨委書記、局長(zhǎng)張安順涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

與此同時(shí)，山西省農(nóng)村信用社聯(lián)合社四位高管先后被查。據(jù)中國(guó)新聞周刊報(bào)道，上述落馬官員主政期間，正是德御系密集入股銀行時(shí)期，這些銀行成為其縱橫資本市場(chǎng)的造血機(jī)器。

當(dāng)前仁東控股銀行貸款逾期、資金緊張。12月18日，仁東控股公告，對(duì)于興業(yè)銀行3.5億元貸款，目前累計(jì)償還0.8億元。為歸還上述貸款，公司擬向興業(yè)銀行申請(qǐng)續(xù)貸2.7億元。

對(duì)于仁東控股未來發(fā)展，雷達(dá)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

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