首份財報：不太穩(wěn)定的水滴
配圖來自Canva可畫
近日，赴美上市公司水滴公布了2021年Q1財報，從數據來看公司的營收和虧損情況都在擴大。作為公益色彩濃厚的互聯網保險經紀平臺，水滴在擴張的同時也在斥巨資進行市場投放，讓企業(yè)經營狀態(tài)不太平穩(wěn)。
隨著行業(yè)流量競爭的加劇，以及自身流量的日趨萎靡，作為傳統(tǒng)保險行業(yè)的創(chuàng)新者，水滴的未來之路上機會和挑戰(zhàn)并存。
不穩(wěn)定的一季度
從Q1財報來看，水滴的收入處于增長中。一季度的營收為人民幣8.834億元，相比去年同期營收人民幣6.538億元，增幅35%。營收的增加說明水滴作為創(chuàng)新型公司，其市場還是處于擴張中。
但營收增長的另一面則是虧損的加大。水滴調整后凈虧損為人民幣2.031億元，相比去年同期調整后凈虧損人民幣1.065億元，增幅90%。虧損增加對應的是運營成本的上升，由去年同期的1.33億人民幣增加為3億，銷售和市場開支由去年同期的4.99億增加為8.73億，行政開支由去年的0.64億增加為1.21億。
營業(yè)成本的增加主要還是與水滴的經營策略有關。目前水滴的主要業(yè)務有四項，向保險公司提供保險經紀服務獲取傭金，在水滴互助計劃中收取會員費和管理費，向其他保險公司和保險經紀公司提供的技術服務以及其他業(yè)務。
這其中保險經紀業(yè)務是公司主要營收來源，水滴為了獲得流量，需要源源不斷的在線上和線下進行市場營銷推廣，這也造成營業(yè)成本居高不下的現象。
但不斷升高的營銷費用也的確起到了引流的效果，一季度保險用戶的數量和單用戶的首年保費都快速增長。截至2021年3月31日，水滴保的累計付費保險用戶達到2190萬，每位用戶貢獻的首年保費增加到人民幣1165元，同比增長32.1%。
并且，水滴也對未來做出了一個良好增長的預估。公司在財報中預計，根據目前的市場情況，今年第二季度，水滴保實現的首年保費將同比增長50%以上。
社會化因素的助推
水滴增長的離不開背后整個保險行業(yè)的快速增長，而從整個社會宏觀環(huán)境來看，支撐起整個保險行業(yè)飛快增長的原因主要有這三樣。
第一，社會總人口的增加以及老齡化社會的來襲。雖然我國出生率逐年降低，但總人口已達14億，可以支撐起一個巨大的醫(yī)療市場。隨著社會老齡化的到來，我國60歲及以上人口為26402萬人，占總人口的比重達到18.70%，高發(fā)病群體將助推醫(yī)療以及保險市場的增長。
第二，醫(yī)保缺口的加大提升商業(yè)保險的滲透空間。2019年我國保險和眾籌等項目僅覆蓋醫(yī)療支出的33%，居民自付比例達到67%，商業(yè)保險僅覆蓋3.4%。根據艾瑞咨詢預計，2024年我國醫(yī)療保障缺口將達到7萬億，這給商業(yè)保險產品帶來了增長機會。
第三，是三方保險經紀和代理商的崛起。保險行業(yè)的三方經紀作為中間商，有產品多信息全面的優(yōu)勢，基于對產品信息的了解可以更好的為消費者提供服務，也是目前歐美發(fā)達國家主要的保險銷售渠道。艾瑞咨詢預計2024年通過保險經紀和代理的總承保費將達到7940億元，占壽險和健康險總額的13%。
水滴的增長依賴于保險行業(yè)的增長，2019年水滴營業(yè)收入增長534.5%到15.1億，2020年營業(yè)收入增長100.4%到30.3億，兩年增長了近12倍，作為三方保險的首年保費為144億元，這自然和背后基于龐大人口帶動的市場紅利以及整個保險行業(yè)的飛速成長有著很大的關系。
發(fā)展的困境
雖然市場紅利給水滴的營收帶來增長，但發(fā)展需要面臨的問題也擺在水滴面前，甚至有可能影響到水滴的長期發(fā)展。
首先，是居高不下的營銷成本。水滴的主要營收來自保險經紀業(yè)務，但這個業(yè)務在進行市場宣傳中產生了較高的營銷費用，為了業(yè)績的提升，水滴在第三方流量的獲取上需要較高的投入，這也拉動了成本增長，營業(yè)費用增加的同時導致公司虧損。
其次，是原有的“眾籌+互助+保險”閉環(huán)引流模式能力接近上限。水滴平臺擁有水滴籌和水滴互動這類業(yè)務給平臺帶來的內部流量，并且這部分流量的質量較高，復購和轉化率都不錯。但最近兩年水滴互動接近增長的天花板，已經無法有效的為平臺導流。
最后，是激烈的行業(yè)競爭。同樣作為保險經紀業(yè)務平臺的慧擇控股也和水滴一樣，通過大量的三方渠道推廣來宣傳自身業(yè)務，間接提升了外部廣告費用，軍備競賽效應也讓兩家公司不得不為營銷投入更高的成本。
解決之道
在面對挑戰(zhàn)時，水滴開展多方面嘗試和準備，力圖消解不利因素帶來的制約，尋求長期增長之道。
一方面和更多保險公司合作。水滴目前合作的保險機構較多，但機構提供的產品較為單一。未來水滴將和更多保險公司展開合作，為消費者提供更好更全面的服務，服務客戶的全生命周期，實現保費的增長。
另一方面布局大健康業(yè)務。水滴在2020年推出了水滴好藥付和水滴健康，這兩項業(yè)務為平臺起到了引流和提高單價的作用，提升公司長期業(yè)績。目前好藥付已和恒瑞醫(yī)藥、百濟神州等藥企，國大藥房、鄰客、老百姓、海王星辰、大參林、桂中、怡康和重慶醫(yī)藥等藥房展開合作。
最后是互聯網牌照的獲取。目前水滴先后拿到保險公估、保險代理、保險經紀以及藥物銷售的牌照。2020年9月，水滴已全資收購通宇科技，想要通過控股安心保險獲得互聯網保險牌照，如果可以獲得互聯網保險牌照，水滴就可以發(fā)展自身保險業(yè)務，通過互聯網優(yōu)勢占據下沉市場，獲得更高的市場份額。
隨著我國經濟的不斷飛速提升，民生成為越來越重要的話題，人民幸福生活的基礎來自于更好的身體素質，但近年來人群的亞健康現象也在不斷提升，并且隨著老齡化社會的到來，人口的發(fā)病率也會不斷提高，降低生活幸福指數。
在醫(yī)療服務需求增加的同時，我國醫(yī)療健康市場的供給也在相應提升，也有越來越多的擁有互聯網屬性的公司進入大健康市場，例如京東健康、阿里健康等，這類公司在填補市場空白，提升醫(yī)療需求服務質量的同時，自身也獲得了不俗的業(yè)績表現。
水滴作為行業(yè)的初創(chuàng)型醫(yī)療健康公司，一面發(fā)揮著自身的公益屬性，一面提供保險經紀業(yè)務，只是目前的盈利情況較不穩(wěn)定。但隨著公司業(yè)務和制度的不斷完善，在這樣一個還在持續(xù)增長的市場中，未來依舊充滿希望。
文/金融外參，ID：jrwaican
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