世紀(jì)華通牽手騰訊打造超算中心券商：低估值疊加IDC潛力十足

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舉報 2021-02-09

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雷達(dá)財經(jīng)出品文|李宏晶編|深海

近日，位于上海松江的騰訊長三角AI超算中心及人工智能產(chǎn)業(yè)園首臺主變壓器進(jìn)場安裝，超算中心220千伏總降站正式進(jìn)入電氣安裝階段。

據(jù)悉，騰訊長三角AI超算中心由世紀(jì)華通深度參與，該項目于去年6月初在上海松江正式開工，從簽約到土地摘牌僅用58天，預(yù)估投資超過450億元，占地236畝，預(yù)計于2021年底陸續(xù)投入使用，將承擔(dān)各種大規(guī)模AI算法計算、機(jī)器學(xué)習(xí)、圖像處理、科學(xué)計算和工程計算任務(wù)，由世紀(jì)華通旗下瓏睿負(fù)責(zé)建設(shè)以及后期運(yùn)營。

騰訊長三角AI超算中心是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（Internet Data Center，簡稱IDC）新一輪的IDC建設(shè)熱潮的一個縮影。IDC行業(yè)研究機(jī)構(gòu)科智咨詢發(fā)布的《2019-2020年中國IDC產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報告》顯示，2019年中國IDC市場規(guī)模約為1500億元，2022年有望翻一番超過3200億元，進(jìn)入新一輪爆發(fā)期。

有券商表示，世紀(jì)華通IDC業(yè)務(wù)深度綁定大客戶騰訊，旗下瓏睿投建的長三角超算中心，將于2021年首批交付，低估值疊加IDC擴(kuò)張潛力十足，享有穩(wěn)定的收益預(yù)期。

世紀(jì)華通牽手騰訊發(fā)力云計算產(chǎn)業(yè)鏈

曾主營汽車零配的世紀(jì)華通，緊跟科技發(fā)展和時代前進(jìn)步伐，業(yè)務(wù)拓展至網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域。2020上半年,世紀(jì)華通以60.2億通過收購上海瓏睿股權(quán)，積極拓展數(shù)字新基建全新賽道。

世紀(jì)華通看中的是在云計算加速落地過程中，產(chǎn)業(yè)鏈底層的IDC需求。國家“新基建”官方定義中，5G網(wǎng)絡(luò)與IDC是新基建的重要組成部分。其中IDC又被業(yè)內(nèi)稱為新基建基礎(chǔ)之基礎(chǔ)，也有人將其比喻為數(shù)據(jù)的“蓄水池”。

在此背景下，國內(nèi)迎來新一輪的IDC建設(shè)高潮。IDC行業(yè)研究機(jī)構(gòu)科智咨詢發(fā)布的《2019-2020年中國IDC產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報告》顯示，2019年中國IDC市場規(guī)模約為1500億元，2022年有望翻一番超過3200億元，進(jìn)入新一輪爆發(fā)期。

作為行業(yè)巨頭，騰訊積極布局。2020年，騰訊云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群總裁湯道生曾宣布，未來5年內(nèi)騰訊將投資5000億參與布局新基建，云計算、人工智能、大型數(shù)據(jù)中心、超算中心、物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)、5G網(wǎng)絡(luò)等將是騰訊重點投入領(lǐng)域。其中，數(shù)據(jù)中心方面，騰訊將陸續(xù)在全國新建多個百萬級服務(wù)器規(guī)模的大型數(shù)據(jù)中心；同時還將結(jié)合產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新需要，重點投入云啟產(chǎn)業(yè)基地、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基地、創(chuàng)新中心、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等方面的建設(shè)。官方數(shù)據(jù)顯示，騰訊在云計算領(lǐng)域的全網(wǎng)服務(wù)器總量超過100萬臺、帶寬峰值突破100T；在AI領(lǐng)域，騰訊擁有超過6500項全球?qū)＠?/p>

騰訊除了自建云計算中心外，還與世紀(jì)華通合作，在長三角布局了騰訊長三角超算中心，投資規(guī)模達(dá)450億元，總建筑面積約為35.39萬平方米，目前正在建設(shè)之中。

據(jù)悉，位于松江的該項目由上海瓏睿負(fù)責(zé)建設(shè)與運(yùn)營，并按照國際最高標(biāo)準(zhǔn)等級T3+部分T4建設(shè)，已列入上海市首批重大新基建項目清單，預(yù)計建成后將成為長三角第一、全國前三的人工智能超算樞紐。

該超算中心還將引入世界級水平的科恩實驗室和優(yōu)圖實驗室，以及其他高科技行業(yè)戰(zhàn)略伙伴，依托長三角G60科創(chuàng)走廊，積極參與人工智能、大數(shù)據(jù)及云計算等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并服務(wù)長三角。通過這個數(shù)據(jù)中心項目，世紀(jì)華通可以觸達(dá)“數(shù)字新基建”中最核心的幾個領(lǐng)域，從人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算到智慧城市等，結(jié)合自身技術(shù)開發(fā)、云平臺建設(shè)等經(jīng)驗，提升自身在智能化領(lǐng)域的核心競爭力。

目前世紀(jì)華通超算中心進(jìn)展迅速，已完成首臺主變壓器進(jìn)場安裝，首批2.2萬多機(jī)組計劃于今年交付。

復(fù)制騰訊經(jīng)驗，布局全國超算中心

“數(shù)字化應(yīng)用已經(jīng)是國民經(jīng)濟(jì)和生活的‘新常態(tài)’，超算中心成為老百姓日常生活必須的‘水電煤’”，世紀(jì)華通CEO王佶表示，身為一家“輕資產(chǎn)”的游戲企業(yè)，世紀(jì)華通希望與國家的“脈搏”一致，“重裝上陣”新基建建設(shè)，爭取成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的行業(yè)龍頭企業(yè)。

