在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，物企業(yè)務(wù)模式?jīng)]有太大差異化，在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中或許會(huì)陷入同質(zhì)化紅海競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)。

彩生活上市，以超母公司花樣年的市值引爆資本市場(chǎng)，培育多年的物業(yè)開(kāi)始俘獲資本的“芳心”；后來(lái)雅生活、碧桂園服務(wù)等品牌物企上市引發(fā)一輪資本熱潮，再到疫情下，物業(yè)行業(yè)的價(jià)值被挖掘，大量物企扎堆上市，帶來(lái)新一輪的物業(yè)價(jià)值重估。

這當(dāng)下場(chǎng)轟烈擁抱資本大潮中，“出道即巔峰”是很多物企的寫照。懷揣對(duì)未來(lái)的無(wú)限憧憬去擁抱資本市場(chǎng)，隨后便被“賣身”，以挽救岌岌可危的母公司。

物業(yè)從房地產(chǎn)拆分而來(lái)，業(yè)務(wù)上存在大量的關(guān)聯(lián)交易，在房地產(chǎn)上行階段，物業(yè)行業(yè)規(guī)?？焖俪砷L(zhǎng)。當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)面臨下行壓力，“賣身”、行業(yè)增長(zhǎng)瓶頸等問(wèn)題開(kāi)始困擾物業(yè)行業(yè)。

減少對(duì)房地產(chǎn)的依賴，開(kāi)辟獨(dú)立穩(wěn)定的增長(zhǎng)渠道，筑牢增長(zhǎng)的“護(hù)城河”，這些都是擺在物業(yè)行業(yè)面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 打破增長(zhǎng)困局

物企大多背靠房企，服務(wù)內(nèi)容與母公司有著密切關(guān)聯(lián)，通過(guò)向母公司提供服務(wù)、對(duì)接資源、銷售尾盤、車位等獲得收入。這種強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易，是物企實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)的大規(guī)模增長(zhǎng)的重要渠道。

“三道紅線”壓力下，房企擴(kuò)張和投資承壓，資金困境和規(guī)模增速放緩，房地產(chǎn)行業(yè)竣工和市場(chǎng)銷售均低于預(yù)期。物企依靠母公司“輸血”實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和規(guī)模擴(kuò)張的路徑或面臨“瓶頸”。

一方面是上游房企的危機(jī)傳導(dǎo)，另一方面是物企毛利率下滑。面對(duì)人工成本逐年上升，物業(yè)管理費(fèi)因市場(chǎng)和政策等原因難以上調(diào)，物業(yè)利潤(rùn)空間逐漸被壓縮。

wind數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，51家上市物企平均毛利率為30.63%，較2020年上半年相比下降0.12個(gè)百分點(diǎn)。其中，有28家物企毛利率較去年同期下降，下降企業(yè)中不乏龍頭物企，如碧桂園服務(wù)、雅生活、世茂服務(wù)等。

物業(yè)管理作為物業(yè)提供的基本服務(wù)，是物業(yè)收入來(lái)源重要的基本盤，其毛利率的變動(dòng)對(duì)整體毛利率水平影響較大。

面對(duì)人工等成本上漲的壓力，不少物業(yè)另辟蹊徑，通過(guò)改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在基礎(chǔ)物管毛利率下跌的背景下，企業(yè)整體毛利率仍出現(xiàn)上升。如濱江服務(wù)，盡管基礎(chǔ)服務(wù)毛利率下跌，濱江服務(wù)毛利率仍然上漲0.36%。

企業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對(duì)最終成績(jī)產(chǎn)生了一定積極影響。隨著物企的持續(xù)探索，近年來(lái)增值服務(wù)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，成為企業(yè)收入貢獻(xiàn)的重要來(lái)源。據(jù)平安證券統(tǒng)計(jì)，2021上半年11家主流物企社區(qū)增值服務(wù)收入78.5億元，同比增長(zhǎng)113.2%，毛利潤(rùn)33.7億元，同比增長(zhǎng)104.9%；收入占比均值升至18.2%，毛利潤(rùn)占比均值升至26.9%。

行業(yè)長(zhǎng)期向好因素不變。為抓住未來(lái)增長(zhǎng)空間，大多企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)告中表示要調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，持續(xù)挖掘社區(qū)增值服務(wù)的潛力、布局城市服務(wù)等。

城市深耕&深挖增值服務(wù)

發(fā)展到現(xiàn)階段，物企借助收并購(gòu)，受益于母公司業(yè)務(wù)布局，其城市布局基本完成，下一步就是城市深耕和業(yè)主增值服務(wù)的深入挖潛，拓展獨(dú)立業(yè)務(wù)的盤子，同時(shí)通過(guò)深耕提升效能，提高利潤(rùn)水平。

目前，已經(jīng)有部分物企增值服務(wù)收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。據(jù)中指物業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，44家港股上市物企中，有36家企業(yè)增值服務(wù)收入破億元，其中有11家企業(yè)突破10億元大關(guān)。