在介入超算中心產(chǎn)業(yè)鏈上，世紀(jì)華通的合作不只有其股東騰訊。

2020年11月14日，世紀(jì)華通與神州數(shù)碼簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方宣布，將圍繞世紀(jì)華通旗下超算中心，共同推動云運(yùn)、管、服基地的打造及超算平臺的搭建與部署，為客戶提供全套以云技術(shù)為核心、傳統(tǒng)IT為輔助的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。

同時雙方將推動超算中心的銷售運(yùn)營模式迭代，實現(xiàn)算力、存儲、裸金屬機(jī)等按需租賃的新模式迭代。另一方面，神州數(shù)碼還將在世紀(jì)華通旗下的超算中心搭建部署超算平臺，為客戶提供平臺管理、安全、運(yùn)維等基礎(chǔ)服務(wù)以及軟硬件集成和云技術(shù)平臺服務(wù)，打造完整超算中心產(chǎn)業(yè)鏈。

神州數(shù)碼集團(tuán)董事長兼總裁郭為表示，今天的“新基建”是利用現(xiàn)代的數(shù)字技術(shù)，使整個社會人與人的連接更加緊密。神州數(shù)碼希望能與合作伙伴一道打造更強(qiáng)大的超算中心，并在更多區(qū)域展開合作，共同推動數(shù)字中國的建設(shè)。

對世紀(jì)華通而言，與神州數(shù)碼的合作則有助于公司在IDC產(chǎn)業(yè)布局上更進(jìn)一步，提升數(shù)據(jù)安全，大幅降低終端采購、定制成本，打造完整的超算中心產(chǎn)業(yè)鏈。

事實上，騰訊長三角超算中心項目已成為新基建標(biāo)桿范例，世紀(jì)華通正在全國范圍內(nèi)推動騰訊松江模式的復(fù)制和落地。在南京、武漢、合肥三地，世紀(jì)華通與各合作方分別建設(shè)1.5萬個機(jī)柜，在北京、深圳、重慶等地的多個項目也處于規(guī)劃中。

基于復(fù)制長三角超算中心的成功案例，世紀(jì)華通有望成為長期云計算賽道中的黑馬，業(yè)務(wù)觸達(dá)“數(shù)字新基建”中最核心的幾個領(lǐng)域，從人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算到智慧城市等。

結(jié)合世紀(jì)華通現(xiàn)有的游戲業(yè)務(wù)，布局IDC既是順應(yīng)時代發(fā)展所需，也為公司業(yè)務(wù)后期協(xié)同發(fā)展提供了保障，使公司旗下云游戲、云平臺等相關(guān)業(yè)務(wù)受益。

以“傳奇”云游戲平臺為例，作為世紀(jì)華通自主開發(fā)的一站式云游戲運(yùn)營管理服務(wù)平臺，傳奇云游戲平臺有效的解決了端游和主機(jī)游戲上云的問題，可以提供真4K云游戲服務(wù)。隨著自主的頂級數(shù)據(jù)中心投入使用，云平臺在保障云游戲穩(wěn)定運(yùn)行的同時，有望實現(xiàn)更低的成本。

券商：世紀(jì)華通IDC擴(kuò)張潛力十足

公開資料顯示，新基建是為加快國家規(guī)劃建設(shè)推出的重大工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，面向新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)和新模式，同時助力傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)字化、智能化改造。這一過程中，云計算作為新基建的底層核心技術(shù)，需求迅猛發(fā)展，科技巨頭紛紛加碼布局。

阿里云在去年宣布，將在未來3年再投2000億元人民幣，用于云操作系統(tǒng)、服務(wù)器、芯片、網(wǎng)絡(luò)等重大核心技術(shù)研發(fā)攻堅和面向未來的數(shù)據(jù)中心建設(shè)。

另一巨頭華為，在云計算上投入也從未間斷過。從2018年底華為云與計算事業(yè)群成立，到后來的云BU，以及升級為云與計算BG，華為云的戰(zhàn)略地位一直在提升。華為官方對Cloud & AI BG組織的目標(biāo)是，圍繞鯤鵬、昇騰及華為云構(gòu)建生態(tài)，打造黑土地，成為數(shù)字世界的底座。

研究機(jī)構(gòu)Canalys報告顯示，2020年二季度中國云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)總額達(dá)43億美元，同比增長70%。華為云以15.5%的市場份額排名第二，僅次于阿里云，同比增長259.6%，增速最快。

艾瑞發(fā)布的《2020年中國面向人工智能“新基建”的知識圖譜行業(yè)研究報告》指出，在新基建浪潮之下，云計算不僅成為數(shù)字化建設(shè)的剛需，更成為推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動力。

天風(fēng)證券研報曾指出，世紀(jì)華通攜手核心股東騰訊持續(xù)加碼5G未來布局、贏取新的利潤增長點、減輕公司財務(wù)費(fèi)用壓力等，有助于增強(qiáng)公司長期業(yè)績穩(wěn)定性。

業(yè)內(nèi)分析，在地方政府以及行業(yè)巨頭近年來加碼布局IDC的背景下，世紀(jì)華通牽手騰訊，有望享受行業(yè)增長紅利，率先鎖定收益。

安信證券認(rèn)為，在2021年云計算高速增長的態(tài)勢下，對個股而言，能否將云計算的投入落地，成為后續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。其中世紀(jì)華通IDC業(yè)務(wù)深度綁定大客戶騰訊，旗下瓏睿投建的長三角超算中心，將于2021年首批交付，低估值疊加IDC擴(kuò)張潛力十足，享有穩(wěn)定的收益預(yù)期。

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