據(jù)華潤(rùn)萬(wàn)象生活2021年中期報(bào)告顯示，公司2021年上半年實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)42.3%；實(shí)現(xiàn)毛利率32.2%，同比增長(zhǎng)8.1%；其中，住宅物業(yè)管理服務(wù)毛利率較去年同期增長(zhǎng)2.4個(gè)百分點(diǎn)，商業(yè)運(yùn)營(yíng)及物業(yè)管理服務(wù)毛利率較去年同期增長(zhǎng)17.4個(gè)百分點(diǎn)。

財(cái)報(bào)中顯示，購(gòu)物中心盈利能力大幅提升，一方面受益于規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，另一方面則是收入模式的調(diào)整。

華潤(rùn)萬(wàn)象生活作為商管龍頭，在各中心城市深耕布局，從“社區(qū)管家”轉(zhuǎn)型為“城市管家”，持續(xù)探索智慧物聯(lián)和城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)。

中信建投表示，公司新梳理的代建代運(yùn)營(yíng)、城市更新、長(zhǎng)租、產(chǎn)業(yè)、康養(yǎng)、影業(yè)、教育等生態(tài)圈要素型業(yè)務(wù)，是城市投資開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)綜合能力的重要補(bǔ)充，將協(xié)同主業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)和資源獲取。

同樣深耕城市的還有萬(wàn)物云。萬(wàn)物云向城市更新和業(yè)主服務(wù)雙向發(fā)力，服務(wù)從城市居民基于“住”的消費(fèi)、營(yíng)造宜人環(huán)境的服務(wù)管理和空間服務(wù)效率改善三方面入手，把物業(yè)企業(yè)的系統(tǒng)思維和流程管理融入城市治理服務(wù)。通過(guò)創(chuàng)新服務(wù)模式、重塑空間效率，萬(wàn)物云建立了競(jìng)爭(zhēng)壁壘，或?qū)⒊蔀槠髽I(yè)助力城市更新的典范。

中國(guó)文化管理協(xié)會(huì)鄉(xiāng)村振興建設(shè)委員會(huì)副秘書長(zhǎng)袁帥表示，從服務(wù)小社區(qū)起步，到探索城市大物業(yè)，全生命周期服務(wù)逐漸成為升級(jí)主流。

需要注意的是，當(dāng)前人工成本上漲。一味的規(guī)模擴(kuò)張致使人均坪效降低，盈利能力能力不一定得到提升。于物企而言，如何布局城市深耕是物企需要考量的重要因素。

碧桂園服務(wù)選擇將城市服務(wù)業(yè)務(wù)布局在三四線城市，多以與當(dāng)?shù)卣虍?dāng)?shù)仄髽I(yè)共同成立項(xiàng)目公司的股權(quán)合作模式。碧桂園服務(wù)的城市選擇或與碧桂園城市布局主要在三四線城市有關(guān)。

世茂服務(wù)向和訊表示，公司堅(jiān)持短期與長(zhǎng)期目標(biāo)相互協(xié)同，短期專注濃密度提升與戰(zhàn)略性賽道卡位，為中長(zhǎng)期培育新增值引擎，打造持久競(jìng)爭(zhēng)力。

構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)

整體來(lái)看，物業(yè)增值服務(wù)發(fā)展和管理還處于初步階段。受政策和市場(chǎng)潛規(guī)模推動(dòng)，大多物企將發(fā)展增值服務(wù)方向落定在養(yǎng)老服務(wù)、城市服務(wù)、校園服務(wù)和智慧場(chǎng)景服務(wù)。

“物業(yè)正在順應(yīng)時(shí)代要求，不斷拓展新的業(yè)務(wù)邊界?！痹瑤洷硎荆聲r(shí)期的物業(yè)呈現(xiàn)新科技、新服務(wù)、新生態(tài)、新價(jià)值的“四新”發(fā)展路徑。

每一條賽道，不乏搶灘者。例如，校園服務(wù)方向，世茂服務(wù)、雅生活、金科智慧、新大正等紛紛競(jìng)逐。智慧生活服務(wù)方面，據(jù)了解，融信服務(wù)近日正在福建落地智慧社區(qū)。此外，還有碧桂園服務(wù)、萬(wàn)物云等已經(jīng)開(kāi)啟智慧物業(yè)賽道掘金。

企業(yè)雖然采取了不同的策略，但自身定位、發(fā)展路徑等商業(yè)模式卻趨同。如世茂服務(wù)以市政環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)為切口落地，實(shí)現(xiàn)城市環(huán)境管理從0到1的突破；萬(wàn)物云則采用聚焦城市街道的方式將能力和服務(wù)向外延展。但從企業(yè)發(fā)展模式上看，大多從城市環(huán)境治理、城市空間管理、城市更新和智慧運(yùn)營(yíng)等方向挖掘。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，物企業(yè)務(wù)模式?jīng)]有太大差異化，在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中或許會(huì)陷入同質(zhì)化紅海競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)。

中金表示，不同的業(yè)務(wù)組合會(huì)塑造出不同的企業(yè)發(fā)展邏輯。也就是說(shuō)，賽道布局差異將逐步形成更為本質(zhì)的商業(yè)模式分化。中指物業(yè)研究院提醒，物業(yè)企業(yè)開(kāi)展增值服務(wù)業(yè)務(wù)無(wú)法全面開(kāi)花、面面俱到，物業(yè)企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身資源稟賦及戰(zhàn)略訴求，篩選出適合自己開(kāi)展的增值服務(wù)，有所取舍而非面面俱到。（以上來(lái)源：和訊房產(chǎn) 記者謝敏 新社匯·全媒體矩陣轉(zhuǎn)發(fā)）

圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

中國(guó)文化管理協(xié)會(huì)鄉(xiāng)村振興建設(shè)委員會(huì)副秘書長(zhǎng)、高級(jí)數(shù)據(jù)分析師袁帥認(rèn)為：對(duì)“人”的服務(wù)是物業(yè)服務(wù)企業(yè)一直以來(lái)關(guān)注的重點(diǎn)，隨著城市建設(shè)的發(fā)展、科學(xué)技術(shù)的變革、人們生活水平的提高，物業(yè)管理行業(yè)正處于高速變革的時(shí)期，物業(yè)管理行業(yè)早已突破社區(qū)服務(wù)的范疇，在內(nèi)涵和外延上有了更為豐富的內(nèi)容，甚至演變?yōu)榉?wù)社會(huì)基層治理的一個(gè)實(shí)踐單元。

物業(yè)正在順應(yīng)時(shí)代要求，不斷拓展新的業(yè)務(wù)邊界，從服務(wù)“小社區(qū)”起步，到探索城市“大物業(yè)”，全生命周期服務(wù)逐漸成為升級(jí)主流，新時(shí)期的物業(yè)呈現(xiàn)：新科技、新服務(wù)、新生態(tài)、新價(jià)值的“四新”發(fā)展路徑。

新科技：提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理效率 ，做到服務(wù)個(gè)性化，引入數(shù)字信息技術(shù)和算法系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)更為高效，精準(zhǔn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)服務(wù)，讓數(shù)字技術(shù)賦能物業(yè)管理，降本增效的同時(shí)升華服務(wù)體驗(yàn)。

新服務(wù)：以人為本，愈發(fā)注重綜合性、高素質(zhì)人才的培養(yǎng)，人才是行業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)化的根本源動(dòng)力，擁有人才才能做新增值服務(wù)，做寬業(yè)務(wù)市場(chǎng)。

新生態(tài)：圍繞業(yè)主、圍繞商業(yè)和城市居民，打造多元的生活和商業(yè)合作模式，如社區(qū)新零售、社區(qū)電商、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)、親子教育等。

新價(jià)值：把社區(qū)增值服務(wù)常規(guī)化，在提升居民資產(chǎn)價(jià)值、社區(qū)人文價(jià)值的同時(shí)，增強(qiáng)幸福指數(shù)，精神價(jià)值。

十四五是鄉(xiāng)村振興時(shí)期，以城帶鄉(xiāng)，消費(fèi)幫扶，村城聯(lián)動(dòng)實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展，社區(qū)將是排頭兵，更加是中流砥柱，而這同時(shí)給予了物業(yè)新的服務(wù)和市場(chǎng)機(jī)遇?！班l(xiāng)里產(chǎn)，城市買，物業(yè)營(yíng)！”從田間地頭到百姓餐桌，打通農(nóng)產(chǎn)品上行“最后一公里”，暢通“腸梗阻”推動(dòng)消費(fèi)幫扶提質(zhì)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)共同富裕。發(fā)揮物業(yè)在社區(qū)的中堅(jiān)服務(wù)力量和綜合優(yōu)勢(shì)，打通社區(qū)線上線下聯(lián)系，以數(shù)據(jù)化驅(qū)動(dòng)用戶精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，加強(qiáng)業(yè)主與社區(qū)，社區(qū)與農(nóng)產(chǎn)品源產(chǎn)地，社區(qū)居民與種養(yǎng)殖農(nóng)民的信任關(guān)系，打造便捷的消費(fèi)體驗(yàn)，形成社區(qū)消費(fèi)生態(tài)閉環(huán)，持續(xù)打造流量池，形成訂單農(nóng)業(yè)，讓鄉(xiāng)村地區(qū)的產(chǎn)品真正在村城體系間流動(dòng)起來(lái)，打造高效暢通的村城間產(chǎn)品供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品從田間到餐桌的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)性的全鏈條聯(lián)動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的良性增長(zhǎng)。